以太坊主网正在经历衍生品复兴，Synthetix作为先驱推动机构级衍生品回归。基础设施改进如燃气费降低、MEV保护和账户抽象使主网更具吸引力。机构资本已明确选择以太坊主网，因其安全性、流动性和合规优势。
以太坊衍生品的重生
一切从 Synthetix 开始
以太坊即将变成另一种“野兽”。
当大家都在争论哪条 Layer 2 或者哪条替代 L1 的费用最低、吞吐量最高时，以太坊主网正在经历一场衍生品复兴。
在未来几周和几个月里，我们将看到机构级衍生品回归它们本应所在的地方：在这个最具可信中立性、经过实战考验、流动性最强的区块链上。
而这一切的重生，从 Synthetix 开始。
塑造一代人的创伤
我们都经历过 2021 年的燃气费灾难：
简单的交易成本超过 100 美元，而复杂的 DeFi 策略变得经济上不可行。像 Synthetix 这样的衍生品协议几乎成为鲸鱼玩家的专属游乐场，任何链上投入不足五位数的人完全被排除在外。DeFi 对大多数人来说几乎无法使用。
当时，Layer 2 或高吞吐量、低费用的 L1 似乎是唯一可行的解决方案。
但现在我们知道事实并非如此，那只是用一组问题换另一组问题而已。
多链幻象：“便宜”从未真正便宜
即便多链表面上更便宜，也存在大量隐藏风险和成本，却很少被讨论：
Sophisticated 玩家早早发现了这一点，因此 67% 的跨链套利者会在各链上保持预置库存（斯坦福研究），因为跨链速度太慢且风险太高。没有数千万资金跨链部署，你就处于结构性劣势。
与此同时，主网上正在发生一些有趣的事情，但很多交易者忙于其他事而未注意。
当大家都离开时，以太坊变得更强大
过去两年的基础设施进展，从根本上改变了以太坊的可行性范围：
真正令人惊讶的是——所有这些进展都发生在机构悄悄在以太坊主网积累资本的过程中。
追随真金白银
机构已明确表示——以太坊主网将是它们的家。
机构明确表示，它们优化的是安全性、流动性深度和合规舒适度。在这些指标上，以太坊主网没有竞争对手。
机构是衍生品的核心用户，也将对哪些交易市场成功有最大影响。
Synthetix：时间地点都对
当其他人都选择在实验性链上构建“更快、更便宜”的衍生品时，Synthetix 采取逆向策略：为以太坊主网构建机构级衍生品基础设施。
一两年前，这会被认为是疯狂。主网费用高得令人难以承受，多链未来是当时的主流叙事，“没有人想在 L1 上交易衍生品”是普遍共识。
现在看来，这就是远见。
Synthetix 的新主网策略包括：
真正的洞察在于：
为什么重要
以太坊的基础设施汇聚为衍生品创造了完美风暴。
衍生品复兴从 Synthetix 开始
Synthetix 正在回归以太坊的最初愿景。使衍生品可行的基础设施并非未来规划，而是已经部署并运行。
Synthetix 不只是推出另一个衍生品交易所。他们在证明 DeFi 的未来不在于把流动性分散到几十条链上——而在于在机构真正信任的区块链上构建专业级基础设施。
问题不在于衍生品交易是否会回到主网，而在于你是否足够早参与以受益。
厌倦了在六条链上管理仓位吗？主网复兴才刚刚开始。
