La SEC de Filipinas Señala a dYdX y Seis Plataformas Cripto como No Autorizadas

La SEC advierte al público que no debe invertir en dYdX, Aevo, gTrade, Pacifica, Orderly, Deriv u Ostium porque todas carecen de licencia para operar como corredor regulado o plataforma de inversión en Filipinas. En un aviso publicado en la página oficial de Facebook de la SEC el martes, declararon que habían realizado una revisión y concluyeron que todas estas plataformas no están registradas en la SEC y no poseen una licencia para operar ni una autorización bajo la regulación filipina de proveedores de servicios de criptomonedas.

Estas plataformas parecen incumplir las regulaciones de valores, según su oferta de inversión a cambio de rendimientos, ganancias o intereses anticipados, lo que significa que están operando como corredores de bolsa no autorizados o no regulados.

Lo que realmente requiere el marco CASP

El marco CASP fue adoptado por la República de Filipinas para establecer un entorno más regulado dentro de un sector en gran medida no regulado. Ahora se requiere una licencia CASP para cualquier empresa que preste servicios basados en criptomonedas en Filipinas. Entre otras cosas, las empresas que solicitan una licencia CASP deben proporcionar al menos la cantidad mínima de capital, cumplir con todos los requisitos operativos estándar y también tener credibilidad al solicitar fondos de inversores filipinos.

Las siete plataformas señaladas actualmente no cumplen con esta definición. No tienen una 'CASP'; por lo tanto, no existe una base legal para estas empresas ni para cualquiera que las promocione a nivel nacional.

La SEC ha declarado claramente que las personas que promuevan estas plataformas dentro de la República de Filipinas pueden estar sujetas a responsabilidad penal. Si son condenados, se les impondrán multas de hasta 5 millones de PHP o una pena de hasta 21 años de prisión. Esto no es solo una advertencia, sino que impone un riesgo y una responsabilidad significativos a los influencers, sus afiliados y los agentes locales que promueven empresas offshore no registradas.

Las Siete Plataformas Señaladas

Varias de estas son bien conocidas en el espacio de finanzas descentralizadas. dYdX es uno de los mayores intercambios descentralizados de derivados perpetuos por volumen de negociación a nivel mundial. Deriv tiene una considerable base de usuarios minoristas en el sudeste asiático. Su tamaño no cambia su estado en Filipinas: no registrado es no registrado.

Esto es parte de un patrón

El martes, la SEC de Filipinas dio otro paso en su represión contra las empresas de criptomonedas sin licencia que han estado operando en el país durante los últimos dos años. La actividad reciente en agosto de ser nombrada por la SEC como operando sin licencia y poniendo a los inversores en riesgo al permitirles usar su plataforma, luego la suspensión posterior de los servicios por parte de Binance, la eliminación de la aplicación de Binance de la App Store y Play Store debido al incumplimiento de los requisitos impuestos, y posteriormente la incapacidad de los usuarios en Filipinas para acceder al sitio web principal de Binance.

Después de esta acción, la SEC tomó medidas similares contra Coinbase y Gemini el 24 de diciembre de 2025, como parte de esta aplicación continua de sus regulaciones. La SEC comenzó sus acciones de aplicación contra los intercambios de criptomonedas con avisos públicos alertando al público para que tuviera precaución al tratar con intercambios no autorizados. Sin embargo, ha pasado a una estrategia de aplicación más activa al eliminar el acceso de los consumidores filipinos a los intercambios autorizados, en lugar de simplemente emitir avisos.

El ángulo del riesgo para el inversor

La preocupación de la SEC con las plataformas sin licencia no es abstracta. Cuando una plataforma de criptomonedas opera fuera de cualquier marco regulatorio, no hay un colchón de capital obligatorio, no hay una auditoría requerida, no hay un mecanismo de quejas aplicable y no hay una vía clara de recuperación si los fondos desaparecen. Los usuarios de plataformas no registradas no tienen un recurso significativo si una plataforma congela los retiros, colapsa o simplemente desaparece.

Para las plataformas de derivados en particular —y la mayoría de las siete señaladas caen en esa categoría— los riesgos se multiplican. La negociación apalancada amplifica las pérdidas. Una plataforma no registrada que ofrece productos criptográficos apalancados a inversores minoristas, sin ninguna licencia local o requisitos de capital, es exactamente el escenario que los reguladores están tratando de prevenir.

Qué implica esto para los usuarios de criptomonedas filipinos

Filipinas tiene un mercado minorista de criptomonedas grande y activo. Los filipinos han mostrado un apetito constante por los productos criptográficos, incluidos los derivados de mayor riesgo en los que se especializan varias de estas plataformas. Las acciones de la SEC restringen la oferta de plataformas accesibles, pero no eliminan la demanda.

Por ahora, el aviso sirve como una advertencia formal. Si se implementarán restricciones de acceso —como ocurrió con otros intercambios— dependerá de si las plataformas señaladas cumplen con las regulaciones o continúan operando como si el mercado filipino no requiriera su atención.