Imagina lo simple que sería el sistema financiero global si solo existiera una moneda en el mundo. Un sistema donde el dinero pudiera fluir a través de las fronteras sin preocuparse por los tipos de cambio, las tarifas de conversión o los retrasos. Las transacciones serían instantáneas, sin fricciones y universalmente aceptadas.

En las finanzas tradicionales, esta idea es difícil de lograr debido a las fronteras geográficas. Sin embargo, en el mundo de las criptomonedas, esta visión se siente mucho más cercana a la realidad. Si bien las criptomonedas eliminan las fronteras geográficas, introducen un nuevo tipo de separación llamado aislamiento de blockchain. Para abordar este aislamiento, aquí es donde entra en juego el concepto de token envuelto. ¿Cómo mover valor a través de diferentes blockchains sin perder su forma original?

¿Qué es un Token Envuelto?

Un token envuelto es el diseño sistemático que replica o copia otra criptomoneda o token que reside en otra blockchain. Este token mantiene el mismo valor 1:1 que su token original. Cuando un token se envuelve, el activo original se bloquea o se mantiene en reserva, y se crea un nuevo token en otra blockchain que representa ese activo. Este nuevo token mantiene un valor 1:1 con el original.

El concepto detrás de los tokens envueltos es permitir que un token nativo se use en una blockchain diferente. Por ejemplo, Bitcoin opera en su propia red, lo que dificulta su utilización directa en ecosistemas como Ethereum o BNB Chain. Esta limitación impide que los poseedores de Bitcoin accedan a una amplia gama de aplicaciones descentralizadas, especialmente en áreas como DeFi. Así, los tokens envueltos resuelven este problema manteniendo su valor original.

Los tokens envueltos permiten a los poseedores mantener exposición a su moneda, por ejemplo, Bitcoin, mientras acceden a funciones disponibles en otras blockchains. En lugar de vender su Bitcoin, los usuarios pueden utilizar su versión envuelta para participar en actividades como trading, préstamos o generación de rendimiento.

Estos tokens envueltos pueden negociarse tanto en exchanges descentralizados como en exchanges centralizados. En el caso de las plataformas centralizadas, los usuarios a menudo no necesitan pasar por el proceso manual de envoltura, ya que los exchanges suelen encargarse del proceso de conversión.

¿Cómo Funcionan los Tokens Envueltos?

Los tokens envueltos siguen un proceso bastante sencillo, pero entre bastidores, implica la coordinación entre custodios, contratos inteligentes o puentes entre cadenas. Los puentes son básicamente protocolos que conectan dos blockchains separadas para transferir datos.

En muchos casos, un custodio u organización de confianza (como una DAO) gestiona el proceso de envoltura mediante una combinación de contratos inteligentes y sistemas de reserva. Cuando un usuario desea adquirir un token envuelto, por ejemplo, Wrapped Bitcoin (WBTC), primero debe depositar su Bitcoin original en este contrato inteligente. Una vez que el Bitcoin es depositado, se bloquea de forma segura y no puede moverse ni usarse hasta que el usuario decida redimirlo. Después de confirmar el depósito, se acuña una cantidad equivalente de tokens envueltos en la blockchain de destino y se envían a la cartera del usuario. El valor del token envuelto siempre está anclado 1:1 al activo subyacente, lo que garantiza que 1 WBTC siempre equivalga a 1 BTC.

El custodio desempeña un papel fundamental hasta que el usuario redime su activo original. Son responsables de mantener de forma segura la criptomoneda subyacente. Lo más importante es que los custodios garantizan que por cada token envuelto en circulación, existe una cantidad equivalente del activo nativo mantenida en reserva. Este respaldo es lo que mantiene la paridad 1:1 y asegura que los tokens envueltos siempre puedan ser canjeados por su valor original. Cuando un usuario desea volver al activo original, simplemente necesita desenvolver el token. Esto implica enviar los tokens envueltos de vuelta al custodio. Una vez que se reciben los tokens, se queman (destruyen) y la cantidad equivalente de la criptomoneda original se libera de nuevo al usuario. La quema de los tokens envueltos es un paso crítico en este proceso. Asegura que la oferta circulante de tokens envueltos siempre coincida con la cantidad de activos subyacentes mantenidos en reserva.