f(x) Protocol fxUSDGiá

(FXUSD)

fxUSD là một stablecoin phi tập trung, có khả năng mở rộng, neo giá vào Đô la Mỹ. Nó được tạo ra bằng cách 'phân tách' các tài sản sinh lời, chẳng hạn như staked Ethereum (stETH), thành hai phần riêng biệt: một thành phần ổn định, chính là fxUSD, và một thành phần đòn bẩy được gọi là xPOSITION. Nó nổi bật nhờ được thế chấp vượt mức 100% bởi các tài sản DeFi ngoại sinh, chất lượng cao như wrapped staked Ethereum (wstETH) và Wrapped Bitcoin (WBTC), một lựa chọn thiết kế khác biệt rõ rệt so với các stablecoin thuật toán.

Không, fxUSD không phải là một stablecoin thuật toán. Đây là câu hỏi thường gặp nhất, thường do các sự kiện trong quá khứ trong lĩnh vực DeFi. fxUSD được thế chấp vượt mức 100% một cách nghiêm ngặt bởi các tài sản DeFi ngoại sinh, chất lượng cao như wstETH (Lido) và WBTC. Sự ổn định và neo giá của nó vào Đô la Mỹ được duy trì thông qua một cơ chế đa lớp, mạnh mẽ. Cơ chế này bao gồm Stability Pool, tái cân bằng tự động, chức năng đổi lại và phí cấp vốn, tất cả hoạt động đồng bộ để hấp thụ biến động và bảo vệ neo giá của fxUSD.

Lợi suất cho fxUSD được coi là 'lợi suất thực' và có nguồn gốc hữu cơ từ bốn nguồn chính. Thứ nhất, tài sản thế chấp cơ bản, chẳng hạn như staked Ethereum (stETH), liên tục tạo ra phần thưởng staking Ethereum. Thứ hai, giao thức tạo ra phí giao dịch từ người dùng mở và đóng các xPOSITIONS đòn bẩy. Thứ ba, Phí ổn định được trả bởi các nhà giao dịch đòn bẩy cho Stability Pool trong các điều kiện thị trường cụ thể. Cuối cùng, phát thải FXN cung cấp phần thưởng giao thức gốc, được phân phối cho nhiều người tham gia nhóm khác nhau, đảm bảo một chiến lược tạo lợi suất đa dạng và bền vững.

'Liquidation Brake' là một cơ chế tái cân bằng độc đáo trong f(x) Protocol, được thiết kế để bảo vệ người dùng khỏi những hậu quả nghiêm trọng của các thanh lý cứng truyền thống. Không giống như các hợp đồng tương lai vĩnh cửu thông thường, nơi người dùng có thể mất 100% vị thế của mình, Liquidation Brake ngăn chặn điều này đối với những người nắm giữ xPOSITION. Thay vào đó, giao thức tự động 'tái cân bằng' đòn bẩy của người dùng bằng cách đốt một lượng fxUSD nhất định từ Stability Pool. Hành động này giúp trả bớt một phần nợ của người dùng, đặt lại đòn bẩy của họ về mức an toàn hơn mà không buộc phải mất hoàn toàn vị thế của họ.

$FXN token là token quản trị gốc của f(x) Protocol. Những người nắm giữ có thể khóa FXN của họ để có được veFXN, mang lại tiện ích và lợi ích đáng kể. Những lợi ích này bao gồm khả năng bỏ phiếu về việc nhóm thanh khoản nào nhận được phần thưởng cao hơn thông qua hệ thống gauge, thu về đáng kể 75% doanh thu được tạo ra của giao thức, và tăng lợi suất của họ trong Stability Pools lên đến 2,5 lần. Cơ chế này hài hòa các ưu đãi, phi tập trung hóa quyền kiểm soát và thưởng cho sự tham gia tích cực vào hệ sinh thái.

V1 của f(x) Protocol tập trung vào 'Stable-Leverage Pairs', chia một token duy nhất thành hai thành phần, điển hình là fETH và xETH. V2 đại diện cho một sự phát triển lớn, giới thiệu khái niệm xPOSITION. Điều này cho phép các loại tài sản thế chấp linh hoạt hơn và cung cấp các tùy chọn đòn bẩy cố định lên đến 10x. V2 cũng tích hợp đòn bẩy được hỗ trợ bằng flashloan và thiết lập fxUSD như một omni-stablecoin, được hỗ trợ bởi nhiều nhóm con. Thiết kế này mang lại tính linh hoạt, mạnh mẽ và hiệu quả sử dụng vốn cao hơn bằng cách cô lập rủi ro giữa các loại tài sản thế chấp khác nhau, làm cho hệ thống dễ thích nghi và an toàn hơn.