Legacy Morpho (morpho) bezieht sich auf eine ältere Version des MORPHO-Tokens, der der Governance-Token für das dezentrale Kreditprotokoll Morpho ist. Der ursprüngliche, jetzt veraltete, MORPHO-Token wurde als unveränderlicher Vertrag bereitgestellt und verfügte nicht über die Funktionalität für eine On-Chain-Abstimmungsbuchhaltung. Um dies zu beheben, beschloss das Morpho-Governance-Gremium, einen Vertrag zu erstellen, um diese Legacy-Tokens in einen neuen, übertragbaren 'wrapped MORPHO'-Token umzuwandeln, der On-Chain-Abstimmungsverfolgung und zukünftige Cross-Chain-Interoperabilität ermöglicht. Legacy MORPHO-Tokens können eins zu eins in wrapped MORPHO umgewandelt werden, aber die Legacy-Tokens selbst sind nicht übertragbar, um eine versehentliche Verwendung in externen Integrationen zu verhindern. Das Morpho-Protokoll selbst ist eine dezentrale Kreditplattform, die auf Ethereum und Base betrieben wird, welche EVM-kompatible Blockchains sind. Ihr primärer Zweck ist es, überbesicherte Krypto-Kredite zu ermöglichen, wodurch Nutzer isolierte und anpassbare Märkte erstellen können. Ein Schlüsselmerkmal von Morpho ist sein Ansatz zur Optimierung von Kredit- und Leihzinsen. Dies wird durch einen Peer-to-Peer (P2P)-Matching-Mechanismus erreicht, der Kreditgeber und Kreditnehmer direkt miteinander verbindet. Diese Methode zielt darauf ab, effizientere Zinsen zu bieten als traditionelle Pool-basierte Kreditsysteme. Wenn keine direkte P2P-Übereinstimmung verfügbar ist, kann das Protokoll sich in bestehende Liquiditätspools von anderen Plattformen wie Aave und Compound integrieren, um eine kontinuierliche Kapitalauslastung sicherzustellen. Morpho verwendet eine isolierte Risikoarchitektur, was bedeutet, dass jeder Kreditmarkt unabhängig voneinander funktioniert. Dieses Design hilft, systemische Ausfälle zu verhindern, indem es sicherstellt, dass Probleme in einem Markt andere nicht beeinflussen. Einmal erstellt, sind die Parameter dieser Märkte unveränderlich, was den Teilnehmern Transparenz bietet. Das Protokoll verlangt von Kreditnehmern, mehr Sicherheiten bereitzustellen als der Wert der Vermögenswerte, die sie leihen, wodurch Kreditgeber vor Ausfällen geschützt werden. Das Morpho-Ökosystem umfasst verschiedene Angebote. Morpho Optimizers war ein früheres Produkt, das als Add-on zu Aave und Compound entwickelt wurde, um P2P-Matching zu erleichtern. Morpho Blue, der aktuelle Fokus, ermöglicht es Nutzern, flexible Kreditmärkte mit benutzerdefinierten Parametern zu erstellen. Zusätzlich sind Morpho Vaults kuratierte Vaults, die darauf ausgelegt sind, den Ertrag zu optimieren, indem sie die Exposition über mehrere Morpho Markets diversifizieren. Der MORPHO-Token dient als Governance-Token, der es Inhabern ermöglicht, an Entscheidungen bezüglich der Entwicklung und zukünftigen Ausrichtung des Protokolls teilzunehmen.
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