損失厭惡是什麼，它如何影響我的停損設置？

什麼是損失厭惡，它如何影響我的止損設置？

損失厭惡是一種心理現象，在投資者做出決策時起著重要作用，特別是在金融市場中。它指的是個體感受到失去某物的痛苦比獲得等值物品的快樂更強烈的傾向。這一概念最早由心理學家丹尼爾·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基在1979年的論文《前景理論》中提出，對於交易和投資策略有深遠的影響，尤其是在止損設置方面。

理解損失厭惡

從本質上講，損失厭惡關乎於損失與收益之間的情感影響。例如，對大多數人來說，虧掉100美元的感受要比獲得100美元帶來的滿足感糟糕得多。這種偏見可能導致非理性的決策行為，因為投資者可能會不惜一切代價避免虧損，即使這意味著錯過潛在收益。

在金融市場中，損失厭惡可以以幾種方式表現出來。其中最常見的一種是通過止損訂單的設置。止損訂單是一個預定點，在此點位上投資者將出售證券以限制交易中的虧损。雖然止損訂單是管理風險的一個有用工具，但它們也可能受到損失厭惡情緒偏見的影響。

如何影響止損設置

當投資者受到損失厭惡影響時，他們可能會將止損訂單設定得太接近進場點。其背後邏輯是希望最小化潛在虧损。然而，此策略可能適得其反。在進場點附近設定過緊的止损增加了提前被迫平倉（即被“停出”）交易的概率，尤其是在波動性較大的市場中。這意味著該證券可能會在尚未恢復並有機會盈利之前就被賣出。

例如，如果一位投資者以50美元購買股票並因害怕虧錢而將止损設定為48美元，那麼如果股價短暫下跌至47.90美元，他們就可能被迫平倉，而股價隨後回升至55美元。在這種情況下，由於他們因為擔心虧錢而設定了過緊的止损，因此錯過了潛在收益。

對心理學上的影響

壓力、恐懼和不確定性都能加劇人類心理中的壓力，使得人類更容易受到傷害。在快速變化且競爭激烈的交易環境中，這些情緒往往導致衝動決策。投資者可能會提前平倉以鎖定小幅利潤或堅持持有虧錢頭寸，希望能夠回升，而兩者都對長期成功造成負面影響。

害怕金錢流失還可以導致頻繁交易，即投資者試圖通過頻繁操作來避免虧蝕。不僅增加了手續費，也可導致時間上的重大虧蝕。此外，由於擔心遭受財務上的喪失，也使得一些機會無法把握；他們或許避開那些經計算後仍具備盈利潛力風險的大膽行動。

行為金融學的新發展

近年來，人們越來越認識到行為金融學的重要性，以理解市場行為。傳統金融模型通常假設投資者是理性的，其決策基於客觀分析。然而事實卻是，人類情感和偏見，如同樣存在于我們生活中的「贏」與「輸」，也扮演著重要角色。因此，有必要將行為金融原則融入傳統財務模型之中，包括利用「贏」與「輸」作風險管理策略。例如，一些算法交易系統現在已經結合了行為金融學洞察，以改善交易表現。这些系统能够根据市场条件及投资人的心理倾向调整停损水平，从而帮助减轻对亏损的不良影响。

市場波動性的影響

最近幾年的市場波動性（特別是在COVID-19疫情及其後經濟變遷期間）突顯了了解“贏”與“輸”的重要性，以便有效地管理風險。在高波動時期，“贏”與“輸”的恐懼甚至更加明顯，引發更極端的不當舉措，例如恐慌拋售或堅持持有處於下滑狀態的位置，希望能夠反彈回升。

因此對於所有參與其中的人而言，有必要制定周全且深思熟慮 的風險管理策略，其中考量到那些能夠左右決策的人類心理偏差，包括根據客觀分析而非情緒反應所制定出的合理化步驟去確立適合自己的停利水平等措施都是相當重要且必不可少的方法之一！

平衡風險和報酬

有效地進行停止位置安排需要找到管理風險以及允許潛在獲益之間的一個平衡點！ 需要清楚了解自身承受能力以及所追求目標，同時也要意識到何時由如同恐懼般強烈負面因素驅使自己做出的選擇，而不是依賴客觀分析結果！

其中一項方法就是使用技術分析判斷合適的位置安排！技術分析涉及研究歷史價格走勢及模式，以預測未來價格走勢！透過運用各項技術指標，例如支撐位、阻力位、移動平均線以及趨勢線等等，可以讓我們根據市況數據而非主觀臆測去合理安排好自己的停利位置！

另一項方法則可採用跟蹤式停止位置調整方案，即根據安全產品價格朝着自己方向移動調整停止位置！如此便可兼顧美好收穫同時又保護自己免受重大財務流逝之苦！

結論

總而言之，「贏」与「输」是一种强大的心理偏见，会显著影响我们的停止设置与整体表现，通过理解并妥善处理这种偏见，我们能够制定出更加有效率并兼顾风险管控与潜在获益之间取得良好效果的方法。而近期行为经济学的发展与算法型投资亦强调将这些认知融入技术分析的重要意义所在！

最终目标则为依据客观数据进行明智、理性的决策，而不是单纯依赖于个人主观意识产生出来负面的冲动行为，这样才能提高我们成功进入市场机会，并避免陷入对亏损过度敏感带来的困境当中！