Opyn SqueethGiá

(OSQTH)

Opyn Squeeth, hay oSQTH, là một token ERC-20 được thiết kế để theo dõi các biến động giá bình phương của Ethereum (ETH), đại diện hiệu quả cho một vị thế "squared ETH" (ETH²). Được giới thiệu bởi Opyn, nó được xây dựng như một công cụ tài chính cơ bản mới dựa trên "power perpetuals", mang đến cơ hội tiếp xúc độc đáo với thị trường Ethereum thông qua một cấu trúc phái sinh đổi mới.

Squeeth hoạt động như một giao thức quyền chọn vĩnh cửu, cho phép người dùng giao dịch một chỉ số theo dõi giá bình phương của ETH. Không giống như các quyền chọn truyền thống với giá thực hiện cố định và ngày hết hạn, Squeeth hoạt động như một "hợp đồng luân chuyển" liên tục mà không có những giới hạn đó. Nó sử dụng giá chỉ số và tỷ lệ cấp vốn để duy trì cân bằng thị trường. Người dùng có thể mua oSQTH trên các sàn giao dịch phi tập trung hoặc bằng cách đúc trực tiếp bằng ETH, mang lại sự linh hoạt trong việc tiếp cận.

Một tính năng chính của Squeeth là khả năng cung cấp mức độ tiếp xúc đòn bẩy với ETH mà không có rủi ro thanh lý điển hình liên quan đến các vị thế đòn bẩy truyền thống đối với người nắm giữ vị thế mua (long). Điều này mang lại tiềm năng lợi nhuận đáng kể khi giá tăng đồng thời bảo vệ khỏi tổn thất khi giá giảm. Ngoài ra, nó loại bỏ sự phức tạp của giá thực hiện, ngày hết hạn và các vị thế luân chuyển, điều này cũng có thể giúp giảm phí giao dịch liên quan trên mạng lưới.

Tỷ lệ cấp vốn là một cơ chế quan trọng trong Squeeth. Thông thường, những người nắm giữ oSQTH vị thế mua (long) sẽ trả một phí cấp vốn cho những người cung cấp vị thế bán khống (short) oSQTH. Mặc dù tỷ lệ này giúp đảm bảo hợp đồng giao dịch gần với giá ETH² cơ sở, nhưng nó cũng có nghĩa là việc nắm giữ oSQTH trong thời gian dài, đặc biệt trong các thị trường đi ngang hoặc thị trường gấu, có thể dẫn đến sự xói mòn giá trị liên tục. Hiệu ứng này tương đương với hao mòn thời gian được quan sát thấy trong các quyền chọn truyền thống.

Mặc dù các vị thế mua (long) oSQTH mang lại sự bảo vệ khỏi thanh lý, nhưng tỷ lệ cấp vốn là một điểm cần cân nhắc đáng kể. Tỷ lệ này liên tục làm xói mòn giá trị của một vị thế mua (long) theo thời gian, đặc biệt trong điều kiện thị trường ổn định hoặc suy giảm, đóng vai trò như một lực cản dai dẳng. Ngoài ra, phí giao dịch cao trên mạng lưới Ethereum được xác định là một mối lo ngại tiềm tàng đối với người dùng tham gia vào các chiến lược giao dịch ngắn hạn với oSQTH.

Opyn Squeeth chính thức ngừng hoạt động vào ngày 4 tháng 11 năm 2024, với tất cả các vị thế đang chờ xử lý đã được thanh toán vào thời điểm đó. Người dùng hiện có thể đổi lấy ETH tương đương với giá trị vị thế của họ từ oSQTH và các sản phẩm liên quan. Nhóm Opyn đã thông báo chuyển đổi sang "Opyn Markets", cho thấy các kế hoạch về những cơ hội không cần cấp phép mới cho các sản phẩm vĩnh cửu tương tự, gợi ý về một sự tiến hóa hơn là ngừng hoàn toàn cách tiếp cận đổi mới của họ.