HyperstablePrix

(PEG)

Hyperstable est un protocole de stablecoin décentralisé, adossé à des cryptos et sur-collatéralisé, construit sur le réseau Hyperliquid (HyperEVM). Il permet aux utilisateurs de déposer des garanties pour minter des actifs stables, facilitant ainsi un système de crédit décentralisé. Le protocole vise à fournir une infrastructure sécurisée et transparente pour le minting de stablecoins et l'apport de liquidité au sein de l'écosystème HyperEVM.

USH et PEG remplissent deux rôles distincts au sein du protocole. USH est le stablecoin décentralisé conçu pour maintenir une valeur indexée sur 1 $. PEG est le jeton d'utilité et de gouvernance du protocole. Alors que USH est utilisé pour les transactions et la stabilité, PEG est utilisé pour le vote de gouvernance, la perception d'une part des revenus du protocole, et comme récompense pour les fournisseurs de liquidité et les participants.

Hyperstable utilise un modèle de Vote-Escrow (ve) dans lequel les utilisateurs verrouillent leurs jetons PEG pour recevoir des vePEG. En convertissant des PEG en vePEG, les détenteurs obtiennent un pouvoir de vote sur les décisions du protocole et perçoivent une part des revenus de la plateforme, ce qui inclut les intérêts et les frais de liquidation. Ce mécanisme est conçu pour aligner les intérêts des détenteurs à long terme avec la santé du protocole.

Les utilisateurs peuvent gagner des PEG grâce à diverses structures d'incitation. Les fournisseurs de liquidité peuvent farmer des PEG en fournissant des actifs aux pools d'échanges décentralisés pris en charge. De plus, le protocole propose des incitations basées sur des époques où les utilisateurs peuvent gagner des bonus via des activités de minting et des programmes de parrainage. Les détenteurs de vePEG verrouillés reçoivent également des distributions de revenus du protocole et une protection contre la dilution de l'offre.

Le peg de l'USH est maintenu grâce à une combinaison de sur-collatéralisation et d'arbitrage de marché. Les utilisateurs doivent déposer une valeur de garantie (telle que stHYPE) supérieure à l'USH qu'ils mintent, garantissant ainsi que le système est toujours soutenu par une valeur excédentaire. Si le prix de l'USH s'écarte de son objectif, les participants au marché sont incités à arbitrer la différence, ramenant le prix à son peg.

Les principaux risques concernent la liquidation et les vulnérabilités des smart contracts. Les utilisateurs s'exposent à une liquidation si la valeur de leur garantie chute de manière significative, entraînant leur Health Factor en dessous du seuil requis. Pour éviter cela, il est recommandé de maintenir un ratio de collatéralisation élevé. Comme tous les protocoles décentralisés, il existe également un risque inhérent d'exploitation de smart contracts, ce qui rend les audits tiers essentiels pour l'évaluation de la sécurité.