As L2s da Ethereum correm risco de paralisação sem modelos de taxa dinâmica

Uma equipe proeminente por trás do Arbitrum expressou suas frustrações com o funcionamento da economia das Camadas 2. A Offchain Labs – que constrói e opera uma das redes de Camada 2 mais usadas do Ethereum – publicou um artigo esta semana, argumentando que as estruturas atuais de precificação de taxas usadas pelas Camadas 2 são muito rígidas e não podem suportar o nível de escalabilidade exigido pelo ecossistema de escalabilidade dentro da blockchain Ethereum. Seus argumentos são muito técnicos; no entanto, eles têm implicações substanciais que vão além do nível de engenharia da Rede Ethereum.

Para resumir rapidamente, se as redes de Camada 2 não tiverem uma maneira de precificar dinamicamente o espaço de bloco em relação à demanda por espaço de bloco, elas continuarão a oscilar entre congestionamento e subutilização. Ambas as situações criam uma experiência negativa para os usuários, o que não é propício para convencer os usuários de que há um futuro de longo prazo para o Ethereum em termos de escalonamento da Blockchain Ethereum através de soluções de Camada 2.

O Problema com a Precificação Estática

A maioria das L2s atualmente implementa estruturas de taxas baseadas em uma versão aprimorada da estrutura de pagamento EIP-1559 estabelecida pelo Ethereum que ajusta as taxas gerais de transação da blockchain principal com base na ocupação da rede sob a qual essas transações ocorrem naquele momento, através da adição de um tempo de atraso de resposta lenta. Embora essa estrutura de taxas tenha sido uma boa melhoria em relação ao sistema de leilão puro anterior, ela foi projetada exclusivamente para o propósito de um ambiente de cadeia estável como a blockchain estabelecida do Ethereum, que tinha padrões de demanda relativamente previsíveis por parte dos usuários.

Em contraste com as L2s que operam sob um modelo diferente do de uma única cadeia, os volumes de transações podem flutuar dramaticamente em segundos por muitas razões; eventos populares de cunhagem de NFT, liquidações DeFi ou lançamentos de tokens podem ver milhares de carteiras fazendo solicitações simultâneas de espaço na blockchain. Com uma estrutura de taxas que possui um mecanismo de ajuste de resposta lenta, o preço pago por cada transação individual não é capaz de refletir com precisão o quão congestionada a blockchain estará em um dado momento — seja precificando transações muito baixas durante picos de demanda por capacidade de transação (assim subsidiadas e contribuindo para o congestionamento), ou muito altas durante períodos de menor demanda por capacidade de transação (assim afastando os usuários de serem capazes de concluir transações individuais).

De acordo com a Offchain Labs, nenhuma dessas situações é sustentável nas L2s; portanto, há uma necessidade de repensar como as L2s modelam sua demanda e como precificam essa demanda em tempo real.

O Que a Precificação Responsiva Realmente Significa

A proposta representa uma filosofia mais ampla de design, e não um mecanismo específico; assim, a precificação responsiva refere-se à necessidade de que as condições reais da rede no momento da submissão determinem os custos da transação, em vez de uma estimativa baseada em dados históricos/de blocos.

Isso requer algumas coisas trabalhando juntas:

A estrutura de precificação multi-recurso oferece um enorme potencial inexplorado. A maioria das L2s atualmente cobra apenas um fator para cobrir todos os três recursos que fornecem aos seus usuários. Esses recursos são computação, disponibilidade de dados e armazenamento de estado, os quais possuem curvas de oferta separadas e padrões distintos de congestionamento quando o uso é alto. Ao agregar esses recursos em um único número, no mínimo um recurso sempre será precificado incorretamente. Ao separar a precificação para cada recurso, as L2s seriam capazes de fornecer melhores sinais para os recursos individuais que oferecem e, com o tempo, mercados mais eficientes para o espaço de bloco se desenvolveriam.

Por Que Isso Importa Além da Engenharia

O argumento técnico tem mérito; no entanto, a principal razão pela qual é importante deve-se às suas implicações econômicas. A teoria de escalonamento da L2 do Ethereum apoia a hipótese de que, à medida que as L2s se tornarem mais baratas e rápidas, haverá mais usuários das L2s, o que levará a um aumento da receita de taxas, que fornecerá fundos para o desenvolvimento de infraestruturas para que a L2 se torne mais barata e rápida no futuro, criando um ciclo de sucesso. No entanto, esse "ciclo virtuoso" exige que os mecanismos de taxas não sejam comprometidos durante a transição de um baixo para um alto volume de atividade.

Se não houver uma precificação responsiva, o resultado será diferente do previsto. Usuários de alto valor, por exemplo; instituições, grandes protocolos DeFi e aplicações geradoras de receita, seguirão o mercado de taxas mais previsível e eficiente para as cadeias, independentemente de serem L2s ou não; e a capacidade restante e disponível será preenchida por atividades de baixo valor. Essa situação resultará em uma "corrida para o fundo" para a economia das L2s, e não em um ciclo virtuoso.

O valor de ETH/USD pode ser atribuído ao sucesso ou fracasso geral da estratégia de escalonamento. Um ecossistema de Camada 2 funcional que permita a operação da economia real criará demanda tanto por ETH (como gas para transações) quanto por colateral. Por outro lado, se o ecossistema de L2 não estiver funcionando corretamente, não haverá demanda suficiente por ETH. O preço de BTC/USD não é afetado por essas questões porque o Bitcoin não se destina a atuar como uma camada global de liquidação de aplicativos como o ETH, tornando o design do mercado de taxas um aspecto maior do sucesso ou fracasso do ETH do que muitos analistas consideram.

A Pressão Competitiva Por Trás Disso

A Offchain Labs não está levantando essa questão no vácuo. Os mercados de taxas da Solana, embora imperfeitos à sua maneira, têm sido mais responsivos a picos de demanda do que a maioria das cadeias EVM. Novos participantes no espaço L2 estão construindo mecanismos de taxas do zero, em vez de herdar as suposições do Ethereum. A pressão para melhorar é real.

O Arbitrum possui uma grande base de usuários e um ecossistema de desenvolvedores existentes que lhe dão margem para experimentar. L2s menores não têm esse amortecedor. Para elas, acertar o design do mercado de taxas é mais urgente — e o fato de que uma das equipes mais credíveis do espaço está publicando sobre isso sugere que a conversa está passando do teórico para o prático.

O ecossistema Ethereum tem o hábito de resolver problemas difíceis lentamente e, de repente, todos de uma vez. A precificação responsiva de L2s parece estar entrando nessa segunda fase.