Stable CoinЦіна

(SC)

Стейблкоїн — це криптовалюта, розроблена для підтримки стабільної вартості, як правило, прив'язана до стабільного активу, такого як долар США або сировинні товари, на відміну від волатильних криптовалют. Підтримка прив'язки відбувається за допомогою різних методів. Стейблкоїни, забезпечені фіатом, утримують резерви традиційної валюти у співвідношенні 1:1. Криптозабезпечені версії використовують надмірне забезпечення іншими цифровими активами. Алгоритмічні стейблкоїни регулюють пропозицію за допомогою смарт-контрактів, хоча історичні показники свідчать про високий ризик. Стейблкоїни, забезпечені товарами, забезпечуються фізичними активами, такими як золото.

Стейблкоїни пропонують значні переваги для Web3-проєктів. Вони зменшують волатильність, забезпечуючи стабільний засіб обміну в блокчейн-екосистемах. Вони уможливлюють швидкі, недорогі та безмежні глобальні платежі та перекази, обходячи традиційну банківську систему. Стейблкоїни є основою для діяльності Децентралізованих Фінансів (DeFi), такої як кредитування, запозичення та забезпечення ліквідності. Вони можуть пропонувати захист від інфляції в економічно нестабільних регіонах, зберігати вартість та сприяти фінансовій інклюзії, надаючи доступ до послуг для людей без банківських послуг. Крім того, вони сприяють ончейн-заощадженням та генерації прибутку на різних DeFi-платформах.

Незважаючи на свою назву, стейблкоїни несуть кілька ризиків. Основне занепокоєння викликає депегінг, коли стейблкоїн втрачає свою передбачувану прив'язку вартості 1:1. Проблеми можуть виникнути через якість і прозорість резервів забезпечення, ставлячи під сумнів здатність емітента виконувати погашення. Багато з них випускаються централізованими суб'єктами, створюючи єдині точки контролю та потенціал для заморожування активів. Регуляторна невизначеність у різних юрисдикціях створює юридичні та операційні виклики, оскільки стейблкоїнам зазвичай бракує традиційного страхування вкладів. Вразливості смарт-контрактів, особливо в криптозабезпечених або алгоритмічних конструкціях, можуть призвести до втрат. Крім того, їх глобальний характер може приваблювати нелегальні фінанси, посилюючи контроль та обмеження.

Регулювання стейблкоїнів розвивається в усьому світі. Ключові заходи комплаєнсу включають процедури Знай свого клієнта (KYC) та Протидії відмиванню грошей (AML) для запобігання незаконній діяльності. Регулятори все частіше вимагають від емітентів утримувати резерви 1:1 у високоякісних ліквідних активах, підкріплені регулярними, незалежними засвідченнями або аудитами. Транскордонні нормативи є складними, з вимогами, що значно відрізняються в різних юрисдикціях для емітентів та постачальників послуг. Правова класифікація стейблкоїнів — таких як товар, цінний папір або електронні гроші — також відрізняється залежно від регіону, безпосередньо впливаючи на конкретну регуляторну базу, якої вони повинні дотримуватися.

Прозорість є вирішальною для побудови довіри до стейблкоїна. Надійні стейблкоїни повинні проходити часті, незалежні засвідчення або повні фінансові аудити, бажано щомісяця, щоб перевірити, чи їхні резерви точно відповідають обіговій пропозиції. Для криптозабезпечених стейблкоїнів пул забезпечення в ідеалі повинен бути публічно доступний для перегляду на блокчейн-експлорері або через спеціальні інформаційні панелі, пропонуючи верифікованість ончейн. Крім того, чітке розкриття інформації щодо адміністративного контролю, політики оновлення смарт-контрактів та будь-яких інших відповідних операційних процедур є важливим для демонстрації підзвітності та мінімізації ризиків для користувачів та зацікавлених сторін.

У разі неплатоспроможності емітента або значних юридичних викликів, поводження з резервами стейблкоїна є критичним занепокоєнням, особливо з огляду на відсутність традиційного страхування вкладів. В ідеалі резерви повинні бути повністю відокремлені та зберігатися у структурах, захищених від банкрутства, як це пропонується такими рамками, як Stablecoin Standard (SCS). Однак фактичний результат для власників токенів може значно відрізнятися залежно від місцевих законів про банкрутство та конкретної правової класифікації стейблкоїна. Регулятори все частіше ретельніше перевіряють емітентів стейблкоїнів, і будь-які труднощі чи неспроможність можуть спричинити примусові заходи та вплинути на ширшу фінансову стабільність.