sETHGiá

(SETH)

SETH là token lỏng, có thể chuyển nhượng của Giao thức sETH, chủ yếu được sử dụng làm tài sản thế chấp và tham gia vào nhóm ổn định (stability pool). Ngược lại, veSETH, viết tắt của vote-escrowed SETH, là một token không thể chuyển nhượng. Người dùng nhận được veSETH bằng cách khóa các token SETH của họ trong một khoảng thời gian cụ thể. Cơ chế khóa này cấp cho người nắm giữ quyền quản trị nâng cao trong giao thức, cho phép họ tham gia bỏ phiếu về các quyết định quan trọng. Ngoài ra, veSETH thường cung cấp lợi suất hoặc phần thưởng được tăng cường cho các nhà cung cấp thanh khoản và những người tham gia nhóm ổn định, khuyến khích cam kết lâu dài với giao thức.

Trong một sự kiện thanh lý trong Giao thức sETH, nếu tỷ lệ tài sản thế chấp của người dùng giảm xuống dưới ngưỡng yêu cầu do biến động thị trường, vị thế của họ sẽ đủ điều kiện để bị thanh lý. Các nhà cung cấp Nhóm ổn định (Stability Pool) đóng một vai trò quan trọng ở đây. Họ thực hiện "mua lại" tài sản thế chấp đã bị thanh lý (ví dụ: LCRO) từ các vị thế rủi ro với mức giá chiết khấu. Việc mua này được thực hiện bằng cách sử dụng SETH đã stake của họ từ Nhóm ổn định. SETH đã bị thanh lý sau đó sẽ được đốt, và tài sản thế chấp được phân phối cho các nhà cung cấp Nhóm ổn định, giúp duy trì khả năng thanh toán của giao thức và sự ổn định của stablecoin SETH.

Quá trình di chuyển Synthetix sETH sang V3 liên quan đến một chiến lược ngừng hoạt động (deprecation strategy) khi các spot synths đang được loại bỏ dần. Người dùng nắm giữ sETH trên Ethereum Mainnet thường được khuyên nên đổi sETH của họ lấy sUSD, là stablecoin chính trong hệ sinh thái Synthetix. Ngoài ra, các hợp đồng đổi lại (redemption contracts) cụ thể đã được giao thức Synthetix cung cấp cho mục đích này. Nếu người dùng bỏ lỡ các thời hạn trước đó hoặc gặp sự cố với các lộ trình đổi lại tiêu chuẩn, họ có thể cần liên hệ với Hội đồng Kho bạc (Treasury Council) của giao thức thông qua các kênh truyền thông chính thức của họ để được hỗ trợ đổi lại sETH cũ của họ.

Synthetix sETH được thiết kế để theo dõi sát sao giá Ether thông qua việc sử dụng các oracle phi tập trung, như Chainlink, cung cấp dữ liệu giá theo thời gian thực cho giao thức. Tuy nhiên, việc xảy ra các sai lệch giá nhỏ, thường được gọi là "lệch peg", không phải là hiếm. Những chênh lệch nhỏ này có thể phát sinh do nhiều yếu tố khác nhau, chủ yếu là sự mất cân bằng thanh khoản trên các thị trường thứ cấp và các sàn giao dịch phi tập trung. Ví dụ, nếu có sự tăng đột biến về nhu cầu hoặc nguồn cung đối với sETH trên một nền tảng cụ thể mà không có cơ hội kinh doanh chênh lệch giá tương ứng được tận dụng ngay lập tức, giá có thể tạm thời khác biệt so với giá giao ngay của ETH.

Không, sETH2 và osETH không phải là cùng một token; chúng đại diện cho các phiên bản khác nhau của các sản phẩm liquid staking của StakeWise. sETH2 là token cũ (legacy token) gắn liền với giao thức V2 của StakeWise. Nó đại diện cho ETH đã stake trong hệ thống cũ đó. Ngược lại, osETH là viết tắt của "overcollateralized staked ETH" và là token liquid staking chính mới cho StakeWise V3. Giao thức đã di chuyển từ V2 sang V3, giới thiệu osETH như là phiên bản mới nhất của nó, cung cấp kiến trúc cập nhật và có thể có các tính năng khác so với token sETH2 trước đó.

Người dùng nắm giữ StakeWise sETH2 cũ có một vài lựa chọn chính để hủy stake (unstake) hoặc đổi lại (redeem) token của họ. Một phương pháp phổ biến là hoán đổi sETH2 lấy ETH trên các thị trường thứ cấp hoặc các sàn giao dịch phi tập trung nơi có đủ thanh khoản. Điều này cho phép chuyển đổi ngay lập tức, mặc dù có thể chịu biến động giá thị trường và trượt giá (slippage). Ngoài ra, StakeWise đã cung cấp một quy trình hủy stake gốc (native unstaking process) thông qua bảng điều khiển V3 của họ. Phương pháp chính thức này được thiết kế để tạo điều kiện đổi lại các token sETH2 cũ trực tiếp thông qua giao thức, thường dẫn đến việc chuyển đổi được kiểm soát và trực tiếp hơn trở lại ETH, tùy thuộc vào điều kiện mạng và thời gian chờ.