Ethena UStbPreis

(USTB)

Ethena USTB ist ein neuer Stablecoin, der darauf ausgelegt ist, eine 1:1-Anbindung an den US-Dollar aufrechtzuerhalten. Er stellt eine Erweiterung der Stablecoin-Angebote von Ethena dar und dient als unabhängiges Produkt mit einem anderen Risikoprofil im Vergleich zu Ethenas bestehendem synthetischen Dollar USDe.

Ethena USTB ist vollständig durch BlackRocks On-Chain-BUIDL-Fonds gedeckt, der für BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund steht. Dieser Fonds investiert hauptsächlich in US-Dollar, kurzfristige US-Staatsanleihen und Rückkaufsvereinbarungen. Diese Deckung durch reale Vermögenswerte bietet eine traditionelle und stabile Grundlage für den Stablecoin. Securitize unterstützt ebenfalls den Tokenisierungs-Prozess.

Ethenas bestehender USDe ist ein synthetischer Stablecoin, der seine 1-Dollar-Anbindung durch Cash-and-Carry-Arbitrage aufrechterhält, wobei derivative Absicherungsstrategien mit Kryptowährungen als Sicherheit verwendet werden. Im Gegensatz dazu verfolgt USTB eine traditionellere Stablecoin-Struktur, die auf realen Vermögenswerten basiert, die im BUIDL-Fonds von BlackRock gehalten werden. Dieser grundlegende Unterschied verleiht USTB ein eigenständiges Risikoprofil.

Ethena sieht USTB als komplementären Vermögenswert, der die Widerstandsfähigkeit von USDe verbessern kann, insbesondere unter schwierigen Marktbedingungen. Wenn negative Funding-Raten auftreten, ermöglicht Ethenas Governance die Neuzuweisung von Deckungswerten von USDe zu USTB. Dieser Mechanismus zielt darauf ab, Risiken im Zusammenhang mit Umgebungen negativer Funding-Raten zu mindern und die Gesamtstabilität des Protokolls zu stärken.

Ethena plant, USTB auf zentralisierten Börsen wie LBank zu listen, wo USDe bereits als Margin-Sicherheit verwendet wird. Dies bietet Börsenpartnern eine Wahl zwischen zwei unterschiedlichen Ethena-Produkten für die Margin-Sicherheit, was potenziell die Akzeptanz erweitert. Im Allgemeinen kann USTB wie jeder andere Dollar für Zahlungen, Handel oder zur Wertaufbewahrung verwendet werden, wobei seine Blockchain-basierte Natur für schnellere und günstigere Transaktionen als traditionelle Fiat-Systeme genutzt wird.

Obwohl die Deckung von USTB durch BlackRocks BUIDL-Fonds auf Stabilität abzielt, gelten weiterhin allgemeine Web3- und Stablecoin-Risiken, einschließlich Smart-Contract-Risiken, operationeller Risiken aus der Tokenisierung und potenzieller regulatorischer Änderungen. Spezifisch für USTB ist seine Stabilität direkt an die Performance und Liquidität der zugrunde liegenden Vermögenswerte innerhalb des BUIDL-Fonds gebunden. Transparenzberichte, die 100 % Reserven ausweisen, sind entscheidend für das Vertrauen der Nutzer.