DLMMFiyat

(DLMM)

DLMM tokeni, Solana ekosistemi içinde hazine destekli bir varlık olarak işlev görür. Getiri elde etmek için gelişmiş piyasa yapıcı protokoller genelinde aktif olarak likidite sağlayan merkeziyetsiz bir hazinedeki payı temsil eder. Bu getiri, öncelikle hazine performansına bağlı olarak tokenları dolaşımdaki arzdan kalıcı olarak çıkararak tokenın kıtlığını artırmayı amaçlayan bir geri alım ve yakım (buyback and burn) mekanizması için kullanılır.

Proje, hazinesini yüksek verimli likidite pozisyonlarında değerlendirerek kazanç sağlar. Bu kârın bir kısmı, açık piyasadan DLMM tokenları satın almaya ayrılır. Satın alınan bu tokenlar yakılır, yani kalıcı olarak yok edilir. Bu mekanizma, toplam arzın zamanla azalmasıyla uzun vadeli sahiplerine potansiyel olarak fayda sağlayacak deflasyonist bir baskı oluşturmak üzere tasarlanmıştır.

Hayır, DLMM tokeni bağımsız bir projedir ve altyapı sağlayıcısının resmi tokeni değildir. Proje, hazinesini yönetmek ve getiri elde etmek için Dynamic Liquidity Market Maker teknolojisini kullansa da ayrı bir varlık olarak kalır. Altyapı sağlayıcısının kendi ayrı yönetişim tokeni olabilir, bu nedenle kullanıcılar teknoloji protokolü ile DLMM hazine projesi arasındaki farkı ayırt etmelidir.

Likiditeyi geniş bir fiyat aralığına yayan geleneksel otomatik piyasa yapıcıların aksine, DLMM teknolojisi likiditeyi ayrık fiyat kutularına (bins) ayırır. Her bir bin belirli bir fiyat noktasını temsil eder. Bu yapı, işlem aynı bin içinde kaldığı sürece sıfır kayma (slippage) ile işlem yapılmasına olanak tanıyarak likidite sağlayıcıları için çok daha yüksek sermaye verimliliği ve yatırımcılar için daha iyi emir gerçekleştirme sağlar.

Protokol üç ana strateji sunar: Spot, Curve ve Bid-Ask. Spot stratejisi, likiditeyi eşit olarak dağıtır ve bu da volatil varlıklar için uygundur. Curve stratejisi, likiditeyi dar bir aralıkta yoğunlaştırır ve bu, kaymayı minimize etmek için stablecoinler için idealdir. Bid-Ask stratejisi, likiditeyi fiyat aralığının sınırlarına yerleştirerek sağlayıcıların önemli fiyat dalgalanmaları sırasında işlem ücretleri elde etmelerine veya otomatik giriş ve çıkışları kolaylaştırmalarına yardımcı olur.

Dinamik ücretler, geçici kayıp (impermanent loss) ile mücadele etmek için tasarlanmış özel bir özelliktir. Protokol, takas (swap) ücretlerini piyasa volatilitesine göre otomatik olarak ayarlar; piyasa yüksek derecede volatil olduğunda ücretler artar ve istikrarlı dönemlerde azalır. Bu mekanizma, likidite sağlayıcılarının hızlı fiyat hareketleriyle ilişkili artan riskler için adil bir şekilde tazmin edilmesini sağlayarak temel hazine pozisyonlarının değerinin korunmasına yardımcı olur.