yETH價格

(YETH)

Yearn Finance 的 yETH 是 Yearn.finance 生態系統內的一個 yVault 策略，其功能類似於 DeFi 的「機器人顧問」。它透過自動將存入的 Ethereum (ETH) 部署到各種流動性挖礦策略中，以優化其收益。例如，它可能會將 ETH 鎖定在 MakerDAO 等協定中以生成 DAI，然後將該 DAI 用於其他策略，最終為用戶購買更多的 ETH。它也可以被理解為一個社群治理的指數代幣，由質押的 ETH 1:1 支持，其中質押獎勵主要歸於 Staked yETH (st-yETH) 持有者。

由於 Yearn 整合了各種專案的可組合性，重大的智能合約風險是一個主要問題，包括 MakerDAO、yDAI Vault、CRV 等合約以及 Ethereum 區塊鏈本身的潛在漏洞。此外，如果 yDAI 利用涉及穩定幣的策略，用戶也會面臨穩定幣風險（例如 USDT/USDC/TUSD）。清算風險也存在，特別是當 ETH 作為 MakerDAO CDPs 等借貸協議中的抵押品時，市場波動可能觸發抵押債務頭寸的清算。

是的，一個舊版的 yETH 產品在 2025 年末遭受了漏洞攻擊。攻擊者成功利用了鑄幣邏輯中的一個缺陷，使其能夠鑄造過量的 yETH 代幣。這些欺詐性鑄造的代幣隨後被兌換成其他真實資產，導致了重大財務損失。然而，Yearn Finance 證實，其主要的 V2 和 V3 Vaults（代表其主要策略的當前迭代）並未受到此次特定事件的影響。這項區別對於理解該漏洞攻擊的範圍至關重要。

Roundhill Ether Covered Call Strategy ETF (YETH) 是一支於 2024 年 9 月 4 日推出的主動管理型交易所交易基金。其核心目標是產生當前收益，並提供對 Ether 的敞口，同時收益受到限制。它透過一種合成備兌買權策略來實現這一點，該策略利用歐式 FLEX 期權。具體來說，YETH 每週賣出基於 Ether ETF 的 FLEX 買權以產生權利金收入，並採用買入買權和賣出賣權的組合來合成複製 Ether ETF 的多頭頭寸，從而提供間接的 Ether 敞口。

不，Roundhill YETH ETF 本身不直接投資於 Ether (ETH) 代幣，也不尋求對 Ether 現貨價格的直接敞口。相反，其投資策略旨在提供對其他主要投資於 Ether 期貨合約的交易所交易基金的價格回報敞口。這意味著 YETH 的投資者透過衍生品和其他金融工具間接暴露於 Ether 的價格變動，而不是在基金中持有實際的 Ether。

主要風險包括上行潛力受限，這意味著由於備兌買權策略，投資者在強勁的 Ether 牛市中可能會錯過顯著的收益。分配可能被視為資本返還，這雖然初期稅務效率高，但會降低成本基礎，並可能導致日後更高的資本利得稅。在牛市趨勢中，該 ETF 的表現可能不如直接的 Ether 敞口。由於依賴合成工具，存在交易對手風險；由於是主動管理型基金，存在管理風險。此外，YETH 具有相對較高的價差風險。