ResolvЦіна

(RESOLV)

Resolv – це децентралізований протокол, який випускає USR, «дельта-нейтральний» стейблкоїн. На відміну від стейблкоїнів, забезпечених фіатними грошима, таких як USDT або USDC, або надлишково-забезпечених, таких як DAI, USR унікально забезпечений крипто-нативними активами, такими як ETH і BTC. Щоб підтримувати свою стабільну вартість у $1, Resolv одночасно використовує стратегію хеджування, що включає короткі ф'ючерсні позиції. Цей інноваційний підхід має на меті забезпечити стабільність на волатильному ринку криптовалют, пропонуючи відмінну альтернативу для користувачів, які шукають децентралізований, забезпечений криптою стабільний актив.

Хоча як Resolv, так і інші протоколи, такі як Ethena, використовують дельта-нейтральні стратегії для генерації стейблкоїнів, Resolv відрізняється кількома ключовими аспектами. Він акцентує на надійному мультічейн-підході, прагнучи до ширшої доступності в різних блокчейн-мережах. Крім того, Resolv включає спеціалізований «Рівень захисту», представлений токеном RLP. Цей рівень спеціально розроблений для поглинання притаманних ризиків, пов'язаних з волатильністю ставок фінансування та потенційними ризиками контрагента від Централізованих Бірж, діючи як важливий буфер, перш ніж ці ризики зможуть вплинути на основний стейблкоїн USR.

Resolv працює на системі трьох токенів. USR – це основний стейблкоїн, прив'язаний до $1, призначений для платежів і DeFi додатків, що пропонує «безпечний» дохід через стейкінг (stUSR). RLP (Resolv Liquidity Pool) діє як молодший транш або страховий рівень. Він поглинає ринкові ризики, включаючи коливання ставок фінансування та потенційні проблеми з Централізованими Біржами, в обмін на значно вищі доходи, тим самим буферизуючи стейблкоїн USR. Нарешті, RESOLV – це нативний утилітарний і управлінський токен, що дає власникам право голосувати за зміни протоколу, управління скарбницею та отримувати частку винагород протоколу при стейкінгу.

USR підтримує свою прив'язку до $1 за допомогою інноваційної дельта-нейтральної стратегії. Коли користувач карбує USR, наприклад, надаючи ETH на суму $100, протокол утримує цей базовий актив. Одночасно він відкриває еквівалентну коротку позицію на $100 у ф'ючерсах на ETH на Централізованих Біржах. Цей подвійний підхід забезпечує стабільність: якщо вартість базового ETH падає на 10%, коротка ф'ючерсна позиція зростає на відповідні 10%, ефективно нейтралізуючи коливання ціни та підтримуючи загальну вартість забезпечення на рівні $100. Цей механізм має на меті підтримувати USR постійно прив'язаним до долара.

Дохід в екосистемі Resolv генерується переважно з двох різних джерел. По-перше, частина доходу надходить від винагород за стейкінг, отриманих від базових крипто-нативних активів, таких як стейкнутий ETH (наприклад, від протоколів ліквідного стейкінгу). По-друге, значний дохід генерується від ставок фінансування, пов'язаних з короткими безстроковими ф'ючерсними позиціями, які протокол підтримує для своєї стратегії хеджування. Хоча ставки фінансування можуть бути волатильними, протокол стратегічно спрямовує більшу частину цього нестабільного доходу власникам RLP, допомагаючи підтримувати відносно стабільний дохід для стейкерів USR (stUSR), історично прогнозований на рівні 7%-10% APY.

Використання Централізованих Бірж (CEX) для хеджування наражає Resolv на потенційні ризики контрагента, такі як неплатоспроможність біржі або операційні збої. Щоб пом'якшити ці ризики, Resolv застосовує кілька надійних стратегій. По-перше, він використовує безпечні рішення для зберігання поза біржею (наприклад, Fireblocks або Ceffu) для захисту активів, зменшуючи вразливість, специфічну для біржі. Важливо, що RLP (Resolv Liquidity Pool) діє як спеціалізований страховий рівень, призначений для поглинання початкового впливу будь-яких таких збоїв, пов'язаних з CEX, або екстремальних ринкових умов, перш ніж вони зможуть вплинути на стабільність основного стейблкоїна USR.