行情持续低迷之际，BSC 生态因一场意外的情绪爆发而遭受了更大的冲击。
11 月 3 日下午五时许，以 CZ 背书的慈善教育项目Giggle Academy 为主题的 Meme 代币 GIGGlE 先是在一则币安公告的利好刺激下快速拉升，而后又因 CZ 的声明而急速下跌，短时间内走出了极为夸张的「过山车」式行情，连带着「4」、「币安人生」等多个 BSC 生态代表性 Meme 代币短线暴跌。
GIGGLE 的开发团队为 BSC 社区团队GiggleFund，该项目虽与 Giggle Academy 团队并无直接关联，但却敏锐地捕捉到了后者开放链上捐赠时的炒作机会，以「手续费捐赠」为卖点实现了社区共识上的软性「绑定」。
9 月 21 日，Giggle Academy 宣布开始以加密货币的形式接收公众捐赠，以帮助更多孩子们获得免费、高质量的教育。GiggleFund 借此机会推出了 GIGGLE，并宣布将所有 GIGGLE 交易费用捐赠给 Giggle Academy。这一绝佳的切入角度让 GIGGLE 快速实现了爆发，Giggle Academy 在开放捐赠 12 小时后快速收到了超 100 万美元的捐赠，其中约 90% 来自于 GIGGLE 交易的手续费。CZ 就此曾专门发文称赞「这改变了自己对 Meme 代币的看法，展现 Meme 代币的实际用途」，进一步奠定了 GIGGLE 在 BSC 生态的头部地位。
在为Giggle Academy 源源不断地贡献手续费捐款的同时（最新数据为已捐赠 1120 万美元），GIGGLE 也快速跑通了币安全站 —— 10 月 3 日上线 Alpha，10 月 9 日上线永续合约，10 月 25 日正式上线现货。虽然 10 月 25 日当天，Giggle Academy 方面曾澄清表示「从未发行过任何加密货币、代币或智能合约地址」，但在「上线现货」这种更明确的利好支持下，社区对于 GIGGLE 的追捧达到了阶段性的巅峰 —— 当天 GIGGLE 一度冲至 313 美元的历史高点，对应市值达 3.13 亿美元。
在登陆币安现货之后，伴随着 Meme 板块以及整个市场的降温，GIGGLE 的热度及价格也出现了持续性的回落。在此期间，GIGGLE 持币者开始在社区内呼吁币安捐出平台内的 GIGGLE 现货及合约交易手续费，以延续该代币的初始愿景 —— 当然这其中也包含着持币者「希望市场将此解读为币安再次表态支持 GIGGLE」的利益期许。
11 月 3 日 17:06，社区的期待的终于落地 —— 币安官方发布公告表示从 12 月起将把 GIGGLE 现货和杠杆交易产生的 50% 手续费捐赠给 Giggle Fund 支持的慈善项目。受此利好刺激，GIGGLE 从 70 美元左右快速上冲至最高 113.99 美元，短线一度大涨超 60%。
然而「好景不长」，或许是为了防止社区过度炒作，也或许是为了帮助Giggle Academy 澄清关系，CZ 在 17:46 突然发文：「GIGGLE 并非 Giggle Academy 官方推出的代币，我不知道是谁发行了它。」
如此直白的表态被市场快速解读为「GIGGLE 已成弃子」，一时之间恐慌情绪发酵，GIGGLE 的币价开始急转急下，不但快速回吐前期涨幅，最低甚至一度跌至 56.21 美元。
更为糟糕的是，许多用户在币安公告出台之际选择了出手追涨，情绪急转导致很多人直接被套甚至爆仓。知名链上交易员 0xSun 披露自己因此亏损 98 万美元，并直言对 BSC 生态的失望；另一位中文区知名 KOL Lee Chan 也披露自己因此亏损 42.6 万美元。
随即，失望与恐慌的情绪开始蔓延至其他 BSC 生态代币。截至发文 11 月 3 日 22:40，BNB 暂报 1018 USDT，24 小时跌幅 6.01%；4 暂报 0.064 USDT，24 小时跌幅 23.66%；币安人生暂报 0.154 USDT，24 小时跌幅 27.52%.
市场也于晚间迎来了新一轮的下跌...
距离十月初的那轮 BSC 爆发行情仅仅过去了一个月，BSC 确实是一个充满财富效应的生态，但也会因为一则「消息面」而脆弱地迎来踩踏式暴跌。
这显然不是一个三言两语便能得出清晰结论的问题。回顾本轮周期，行业的发展似乎走向了分叉路。一方面，主流化的口号虽然始终在喊，但机构似乎只对 BTC、ETH 等极少数资产感兴趣；另一方面，受「VC 做局」、「内幕收割」等遗毒及新病的影响，旧叙事接连幻灭，新叙事未能接力，散户始终未能在大的方向上形成普遍共识，热点总是昙花一现。
在此背景下，相较于在割裂的市场中迷茫，围绕着注意力以及流动性去做文章逐渐成为了新项目破局的主要路径，而依托着业界最大的用户群体及流动性阵地，币安在整条产业链环节中的重要性也在不断显化。尤其是在币安收紧了对 Solana、Base 等其他生态的上币窗口，开始明牌大力扶植 BSC 之后，币安与 BSC 已成为了散户交易的中心阵地，而 CZ 及何一作为中心阵地的中心人物，其一言一行很容易被社区视作「神谕」般去放大解读，进而造成更大规模的集体性情绪影响。
十月初，BTC 曾一度突破历史新高，彼时市场的情绪一片大好，散户满怀着对于后市的想象力与信心。在那个时间节点，CZ 和何一甚至无需明牌支持，仅需稍稍提及，社区情绪便会立即发酵，进而造就「币安人生」等一个又一个现象级的热门代币。
但并非只有积极的情绪会被放大，在 10 月 11 日史诗级大爆仓之后，市场流动性快速缩紧，散户情绪高度紧绷，攻守之势早已异也。就像今日关于 GIGGLE 的发言，CZ 的想法可能只是像 10 月 25 日Giggle Academy 官方澄清时那样做个声明，但流动性本就吃紧的市场却直接应激，进而造成了生态的集体下跌。
从更高的维度去看，今日 BSC 的这场意外闪崩，与其说是市场情绪的短暂失控，更不如说是整个行业结构性畸形的缩影。
当注意力与流动性成为仅剩的价值锚点，市场的运行逻辑便不再基于技术、产品或长期信仰，而是依附于话语权、社交关系与投机心理。在这种畸形的市场结构下，反身性的循环总是会加速上演，上涨即会被神化，下跌却又会被视作背叛 —— CZ 可能从未变过，但集体情绪中想象出的那个 CZ 形象却从来不受控。
