Liquid Staking TokenGiá

(LST)

Mã thông báo đặt cược thanh khoản là tài sản kỹ thuật số được cấp cho người dùng đặt cược tiền điện tử của họ thông qua dịch vụ đặt cược thanh khoản. Các mã thông báo này đại diện cho tài sản đã đặt cược của người dùng và bất kỳ phần thưởng đặt cược tích lũy nào. Không giống như đặt cược truyền thống, nơi tài sản bị khóa và không thể truy cập, LSTs cung cấp tính thanh khoản, cho phép người dùng sử dụng giá trị đã đặt cược của họ trên nhiều ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) khác nhau.

Khi bạn gửi tiền điện tử của mình (ví dụ: ETH) vào hợp đồng thông minh của một giao thức đặt cược thanh khoản, giao thức sẽ đặt cược nó với các trình xác thực mạng. Đổi lại, bạn sẽ nhận được một LST. LST này đóng vai trò là một đại diện được mã hóa (tokenized) của tài sản đã đặt cược của bạn và có thể được giao dịch, sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc tích hợp vào các giao thức DeFi khác trong khi tài sản gốc của bạn tiếp tục kiếm được phần thưởng đặt cược. LSTs có thể được thiết kế dưới dạng "rebase tokens" nơi số dư tự động điều chỉnh để phản ánh phần thưởng, hoặc "reward-bearing tokens" nơi giá trị tích lũy theo thời gian.

LSTs mang lại một số lợi ích, bao gồm: Tính thanh khoản: Chúng mở khóa giá trị của tài sản đã đặt cược, cho phép người dùng truy cập vốn của họ mà không cần unstaking. Hiệu quả sử dụng vốn: Người dùng có thể kiếm phần thưởng đặt cược đồng thời sử dụng LSTs của họ trong các hoạt động DeFi khác như cho vay, đi vay hoặc yield farming. Khả năng tiếp cận: Đặt cược thanh khoản thường cho phép người dùng đặt cược số lượng tiền điện tử nhỏ hơn so với các phương pháp đặt cược truyền thống có thể yêu cầu. Thu nhập thụ động: Người dùng tiếp tục kiếm phần thưởng đặt cược trên tài sản cơ bản của họ.

Mặc dù có nhiều lợi ích, LSTs đi kèm với một số rủi ro nhất định: Biến động giá: LSTs phải chịu những biến động giá đáng kể, có thể dẫn đến lợi nhuận hoặc thua lỗ đáng kể. Rủi ro mất neo (De-pegging Risk): Giá trị của LST được thiết kế để theo dõi tài sản cơ bản của nó, nhưng neo có thể bị phá vỡ, khiến LST giao dịch dưới giá trị của tài sản gốc. Rủi ro hợp đồng thông minh: Các lỗ hổng hoặc khai thác trong hợp đồng thông minh của giao thức đặt cược thanh khoản có thể dẫn đến mất quỹ. Rủi ro đối tác: Người dùng dựa vào giao thức bên thứ ba và các trình xác thực của nó để quản lý tài sản đã đặt cược của họ. Rủi ro bị cắt giảm (Slashing Risk): Các trình xác thực có thể bị phạt (cắt giảm) vì hành vi độc hại hoặc không đáng tin cậy, điều này có thể ảnh hưởng đến giá trị của LST. Rủi ro pháp lý: Các quy định đang phát triển xung quanh tiền điện tử và đặt cược có thể tác động đến giá trị và khả năng sử dụng của LSTs.

LSTs rất linh hoạt trong hệ sinh thái DeFi. Các trường hợp sử dụng phổ biến bao gồm: Tài sản thế chấp cho các khoản vay: LSTs có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay các tài sản khác, chẳng hạn như stablecoins, cho phép người dùng có được thanh khoản mà không cần bán tài sản đã đặt cược của họ. Yield Farming: LSTs có thể được triển khai trong các chiến lược yield farming khác nhau để tạo ra lợi nhuận bổ sung ngoài phần thưởng đặt cược. Giao dịch: LSTs có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs). Restaking: Một số giao thức cho phép LSTs được đặt cược lại (re-staked), tiếp tục khuếch đại lợi nhuận tiềm năng.

Điểm khác biệt chính là tính thanh khoản. Đặt cược truyền thống khóa tài sản trong một khoảng thời gian, khiến chúng không thể truy cập được. Đặt cược thanh khoản cung cấp một đại diện được mã hóa (LST) duy trì tính thanh khoản, cho phép người dùng tham gia vào DeFi trong khi vẫn kiếm được phần thưởng đặt cược.