回測時應關注的主要指標是什麼？

回測是技術分析中的一個基本過程，允許交易者和投資者使用歷史數據評估交易策略的表現。通過模擬策略在過去的表現，交易者可以在實時交易之前識別其優勢和劣勢。為了確保全面評估，在回測過程中專注於特定的關鍵指標至關重要。這些指標提供有關策略盈利能力、風險和整體有效性的見解。以下，我們探討在回測交易策略時需要考慮的關鍵指標。

1. 投資報酬率 (ROI)
ROI 是回測中最簡單且廣泛使用的指標之一。它衡量由該策略產生的利潤或損失相對於初始投資的比例。ROI 的公式為 (利潤 - 初始投資) / 初始投資。高 ROI 表示該策略有潛力產生顯著收益，而低或負 ROI 則表明該策略可能無效。

2. 最大回撤
最大回撤表示在特定期間內，策略價值從最高點到最低點的最大下降幅度。這是一個理解與該策略相關風險的重要指標。一個大的最大回撤表示該策略可能會經歷重大損失，這對於風險厭惡型投資者來說可能是一個警示信號。監控最大回撤幫助交易者評估他們是否能夠承受潛在損失，再決定是否實施該策略。

3. 夏普比率
夏普比率是一種風險調整後的績效指標，它將投資收益與其風險進行比較。計算公式為 (平均收益 - 無風險利率) / 收益標準差。一個較高的夏普比率表示該策略相對於所承擔風險產生了更好的收益。此指標特別適合用來比較不同戰略之間基於風險調整後的績效。

4. 索提諾比率
類似於夏普比率，索提諾比率專注於下行風險而非總體風險。計算公式為 (平均收益 - 無風險利率) / 負收益標準差。在最小化損失而非最大化獲利方面，索提諾比率對交易者非常有價值。一個較高的索提諾比率表明該策略具有更好的下行保護及其調整後報酬。

5. 卡爾馬比率
卡爾馬比率衡量平均年化收益相對於最大回撤之間的比例，其計算方式為 平均年化收益 / 最大回撤 。此指標特別適合用來評估長期戰略，因為它提供了如何應對最壞情況下表現的信息。一個較高卡爾馬比率暗示著該戰略在獲益與風險之間提供了更好的平衡。

6. 勝敗比例
勝敗比例將贏得交易次數與虧損次數進行比較，是一種簡單但有效地了解戰略一致性的指標。一個較高勝敗比例意味著該戰略贏得更多成功交易而不是虧損，那是正面的信號。然而，在考慮此指標時，也必須結合其他因素，例如贏虧大小，以獲得完整畫面。

7. 利潤因子
利潤因子衡量總利潤與總虧損之間的比例，其計算方式為 總利潤 / 總虧損 。大於 1 的利潤因子表示該戰略是盈利，而小於 1 則暗示著這一戰略正在虧錢。在評估某項戰略整體盈利能力時，此項目尤其有用，不論其成交次數多少。

8. 預期值
預期值估算每筆交易所帶來平均利益，其計算方式為 (總利潤 - 總虧損) / 交易次數 。此項目提供了有關某項战略能否持續創造穩定利益的信息。如果預期值呈正則意味著長期內很可能會盈利，而負預期則暗示着该战略可能不可行。

9. 最大不良波動（MAE）
MAE 衡量每筆成交期間內從最高點到最低點價值下降幅度的一種方法，有助于了解每筆成交所涉及到的不良波動性风险，通过分析 MAE ，可以识别出自己的战术是否容易遭遇重大损失，并据此调整风险管理措施 。

10. 风险价值（VaR）
VaR 评估给定置信水平下，在特定时间范围内投资组合潜在损失。这是一个广泛使用风险管理工具，有助于让投资人理解他们战略中的最坏情况，通过将 VaR 纳入到后测中，可以帮助投资人更好地管理他们面临风险并确保他们战略与自身风控偏好一致 。

結論
當進行一項貿易策劃時，非常重要的是要評估多種關鍵指标，以全面了解其性能。如 ROI、最大降幅、夏普比分、索提诺比分以及卡尔马比分等指标为该战术获益与风控调节带来了见解。同时胜败比例、利润因子及预期也帮助评判该战术的一致性及整体获益。此外，如 MAE 和 VaR 等指标则为该战术潜藏风险提供宝贵信息 。

通过仔细分析这些指标，投资人能够识别出自己战略上的优缺点，并做出明智决策以决定是否实施实时操作。然而，需要记住的是：后测并不能保证未来表现；市场条件、监管变化以及其他因素都可能影响这一战略效果。因此，为确保长期成功进行持续监测与调整至关重要 。