Overlay ProtocolGiá

(OVL)

Khác với các sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu hoặc các nền tảng dựa trên sổ lệnh (order book), người dùng Overlay giao dịch trực tiếp với chính giao thức. Giao thức đóng vai trò là đối tác duy nhất cho mọi vị thế. Cơ chế độc đáo này cho phép giao dịch "không cần đối tác" (counterparty-free) trên các dòng dữ liệu và tài sản thường quá thiếu thanh khoản đối với các nền tảng truyền thống. Bằng cách loại bỏ nhu cầu về nhà cung cấp thanh khoản bên ngoài hoặc người mua/người bán tương ứng, Overlay cho phép người dùng mở vị thế trên các thị trường ngách mà không bị giới hạn bởi độ sâu thị trường truyền thống.

Overlay tập trung vào các "dòng dữ liệu có thể dự đoán được" thay vì các tài sản thanh khoản truyền thống. Người dùng có thể giao dịch trên nhiều thị trường phi truyền thống khác nhau, bao gồm tỷ lệ băm (hash rates) Bitcoin, giá gas ETH, giá sàn (floor prices) NFT, số liệu thống kê e-sports và các tài sản crypto "long-tail". Vì giao thức không yêu cầu sổ lệnh hay thanh khoản bên ngoài, nó có thể hỗ trợ bất kỳ dòng dữ liệu nào có thể được xác minh đáng tin cậy thông qua các mạng lưới oracle phi tập trung, cung cấp quyền truy cập vào các thị trường mà thông thường không có sẵn trên các sàn giao dịch tiêu chuẩn.

"Litter Box" là giai đoạn ra mắt mainnet ban đầu của Overlay được thiết kế như một môi trường "hộp cát" (sandboxed). Nó hoạt động với nguồn cung token hạn chế và các tham số rủi ro thấp hơn để đảm bảo an toàn trong các giai đoạn đầu. Giai đoạn này cho phép cộng đồng và các nhà phát triển thử nghiệm mô hình kinh tế của giao thức và cơ chế mint-and-burn trong môi trường thực tế, đảm bảo hệ thống hoạt động chính xác trước khi chuyển sang triển khai quy mô đầy đủ.

Nguồn cung OVL mang tính động và gắn liền trực tiếp với hiệu suất của nhà giao dịch. Khi một nhà giao dịch thắng một vị thế, giao thức sẽ mint các token OVL mới để chi trả lợi nhuận. Ngược lại, khi một nhà giao dịch thua, số OVL được sử dụng làm tài sản thế chấp cho giao dịch đó sẽ bị burn vĩnh viễn. Điều này có nghĩa là nếu các nhà giao dịch cùng có lợi nhuận, nguồn cung sẽ tăng lên (lạm phát); nếu họ thua nhiều hơn thắng, nguồn cung sẽ giảm xuống (giảm phát). Funding rates được sử dụng như một công cụ cân bằng để quản lý nguồn cung này theo thời gian.

Để bảo vệ chống lại các sự kiện "thiên nga đen" và lạm phát quá mức, giao thức triển khai một số công cụ quản lý rủi ro. Các công cụ này bao gồm Payoff Caps, giới hạn lợi nhuận tối đa mà một giao dịch đơn lẻ có thể đạt được, và Open Interest (OI) Caps, hạn chế tổng quy mô của các vị thế được phép ở một phía của thị trường. Ngoài ra, giao thức sử dụng các mô phỏng tác động giá (price impact) và trượt giá (slippage) để ngăn chặn các người chơi lớn thao túng hệ thống thông qua dữ liệu oracle, đảm bảo tính toàn vẹn của mô hình mint-and-burn.

Staking OVL cấp cho người dùng quyền quản trị và một phần phí giao thức. Sự cam kết dài hạn được thưởng thông qua hiệu ứng cấp số nhân, trong đó việc khóa token trong thời gian dài sẽ làm tăng đáng kể quyền biểu quyết và phần thưởng. Về các đợt airdrop cộng đồng, chẳng hạn như chiến dịch "Hotpot" hoặc "Alpha", điều kiện đủ thường yêu cầu sự tham gia tích cực vào hệ sinh thái của giao thức. Người dùng thường cần tích lũy điểm tham gia hoặc đã hoạt động trong giai đoạn "Litter Box" để đủ điều kiện nhận các ưu đãi này.