Synthetix sUSD價格

(SUSD)

sUSD 是一種去中心化的合成穩定幣，旨在維持與 US Dollar 1:1 的掛鉤。與由傳統法幣儲備支持的穩定幣不同，sUSD 是由加密貨幣抵押的。從歷史上看，它主要由 Synthetix Network Token (SNX) 支持。然而，隨著目前向 V3 協議的過渡，其支持模式正演變為多抵押品模型，納入 SNX、ETH 和其他穩定幣等資產，以增強穩定性和靈活性。

sUSD 透過強健的超額抵押和積極的套利機制相結合來維持其 $1 掛鉤。協議內的質押者通常會鎖定遠超於他們鑄造的 sUSD 價值的抵押品，提供強大的緩衝。當 sUSD 價格跌破 $1 時，套利者和質押者會被激勵以折扣價購買它。然後，他們會使用這些較便宜的 sUSD 來銷毀並償還其債務，從而減少流通供應並幫助恢復掛鉤。反之，如果 sUSD 價格高於 $1，鑄造新的 sUSD 將變得有利可圖，從而增加供應。

這種常見情況源於協議的「債務池」(Pooled Debt) 模型。當您鑄造 sUSD 時，您會產生一筆債務，該債務代表整個系統總債務的一個百分比。這個總債務不是靜態的；它會根據所有參與者鑄造的所有合成資產 (Synths) 的價值而波動。例如，如果其他用戶鑄造合成 Bitcoin 或 Ethereum，並且這些資產的價值增加，則整體系統債務就會增長。因此，即使您自己沒有鑄造額外的 sUSD，您的個人債務也會按比例增加，因為您在總系統債務中的份額增加了。

sUSD 最近的脫鉤事件主要歸因於多種因素的匯合，通常涉及市場動態和協議激勵措施的變化。事件有時源於主要流動性提供者減少其承諾，這會降低維持掛鉤所需的可用套利機會。此外，對協議經濟激勵措施的調整，例如與特定 Synthetix Improvement Proposals (例如一些討論中提到的 SIP-420) 相關的調整，有時會無意中削弱了當 sUSD 以低於其目標價值交易時持續回購 sUSD 所需的手動套利壓力，導致暫時偏離 $1 掛鉤。

隨著 Synthetix 協議過渡到其 V3 架構，現有的 sUSD 正在遷移到一個新的、更新版本，有時被稱為 snxUSD。這代表著一項重大升級，引入了新功能和增強的抵押品模型。持有舊版 sUSD 的用戶需要了解遷移過程，這通常涉及將其持倉轉移到新的 V3 系統。這通常要求用戶與協議的官方遷移工具互動，或遵循特定說明，以兌換他們的舊版 sUSD 或將其質押持倉更新到新的 V3 資金池，確保兼容性並能訪問升級後生態系統中的未來獎勵和功能。

抵押率 (C-Ratio) 是 Synthetix 協議內質押者的關鍵指標。它代表您質押的抵押品（主要是 Synthetix Network Token (SNX)）的價值與您鑄造的 sUSD 債務價值之比。這個比率會因為兩個主要因素而持續變化：您的 SNX 抵押品的市場價格波動，以及您的 sUSD 債務的變化（如前所述，由於債務池模型，即使您沒有鑄造更多 sUSD，債務也可能增加）。保持 C-Ratio 高於預設目標（例如 400-500%）至關重要，因為低於此門檻可能會阻止您領取質押獎勵，直到您銷毀 sUSD 以減少債務或增加更多 SNX 抵押品。