CapPrix

(CAP)

Cap est un protocole décentralisé conçu pour le trading de contrats à terme perpétuels (perpetual futures) et d'actifs synthétiques. Opérant principalement sur les réseaux Arbitrum et Ethereum, il permet aux utilisateurs de trader des cryptomonnaies et des versions synthétiques d'actifs traditionnels, tels que des actions, avec un effet de levier. La plateforme est non-custodial, ce qui signifie que les traders conservent le contrôle de leurs fonds et tradent directement depuis leurs portefeuilles sans avoir besoin de compte ou de procédures KYC.

CAP est le jeton de gouvernance et de partage des revenus du protocole Cap. Son utilité principale réside dans l'accumulation de valeur via les frais du protocole. Les utilisateurs qui stakent leurs jetons CAP reçoivent une part des frais de trading de la plateforme, qui sont généralement distribués en ETH ou USDC. Bien que le processus de staking soit généralement liquide, certaines versions du protocole peuvent mettre en œuvre des périodes de cooldown spécifiques pour empêcher le front-running et garantir la stabilité de la plateforme.

Les récompenses proviennent du « Real Yield », ce qui signifie qu'elles sont générées par l'activité économique réelle sur la plateforme. Plus précisément, les paiements pour les stakers et les fournisseurs de liquidité proviennent des frais de trading et des pertes des traders générées par le protocole. Ce modèle est conçu pour être durable car il repose sur des revenus organiques plutôt que sur des émissions de jetons inflationnistes.

Cap se distingue dans l'espace DeFi en proposant un modèle de trading sans glissement (zero-slippage) et un accès aux marchés synthétiques traditionnels (legacy markets). Alors que de nombreuses plateformes d'échange décentralisées se concentrent exclusivement sur les crypto-actifs, Cap permet aux utilisateurs de trader des versions synthétiques d'actions majeures et d'indices boursiers. Cette intégration d'actifs financiers traditionnels dans un cadre perpétuel décentralisé offre un environnement spécialisé pour diverses stratégies de trading.

Les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité en déposant des actifs comme ETH ou USDC dans les pools du protocole. Ces fournisseurs de liquidité agissent essentiellement comme la « maison » pour les traders sur l'échange. Ils gagnent des récompenses grâce aux frais de trading et lorsque les traders subissent des pertes. Cependant, comme ils servent de contrepartie aux transactions, leur capital peut diminuer si les traders sont très rentables. Cela est distinct du staking de CAP, qui permet de gagner une part des revenus du protocole.

Comme Cap utilise des prix synthétiques, il s'appuie sur un système d'oracles robuste pour garantir que les prix on-chain correspondent précisément aux valeurs du monde réel. Le protocole utilise une combinaison d'un réseau interne « Dark Oracle » et d'intégrations Chainlink. Cette approche multi-niveaux fournit des flux de prix à haute vitesse et résistants à la manipulation, essentiels pour l'exécution équitable des transactions sur les marchés des cryptomonnaies et des actions traditionnelles.