國庫券是什麼？

什麼是國債？

國債，通常稱為T-bonds，是由美國財政部發行的長期債務證券。這些債券作為聯邦政府籌集資金以資助其運營、償還現有債務和支持各種公共項目的方式。購買T-bonds的投資者基本上是在向美國政府借款，期限通常從10年到30年不等。作為回報，政府承諾定期支付利息並在到期時返還本金。

國債的主要特徵

1. 發行與目的
美國財政部將T-bonds作為其更廣泛的債務管理策略的一部分來發行。這些債券幫助政府彌補預算赤字並資助長期計劃。與短期國庫券（T-bills）或中期國庫票據（T-notes）不同，T-bonds擁有最長的到期期限，使其成為長期融資的重要工具。

2. 固定利息支付
T-bonds具有固定利率，即票面利率，在發行時確定。在整個債券存續期間，此利率保持不變，為投資者提供可預測的收入。利息支付每半年進行一次，提供穩定的現金流。

3. 到期與本金償還
在債券期限結束時（到期日），政府會向投資者償還該债券的全額面值。例如，如果您購買一張面值10,000美元、期限30年的T-bond，那麼在30年後您將收到10,000美元，加上每半年的利息支付。

4. 低風險投資
由於受到美國政府全力信任和信用支持，因此T-bonds被認為是最安全的投資之一。這一保證使它們在違約方面幾乎沒有風險，因此吸引了保守型投資者、退休人員和尋求穩定性的機構。

歷史背景及市場角色

自1929年推出以來，國債一直是美國金融市場的重要支柱。在過去幾十年中，它們在經濟危機期間扮演了至關重要的角色，例如大蕭條、2008年金融危機以及COVID-19疫情。在這些時期內，政府增加了對於刺激方案和經濟復甦努力所需融資而發行更多债券。

T-bond收益率作為其他經濟中利率基準，包括抵押貸款、公司债务及貸款等。当 T-bond 收益上升或下降时，会影响整个金融系统中的借贷成本。例如，更高的 T-bond 收益可能导致抵押贷款利率上升，从而影响购房者和房地产市场。

涉及国债投资策略

1. 投资组合多样化
投资者常常将 T-bonds 纳入他们的投资组合，以降低整体风险。由于它们是低风险资产，可以抵消股票及其他高风险投资的不稳定性。

2. 收入生成
来自 T-bonds 的固定收益使其对寻求可靠现金流收入型投资者，如退休人员，非常有吸引力。

3. 安全避风港资产
在经济不确定性或市场下跌期间，投资者涌向 T-bonds 作为安全避风港资产，从而推动需求和价格上涨，同时降低收益率。

近期趋势与发展

1. 利率上升
2023 年，美联储开始加息以应对通货膨胀。这一举措提高了 T-Bond 的收益，使其对寻求更高回报的投资者更具吸引力。然而，上升中的利率也意味着现有较低收益债务可能会失去市场价值。

2. 政府借贷增加
COVID-19 疫情导致前所未有的大规模政府支出，从而促使 T-Bond 发行动量激增。在疫情后，对可持续融资越来越关注，一些国债与环境、社会及治理（ESG）标准相一致。

3. 潜在风险
尽管 T-Bond 风险较低，但并非完全没有挑战。不断上涨的利率可能会增加政府借贷成本，而需求下降可能导致债价下跌并提高收益，从而影响投资回报。

重要里程碑

- 1929：首次发行国债。
- 2008：创纪录国债销售用于资助金融危机刺激计划。
- 2020：因疫情救济措施发行动量激增。
- 2023：联邦储备加息影响国债收益情况。

结论

国债是美国金融体系的重要组成部分，为安全投资选项，同时支持国家融资需求。他们固定回报、长期稳定性以及作为经济基准角色，使得它们对于投资者和政策制定者来说不可或缺。了解如何运作，以及它们历史意义与当前市场动态，对于做出明智财务决策至关重要。不论是为了收入、安全还是多样化，国债仍然是全球金融中的关键工具。