对话木头姐Cathie Wood：为什么比特币、以太坊、Solana是最终选择？

Cathie Wood 是 Ark Invest 的创始人兼首席执行官，她分享了自己为何坚信比特币会成为领先的加密货币，并详细解释了稳定币 (Stablecoins) 在加密生态中的重要作用。她还提到自己与 Fundstrat 的 Tom Lee 在观点上的友好分歧。尽管她认为以太坊不会超越比特币，但她对以太坊的态度有所改变，最近还投资了 BitMine。

此外，Cathie 探讨了黄金近期强劲表现对加密货币市场以及整体金融市场可能带来的影响。她为投资者提供了在这一快速变化的领域中应对挑战的宝贵见解，帮助他们更好地把握市场趋势和投资机会。

· Ark 主要的投资方向是比特币、以太坊和 Solana。

· 真正有前景的加密货币并不会很多。在纯粹的加密货币领域，比特币占据了主导地位。除此之外，还有稳定币，它们也是加密货币。

· 比特币有三个关键角色。首先，它是全球货币系统的基础；其次，它作为 L1，从未被黑客攻击过；第三，它是加密资产领域的开创者。

· 除此之外，我们还在关注一些新兴项目，比如 Hyperliquid。这个项目让人联想到 Solana 的早期发展阶段，目前它已经开始证明自己的价值，并逐步与行业中的大牌竞争。

· 我们也会关注其他服务，比如货币市场基金，以及与 Solana 生态系统相关的项目，比如 Jito 等

· 我们并没有投资黄金，但这并不意味着它是一项糟糕的投资。

Wilfred Frost：听说你是一个坚定的加密货币支持者。那么你是相信所有加密货币，还是只对某些特定的加密货币有信心？

Cathie Wood：

Wilfred Frost：

Cathie Wood：

那么，为什么发达国家的人也需要稳定币呢？我们理解新兴市场的需求，比如在经济不稳定的国家，人们可以通过稳定币保护自己的财富。我们曾认为比特币会承担这一角色，但稳定币的出现确实分走了比特币的一部分市场，这是我们最初分析时未预料到的。

在区块链技术的世界里，我们正在逐步消除金融服务中的中介角色。这些中介，我曾戏称它们为「收费站」。它们存在的目的是降低交易风险，并保护金融机构之间的交易安全。然而，在区块链的点对点交易模式中，这些中介将被完全取代。简单来说，传统信用卡每笔交易通常会有 2.5% 的手续费，这是中介带来的成本。而基于区块链的交易费用可以大幅降低。在发达国家，这些费用可能从 2% 到 4% 降至 1% 以下，而在新兴市场，比如尼日利亚的汇款费用可能高达 25%，这些费用也有望显著减少。最终，区块链技术将使全球交易成本压缩到极低的水平。

Wilfred Frost：目前这些费用具体在哪里？因为现在加密货币的挖矿和交易成本还远未降到 1%。

Cathie Wood：

链上的生态系统是非常透明的，许多贷款都是超额担保的。我们从 3AC 和 Luna 等加密货币崩溃事件中学到了这一点。在区块链上，任何人的抵押品如果价值不足都会被自动清算，这意味着金融机构可以迅速收回资金。而在像 FTX 这样不透明且高度中心化的系统中，资金可能会完全损失。因此，从安全性角度来看，链上的透明机制实际上比 FTX 更可靠，而 FTX 显然是一个欺诈性的公司。

Wilfred Frost：几周前我们采访了汤姆·李，他是比特币的支持者，但他对以太坊的未来更为乐观。他认为以太坊的规模将超过比特币。你认为他为什么会错？为什么比特币总是会比以太坊更重要？

Cathie Wood：

不过，以太坊在去中心化金融 (DeFi) 领域也扮演着重要角色。以太币是 DeFi 生态系统中的原生货币，许多交易费用流向了第二层扩展解决方案，比如 Robinhood 最近宣布启动自己的第二层网络，类似于 Coinbase 的 Base。这些第二层网络获得了不成比例的费用。现在的问题是，随着第二层网络的增加，它们是否会相互竞争，从而提升第一层的重要性。这是一个值得关注的趋势，也是我们投资以太坊的原因之一。尽管如此，我认为这些竞争关系可能是汤姆和我可以深入讨论的内容。

Wilfred Frost：对于其他加密货币，你认为值得投资的还有很多吗？还是实际上只有少数几种？

Cathie Wood：

除了比特币和以太坊，Solana 是我们关注的第三个项目。Solana 的投资是通过 Brara Sports 实现的。有人认为我或 Ark 收购了一些体育团队，但实际上并不是这样。Brara Sports 是一家与 Solana Treasury 合作的公司，并得到了阿联酋的支持，这些合作让 Solana 的角色变得更加重要。

这三种加密货币是我们的主要投资方向。除此之外，我们还在关注一些新兴项目，比如 Hyperliquid。这个项目让人联想到 Solana 的早期发展阶段，目前它已经开始证明自己的价值，并逐步与行业中的大牌竞争。

我们也会关注其他服务，比如货币市场基金，以及与 Solana 生态系统相关的项目，比如 Jito 等。这些衍生项目虽然重要，但如果你问我们主要的投资方向，那还是比特币、以太坊和 Solana。

Wilfred Frost：今年黄金的表现显然非常亮眼，你认为黄金的投资理由现在比以往更强吗？相比比特币，你的立场是什么？

Cathie Wood：

我们一直在监测一个名为金属与黄金指数的指标，它衡量金属价格与黄金价格的比率。目前，这一比率已经降到了 0.8 至 0.9 以下。这让我感到担忧，背后可能有更深层的原因。这或许与中国的经济状况有关。他们仍在经历房地产投机导致的通缩调整。此外，我认为这次黄金的上涨更多受到地缘政治风险的影响。

一些财富较多的投资者，尤其是老一代，可能会选择将资金转向黄金，而不是数字资产。