穩定幣是什麼，它如何維持價格穩定？

什麼是穩定幣，如何維持價格穩定？

像比特幣和以太坊這樣的加密貨幣因其價格波動性而聞名，使它們不太適合日常交易或作為可靠的價值儲存工具。為了解決這個問題，穩定幣應運而生——一種旨在相對於傳統法定貨幣（如美元）維持穩定價值的加密貨幣。在本文中，我們將探討什麼是穩定幣、可用的不同類型以及它們用來維持價格穩定的機制。

### 什麼是穩定幣？

穩定幣是一種數字資產，旨在通過將其價值與某個穩定參考（例如法定貨幣、商品或其他金融工具）掛鉤來最小化價格波動。與可能經歷劇烈價格變化的傳統加密貨幣不同，穩定幣提供了更可預測和穩定的價值，使其成為支付、匯款和對沖加密市場波動性的理想選擇。

### 積極特徵

1. **價格穩定性** – 積極目的在於保持一致的價值，通常以1:1掛鉤法定貨币，如美元。
2. **去中心化** – 大多數穩定幣運行在區塊鏈網絡上，使交易安全、透明且無需許可。
3. **合規性** – 許多發行者遵循金融監管，以確保用戶和機構之間的透明度和信任。

### 積極類型

透過不同機制實現價格穩 定性的積極分為三大類：

#### 1. **算法型積極**
這些積極依賴算法和智能合約根據需求自動調整供應。如果價格高於掛鉤水平，系統會鑄造新硬币以增加供應並降低價格。相反，如果價格低於掛鉤水平，它會通過銷毀硬币或激勵持有者鎖倉來減少供應。

- **範例**：TerraUSD (UST, 現已停用)、Frax (FRAX)
- **優點**：無需抵押品，完全去中心化。
- **缺點**：如果市場條件使算法不再有效則存在高風險脫鉤。

#### 2. **抵押型積極**
這些積極由資產儲備支持，可以是法 定貨 幅（例如USD）、加密 貨 幅（例如ETH）或商品（例如黃金）。儲備確保用戶可以隨時兌換他們 的 積 業 為基礎資產。

- **範例**：Tether (USDT)、USD Coin (USDC)、Binance USD (BUSD)
- **優點**：由直接資產支持，更具 稳 定 性，被廣泛信任。
- **缺點**：需要進行常規審計以確保儲備透明度。

#### 3. **混合型積 業**
這些結合了算法模型 和 抵押 型 模式 的元素。它們可能使用部分抵押品，同時依賴算法動態管理供應。

- **範例**：DAI（由MakerDAO發行）– 由加密抵押品支持，但使用智能合約來保持 稳 定 性。
- **優點**：比純粹算法模型更具韌性。
- **缺點**：平衡抵押品與算法調整之間存在複雜性。

### 積 業 如何 維 持 價 格 稳 定？

#### 算法型 積 業: 供需控制
1. 自 動 鑄造 和 燒毀 – 算 法 根據 市場 條件 增 加 或 減 少 供 應。
2. 流 動 性 激 勵 – 用戶因提供流動性而獲得獎勵，以協助維持掛鈎狀態。
3. 套 利 機會 – 貿易商從 價 格 差異中獲利，有助於將 價 值 推回到 掛 鈎 水平 。

#### 抵押 型 積 業: 資產 支 持 & 贖 回
1. 儲備 支 持 - 每個 積業 都 是 通 過 儲 備 支 撐 的 （通常 是 一 : 一 或 超額 抵 押）。
2. 贖回 構 構 - 用戶可以將 積業 換成 基礎 資產，以確保需求永遠不低於供應量。
3. 常規 實地 實 謌 - 獨立寡核驗證儲備是否匹配流通量，以保持信任 。

### 最近挑戰及監管寡查

2022年TerraUSD(UST)崗塊暴露了 算 法 型 穆業 的 脆弱 性 ，導致市 值損失 數十億 。此事件促使全球監管機構收緊監督，新法律要求 發 行者：

- 保持足夠儲備；
- 提交常規透明報告；
- 遵守反洗錢(AML)及了解你的客戶(KYC) 規則；

### 未來展望

盡管存在風險，但對於 加 密 市 場 ，仍然至關重要的是能夠實現無縫交易 、匯款及去中心化金融(DeFi) 應用 。該 行業 正朝著 更 加透明 、有 擔 保 模式轉變，而監 管 部門也正在努力建立框架，在不扼殺創新的情況下保護用戶 。

### 結論

透過提供 價格 稳 定 性 ，讓我們能夠填補 波 動 加 密 貨 幅 與 傳 統 金融之間 的 鴻溝 。 雖然因其可靠性而主導市場的是 抵押 型 积业，但 算 法 模式仍然在改進保障措施方面不斷演進 。 隨著採納率增長 , 通過透明度 和 規範 維護 信任 將成為他們長期成功的重要因素 。

無論您是貿易商 、投資者還是僅僅對 加 密 感到好奇的人 , 理解 存 在 是 在導航 數字經濟 中至關重要。