比特币和以太坊价格大幅下跌，市场恐慌情绪加剧。美联储鹰派言论导致降息预期降低，财政刺激计划被澄清为减税而非直接流动性注入，市场信心受挫。AI叙事成为最后支柱，但英伟达财报可能带来进一步波动。
新的一周，以一场熟悉的“周一红”拉开了序幕。
北京时间 11 月 17 日清晨，比特币（BTC）毫无征兆地失守 94,000 美元，一度下探至 93,005 美元。以太坊（ETH）更是直接刺破 3000 美元关口，触及 3004 美元的低点。
这绝非一次健康的技术性回调。
恐慌情绪在山寨币市场展现得淋漓尽致。GIGGLE 24 小时跌幅 9.59%，ICP 跌幅 8.3%，PHA 跌幅 8.5%。这更像是一场恐慌性的提前避险。
市场已经成了“惊弓之鸟”。在经历了“10.11”的急速暴跌 和 11 月美国政府停摆的连续打击后，交易员们本就对后市分歧严重——Galaxy Digital 刚把年底目标砍到 12 万美元，而摩根大通还坚持 17 万美元。
相继崩塌
周一的暴跌，不是在“等待”审判，而是在“抢跑”逃离一个已经确定的危局。
88.2%
11 月 14 日（周五），美联储内部的鹰派大佬们，对这一“共识”发动了总攻
投票权
很难支持 12 月降息
我对通胀的担忧远不止关税问题
市场被这鹰派二重奏当场击溃。
高达 $17$ 亿美元
这场 $17$ 亿美元的清算，将市场的降息预期从“高枕无忧”打入了“极端分歧”。
彻底分裂
五五开的抛硬币
今天（11 月 17 日，周一）
多头（如 Arthur Hayes）的“第二希望”，是建立在“流动性”上的。他们认为，一旦“政府开门”，TGA（财政部账户）的“万亿黑洞”将“泄洪”，再加上特朗普承诺的“2000 美元分红”，市场将“通往瓦尔哈拉”（Valhalla）。
然而就在今天，财政部长贝森特（Scott Bessent）亲手戳破了后一个泡沫。
在 11 月 17 日的例行发布会上，贝森特首次公开“澄清”了这笔 $2000$ 美元“分红”的真实性质：
这不是“直升机撒钱”（Direct Liquidity Injection）。
关税红利
时间
市场期待的“2020 年新冠模式”（财政部发钱 + 美联储扩表 = M2 飙升），被贝森特“美国制造”和“民粹主义减税”的“2025 模式” 所取代。
今天（周一）BTC 跌破 94k，就是市场对“财政支柱崩塌”的“二次确认”和“绝望性抛售”
只剩下最后一个、也是最脆弱的叙事支柱：AI
本周三（11 月 20 日）盘后
届时，英伟达（NVIDIA）将发布 2025 财年 Q3 财报。
零和博弈
情景一：狂热继续（NVIDIA 强力超预期）
情景二：泡沫见顶（NVIDIA 符合或不及预期）
情景三：全面崩盘（NVIDIA 严重 Miss）
现在，我们再回头看今天（11 月 17 日，周一）的盘面，一切都清晰了。
不是
这是一场恐慌性的抢跑（Front-running）。
周五
全部的、最后的希望
然而，交易员们已经意识到，周三的 NVIDIA 财报，大概率是一个“零和博弈”（情景一）甚至是“双输”（情景三）的局面。
$ICP$（7 天跌幅 37.2%）
Willy Woo
第一次实战演习
具体表现
