yETHPreis

(YETH)

Yearn Finance's yETH ist eine yVault-Strategie innerhalb des Yearn.finance-Ökosystems, die als 'Robo-Advisor' für DeFi fungiert. Sie optimiert die Rendite für eingezahltes Ethereum (ETH), indem es dieses automatisch in verschiedene Yield-Farming-Strategien einsetzt. So könnte es beispielsweise ETH in Protokollen wie MakerDAO sperren, um DAI zu generieren, und dieses DAI dann in anderen Strategien verwenden, um letztendlich mehr ETH für den Nutzer zu kaufen. Es kann auch als Community-gesteuertes Index-Token verstanden werden, das 1:1 durch gestaktes ETH gedeckt ist, wobei Staking-Belohnungen hauptsächlich an Staked yETH (st-yETH)-Inhaber fallen.

Ein erhebliches Smart-Contract-Risiko ist ein primäres Problem aufgrund der Komponierbarkeit, die Yearn über verschiedene Projekte hinweg nutzt, einschließlich potenzieller Schwachstellen in Verträgen wie MakerDAO, dem yDAI-Vault, CRV und der Ethereum-Blockchain selbst. Zusätzlich sind Nutzer Stablecoin-Risiken (z.B. USDT/USDC/TUSD) ausgesetzt, wenn yDAI Strategien unter Verwendung dieser Assets einsetzt. Liquidationsrisiko ist ebenfalls vorhanden, insbesondere wenn ETH als Sicherheit in Lending-Protokollen wie MakerDAO CDPs verwendet wird, wo Marktvolatilität Liquidierungen von besicherten Schuldpositionen auslösen könnte.

Ja, ein altes yETH-Produkt erlitt Ende 2025 einen Exploit. Ein Angreifer nutzte erfolgreich einen Fehler in der Minting-Logik aus, wodurch er eine übermäßige Menge an yETH-Tokens minten konnte. Diese betrügerisch geminteten Tokens wurden dann gegen andere reale Assets getauscht, was zu erheblichen finanziellen Verlusten führte. Yearn Finance bestätigte jedoch, dass seine Haupt-V2- und V3-Vaults, welche die aktuellen Iterationen ihrer primären Strategien darstellen, von diesem speziellen Vorfall nicht betroffen waren. Diese Unterscheidung ist entscheidend zum Verständnis des Umfangs des Exploits.

Der Roundhill Ether Covered Call Strategy ETF (YETH) ist ein aktiv verwalteter Exchange Traded Fund, der am 4. September 2024 aufgelegt wurde. Sein Kernziel ist es, laufende Erträge zu generieren und ein Engagement in Ether mit begrenzten Gewinnen anzubieten. Dies erreicht er durch eine synthetische Covered-Call-Strategie unter Verwendung von FLEX-Optionen europäischen Stils. Insbesondere verkauft YETH wöchentliche FLEX-Call-Optionen auf Ether ETFs, um Prämieneinnahmen zu generieren, und setzt eine Kombination aus Long-Call- und Short-Put-Optionen ein, um synthetisch eine Long-Position auf Ether ETFs nachzubilden, wodurch ein indirektes Ether-Engagement ermöglicht wird.

Nein, der Roundhill YETH ETF investiert nicht direkt in Ether (ETH)-Tokens selbst, noch strebt er ein direktes Engagement in den Spotpreis von Ether an. Stattdessen ist seine Anlagestrategie darauf ausgelegt, eine Exposition gegenüber der Preisrendite anderer börsengehandelter Fonds zu bieten, die hauptsächlich in Ether-Futures-Kontrakte investieren. Das bedeutet, dass Anleger in YETH indirekt den Preisbewegungen von Ether durch Derivate und andere Finanzinstrumente ausgesetzt sind, anstatt tatsächliches Ether im Fonds zu halten.

Zu den Hauptrisiken gehört ein begrenztes Aufwärtspotenzial, was bedeutet, dass Anleger bei starken Ether-Bullenmärkten aufgrund der Covered-Call-Strategie erhebliche Gewinne verpassen könnten. Ausschüttungen können als Kapitalrückzahlung behandelt werden, was, obwohl anfänglich steuereffizient, die Kostenbasis reduziert und später zu höheren Kapitalertragssteuern führen könnte. Der ETF kann ein direktes Ether-Engagement bei bullischen Trends unterperformen. Ein Gegenparteirisiko besteht aufgrund der Abhängigkeit von synthetischen Instrumenten, und ein Managementrisiko ist vorhanden, da es sich um einen aktiv verwalteten Fonds handelt. Zusätzlich birgt YETH ein relativ hohes Spread-Risiko.