Ajna ProtocolPreis

(AJNA)

Ajna ist ein einzigartiges Oracle-free Protocol, was bedeutet, dass es nicht von externen Price Feeds abhängt, um den Wert von Collateral zu bestimmen. Stattdessen nutzt es ein marktbasiertes System, bei dem Lender spezifische "Price Buckets" auswählen, die den Wert repräsentieren, zu dem sie bereit sind zu leihen. Liquidationen werden durch einen "Liquidation Bond"-Mechanismus ausgelöst. Wenn ein Liquidator einen Kredit basierend auf den Marktbedingungen als unterbesichert identifiziert, hinterlegt er einen Bond, um die Liquidation einzuleiten. Dieses spieltheoretische Design stellt sicher, dass das Protokoll dezentralisiert bleibt und resistent gegen Oracle-Manipulationen oder Ausfälle von Data Feeds ist.

Im Gegensatz zu herkömmlichen Lending-Plattformen, bei denen Nutzer Gelder in einen allgemeinen Pool einzahlen, verlangt Ajna von Lendern, dass sie ihre Quote-Token in spezifischen Price Buckets platzieren. Jeder Bucket repräsentiert einen Preis, zu dem der Lender bereit ist, das Collateral im Falle eines Zahlungsausfalls zu akzeptieren. Dieses System ermöglicht es Lendern, ihr Risk-Reward-Profil individuell anzupassen: Höhere Price Buckets bringen in der Regel mehr Zinsen ein, bergen jedoch ein größeres Risiko, dass die Einlage des Lenders in das Collateral-Asset umgewandelt wird, wenn dessen Marktpreis sinkt. Die strategische Platzierung ist entscheidend, um Yield und Collateral-Exposure auszubalancieren.

Obwohl die Kern-Smart-Contracts für Lending und Borrowing unveränderlich sind und ohne menschliches Eingreifen funktionieren, erfüllt der AJNA Token mehrere kritische Rollen. Er wird primär zur Verwaltung der Treasury des Protokolls und zur Verteilung von Grants über einen "Standard Funding"-Mechanismus verwendet, was der Community ermöglicht, über die Entwicklung des Ökosystems und Wachstumsinitiativen abzustimmen. Darüber hinaus ist der Token zentral für den Burn-Mechanismus des Protokolls. Ein Teil der Nettozinsmarge aus Lending-Aktivitäten wird verwendet, um AJNA Token über Reserve-Auktionen zurückzukaufen und zu burnen, was einen deflationären Druck erzeugt, der an die Nutzung des Protokolls gekoppelt ist.

Ja. Ajna ist ein vollständig permissionless Protokoll, was bedeutet, dass jeder einen Lending- und Borrowing-Pool für jedes beliebige Token-Paar erstellen kann. Dies schließt jeden ERC-20 Token oder jede ERC-721/1155 NFT Collection ein. Im Gegensatz zu vielen Lending-Plattformen, die eine zentralisierte Whitelist für Assets benötigen, ermöglicht Ajna die Erstellung von Märkten für "Long-Tail"- oder Nischen-Assets. Diese Permissionless-Natur erlaubt es Nutzern, Liquidität für spezifische NFT Collections oder neuere Token freizusetzen, sofern es Lender gibt, die bereit sind, Quote-Token in spezifischen Price Buckets für dieses Collateral bereitzustellen.

Die Abhebung der Einlage eines Lenders kann gelegentlich eingeschränkt sein, wenn die Aktion dazu führen würde, dass der Lowest Utilized Price (LUP) unter das Schuldenniveau eines aktiven Borrowers fällt. Dieser Mechanismus schützt die Solvenz des Pools, indem er sicherstellt, dass Kredite ausreichend besichert bleiben. Wenn ein Lender Gelder abheben muss, die derzeit "gesperrt" sind, kann er einen "Kick" für einen Kredit einleiten. Dies startet einen Liquidationsprozess für den Borrower; sobald die Liquidation abgeschlossen oder die Schuld beglichen ist, wird die Liquidität des Lenders zur Auszahlung freigegeben.

Ajna verwaltet die Sicherheit durch eine Kombination aus strengen Audits durch renommierte Firmen und einem robusten ökonomischen Framework. Durch den Verzicht auf Oracles werden gängige DeFi-Schwachstellen wie Price-Manipulation-Attacks eliminiert. Um dem Risiko von "Bad Debt" zu begegnen – welches auftritt, wenn der Wert des Collaterals schneller sinkt als der Liquidationsprozess abläuft –, setzt Ajna ein spezielles Reservesystem ein. Ein Teil der Zinsmarge wird einem Reserve-Pool zugewiesen, der darauf ausgelegt ist, Verluste zu absorbieren und die Solvenz des Systems aufrechtzuerhalten. Zusätzlich bestraft das Liquidation-Bond-System böswillige oder fehlerhafte Liquidationen, wodurch das marktgesteuerte Gleichgewicht des Protokolls gewahrt bleibt.