Ajna ProtocolGiá

(AJNA)

Ajna là một giao thức oracle-free độc đáo, nghĩa là nó không phụ thuộc vào các nguồn cung cấp giá bên ngoài để xác định giá trị của tài sản thế chấp. Thay vào đó, nó sử dụng một hệ thống do thị trường dẫn dắt, nơi người cho vay chọn các "price buckets" cụ thể đại diện cho mức giá mà họ sẵn lòng cho vay. Việc thanh lý được kích hoạt bởi cơ chế "liquidation bond". Nếu một người thanh lý xác định một khoản vay bị thiếu tài sản thế chấp dựa trên các điều kiện thị trường, họ sẽ ký quỹ một khoản bond để bắt đầu thanh lý. Thiết kế theo lý thuyết trò chơi này đảm bảo giao thức vẫn phi tập trung và có khả năng chống lại sự thao túng oracle hoặc lỗi nguồn cung cấp dữ liệu.

Không giống như các nền tảng cho vay truyền thống nơi người dùng gửi tiền vào một pool chung, Ajna yêu cầu người cho vay đặt quote tokens của họ vào các price buckets cụ thể. Mỗi bucket đại diện cho một mức giá mà người cho vay chấp nhận nhận tài sản thế chấp trong trường hợp xảy ra vỡ nợ. Hệ thống này cho phép người cho vay tùy chỉnh hồ sơ rủi ro - lợi nhuận của họ: các price buckets cao hơn thường mang lại lãi suất cao hơn nhưng đi kèm rủi ro lớn hơn là khoản tiền gửi của người cho vay sẽ bị chuyển đổi thành tài sản thế chấp nếu giá thị trường của nó giảm. Việc đặt vị trí chiến lược là chìa khóa để cân bằng giữa lợi suất và mức độ tiếp xúc với tài sản thế chấp.

Mặc dù các hợp đồng thông minh cho vay và vay cốt lõi là bất biến và hoạt động không cần sự can thiệp của con người, token AJNA vẫn đóng một số vai trò quan trọng. Nó chủ yếu được sử dụng để quản lý kho quỹ của giao thức và phân phối các khoản tài trợ thông qua cơ chế "Standard Funding", cho phép cộng đồng bỏ phiếu cho các sáng kiến phát triển và tăng trưởng hệ sinh thái. Hơn nữa, token này đóng vai trò trung tâm trong cơ chế đốt của giao thức. Một phần biên lãi suất thuần được tạo ra từ các hoạt động cho vay được sử dụng để mua lại và đốt token AJNA thông qua các cuộc đấu giá dự trữ, tạo ra áp lực giảm phát gắn liền với việc sử dụng giao thức.

Có. Ajna là một giao thức hoàn toàn không cần cấp phép (permissionless), nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể tạo pool cho vay và vay cho bất kỳ cặp token nào. Điều này bao gồm bất kỳ token ERC-20 hoặc bộ sưu tập NFT ERC-721/1155 nào. Không giống như nhiều nền tảng cho vay yêu cầu danh sách trắng tập trung cho các tài sản, Ajna cho phép tạo lập thị trường cho các tài sản "long-tail" hoặc các tài sản ngách. Bản chất không cần cấp phép này cho phép người dùng mở khóa thanh khoản cho các bộ sưu tập NFT cụ thể hoặc các token mới hơn, miễn là có người cho vay sẵn lòng cung cấp quote tokens tại các price buckets cụ thể cho tài sản thế chấp đó.

Khoản tiền gửi của người cho vay đôi khi có thể bị hạn chế rút nếu hành động đó khiến Lowest Utilized Price (LUP) giảm xuống dưới mức nợ của một người vay đang hoạt động. Cơ chế này bảo vệ khả năng thanh toán của pool bằng cách đảm bảo rằng các khoản vay vẫn được thế chấp đầy đủ. Nếu người cho vay cần rút số tiền hiện đang bị "khóa", họ có thể thực hiện một lệnh "kick" đối với một khoản vay. Việc này sẽ bắt đầu quá trình thanh lý cho người vay; sau khi quá trình thanh lý được giải quyết hoặc khoản nợ được trả hết, thanh khoản của người cho vay sẽ được giải phóng để rút tiền.

Ajna quản lý an ninh thông qua sự kết hợp giữa các cuộc kiểm toán nghiêm ngặt bởi các công ty uy tín và một khung kinh tế vững chắc. Bằng cách loại bỏ các oracle, nó loại bỏ các lỗ hổng DeFi phổ biến như các cuộc tấn công thao túng giá. Để giải quyết rủi ro "nợ xấu" — xảy ra nếu giá trị tài sản thế chấp giảm nhanh hơn quá trình thanh lý — Ajna sử dụng một hệ thống dự trữ chuyên dụng. Một phần biên lãi suất được phân bổ vào một pool dự trữ được thiết kế để hấp thụ các khoản lỗ và duy trì khả năng thanh toán của hệ thống. Ngoài ra, hệ thống liquidation bond sẽ trừng phạt các hành vi thanh lý độc hại hoặc sai trái, đảm bảo sự cân bằng do thị trường dẫn dắt của giao thức được duy trì.