GraiPrix

(GRAI)

Grai est un jeton de dette sur-collatéralisé, souvent classé comme un actif à volatilité atténuée, émis par le Gravita Protocol. Gravita est une plateforme d'emprunt décentralisée qui permet aux utilisateurs de déposer de l'Ethereum et divers Liquid Staking Tokens (LSTs) pour minter des jetons GRAI. L'innovation principale du protocole est de proposer des prêts sans intérêt, permettant aux utilisateurs d'accéder à de la liquidité contre leurs avoirs sans le fardeau des frais d'intérêt récurrents.

Contrairement aux protocoles de prêt traditionnels qui facturent des intérêts variables ou récurrents, Gravita facture des frais d'emprunt uniques et initiaux, généralement fixés à 0,5 %. Pour avantager davantage les utilisateurs, une partie de ces frais est souvent remboursée si la dette est remboursée dans un délai de six mois. Ce modèle offre aux emprunteurs une structure de coûts transparente et prévisible, ce qui le rend très efficace pour ceux qui cherchent à faire levier sur leur collatéral à long terme.

GRAI est un jeton de dette conçu pour maintenir une valeur stable proche de 1,00 $. Il dispose d'un mécanisme de soft peg soutenu par un plancher (hard floor) à 0,99 $ et un plafond naturel à 1,10 $. Ces limites sont maintenues grâce à des incitations à l'arbitrage : si le prix baisse, les utilisateurs sont encouragés à acheter du GRAI pour des redemptions ; s'il monte trop haut, les utilisateurs sont incités à minter et vendre du GRAI, équilibrant ainsi l'offre et la demande.

Les redemptions permettent à tout utilisateur d'échanger 1 GRAI contre 0,99 $ de collatéral provenant des « Vessels » (vaults) les moins collatéralisés du système. Pour l'emprunteur faisant l'objet d'une redemption, ce processus n'entraîne pas de perte de valeur nette. Au lieu de cela, sa dette est réduite du montant de GRAI racheté, et son exposition au collatéral est diminuée en conséquence. Pour éviter les redemptions, les emprunteurs sont encouragés à maintenir un ratio de collatéralisation élevé par rapport au reste de la pool.

Les utilisateurs peuvent générer du yield en déposant du GRAI dans la Stability Pool, qui facilite les liquidations et récompense les fournisseurs avec du collatéral liquidé à prix réduit. De plus, les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité sur diverses plateformes de trading, y compris des plateformes d'échange comme LBank, pour gagner des frais de transaction et des récompenses incitatives. Le protocole propose également le programme « Gravita Ascend », qui suit la participation des utilisateurs pour de futurs droits de gouvernance et récompenses.

Les principaux risques incluent le risque de liquidation, qui survient si la valeur de marché du collatéral d'un utilisateur chute de manière significative, et le risque lié aux smart contracts. Pour garantir la sécurité, Gravita a été audité par des cabinets réputés tels que Dedaub et Omniscia. Les utilisateurs doivent également être conscients du « Recovery Mode », un état à l'échelle du protocole déclenché si le ratio de collatéralisation total du système tombe trop bas, entraînant des règles de liquidation plus strictes pour protéger le peg et la solvabilité du protocole.