Rexas Finance 深度解析：運作原理與 RXS 暴跌 99% 的真相

什麼是 Rexas Finance (RXS)？

Rexas Finance 是一個專注於現實世界資產（RWA）代幣化的去中心化區塊鏈平台。該項目的目標是讓那些歷史上僅限於富裕個人和機構投資者的高價值投資機會，能夠更加民主化地被大眾所接觸。平台透過將有形及無形資產的所有權轉換為區塊鏈上的數位代幣來實現這一點。

其核心概念是部分所有權（Fractional Ownership）。試想一棟價值數百萬美元的大型辦公大樓就像一個巨大的披薩。在過去，只有資金雄厚到能買下整塊披薩的人才能擁有它。Rexas Finance 利用區塊鏈技術將這塊披薩切成數百萬個稱為代幣的小碎片。這種方法讓任何只有幾美元的人都能擁有一小部分的大樓權益，並從中獲益。

該平台鎖定多種資產類別，包括房地產、藝術品、大宗商品和金融工具。透過代幣化這些資產，Rexas Finance 旨在增強市場流動性並降低進入門檻。其原生代幣稱為 RXS，用於驅動整個生態系統中的交易、治理和激勵機制。

RXS 價格為何暴跌 99%？

2025 年 6 月公開發行後，RXS 價格遭遇嚴重市場動盪，幾乎在上市瞬間就暴跌約 99%。這次崩盤讓預售期間進場的早期投資者損失慘重。

我們猜測——代幣生成活動（TGE）以及隨後在 LBank 和其他中心化交易所（CEX）的上市，是引發市場偏好賣出的主因，從而導致 RXS 價格暴跌。早期投資者極為憤怒，因為實際上市價格遠低於預售末期宣傳的 0.25 美元。許多人認為自己被誤導，上市後的實際價格與預期落差太大。

LBank 上的 RXS/USDT 現貨價格（1D）

截至撰寫本文時，RXS 交易價格約為 0.0005376 美元，24 小時交易量約 57,503 美元。如此低的交易量反映出市場興趣缺缺，流動性也相當差。以目前的交易量來看，若想出售較具規模的部位將會非常困難。

預售承諾與市場現實之間的巨大落差，引發了嚴重質疑。究竟是市場狀況不佳、RXS 代幣經濟學設計有誤，還是其他因素所致，目前仍無定論。但不論原因為何，對預售投資者來說，結果都是毀滅性的。

Rexas Finance 如何在無風投支持下籌集 5500 萬美元

Rexas Finance 的融資方式相當非傳統。該項目透過公開的首次代幣發行（ICO）預售，籌集了約 5500 萬美元。這筆資金完全來自社群參與者，沒有任何傳統風險投資（VC）或機構投資者參與。

預售結構分為多個階段，代幣價格隨階段遞增。初始價格為 0.03 美元，到最後階段漲至 0.25 美元。這種分層定價不僅獎勵早期參與者以低成本入場，也因後續價格上漲而製造了緊迫感。

關鍵融資數據：

缺乏風投支持這一點值得關注。有人認為這是正面訊號，代表真正的社群驅動與去中心化；也有人將其視為警訊，認為缺乏機構盡職調查。該項目聘請 CertiK 審計智能合約，目的是建立投資者對技術基礎設施的信任。

什麼是現實世界資產（RWA）代幣化？

現實世界資產代幣化，是指將實體或傳統資產的所有權，轉換為區塊鏈上的數位代幣。這些代幣代表部分所有權，可像加密貨幣一樣進行交易、轉移或持有。

傳統資產管理行業存在幾個系統性問題，代幣化正是為解決這些痛點而生：

• 流動性不足：房地產等高價值資產難以快速變現，且容易折價。
• 高進入門檻：商業地產和藝術品通常需要巨額資金與特定人脈。
• 交易複雜：傳統買賣涉及經紀人、律師、銀行等多方中介。
• 高費用與延遲：層層中介不僅墊高成本，也拖慢交易速度。
• 技術落後：許多行業仍依賴紙本作業，增加詐欺與錯誤風險。

Rexas Finance 利用智能合約與人工智慧（AI），將合規、記錄保存與轉移流程自動化。這不僅減少了對中介的需求，也降低了交易成本。其潛在市場規模（TAM）相當龐大，僅房地產一項，全球價值就估計達 379.7 兆美元。不過，單一項目能搶下多少市占率，目前仍充滿變數。

Rexas Finance 到底有什麼功能？

Rexas 生態系統包含一系列工具，旨在簡化代幣化流程。無論用戶是否具備技術背景，都能利用這些功能創建或投資代幣化資產。

Rexas Token Builder 提供無代碼介面，讓用戶無需編程知識，就能為各類資產發行 ERC-20、ERC-721 和 ERC-1155 代幣。此工具大幅降低了代幣化的技術門檻。

QuickMint Bot 整合了 Telegram 和 Discord，用戶可在手機或電腦上透過簡單指令部署代幣。這項功能專為偏好通訊軟體的用戶設計。

Rexas GenAI 是一款 AI 驅動的 NFT 藝術生成工具，協助沒有繪畫技能的用戶創作出獨特且具市場價值的數位藝術品，解決了進入 NFT 領域的創作障礙。

Rexas AI Shield 負責即時監控與審計智能合約。該系統利用 AI 提前偵測潛在漏洞，保護用戶免受常見攻擊。

Rexas Treasury 是一個多鏈收益優化器，用戶可透過跨鏈存入加密貨幣賺取複利，為平台增添了被動收入機會。

Rexas Launchpad 則是新加密項目的融資平台，項目方可利用它建立社群並銷售代幣。此功能將 Rexas 定位為其他加密項目的基礎設施。

RXS 代幣經濟學與供應分配

RXS 代幣是 Rexas 生態系統的核心，負責處理交易、治理投票及激勵用戶參與。總供應量固定為 10 億枚。

RXS 代幣經濟學與供應分配，來源：Rexas Finance

50% 的預售分配比例相當高，這意味著一半的代幣在 ICO 階段就已流向早期買家。20% 的質押池用於獎勵鎖倉用戶。相較於許多同類項目，團隊僅分配到 3%，比例偏低。流動性與國庫各佔 10%，用於支持交易活動與生態系統發展。行銷與合作夥伴的分配較少，分別為 3% 和 2%。這種分配方式明顯更偏向預售參與者，而非團隊本身。

Ondo Finance 專注於高流動性的金融工具。該項目已與貝萊德（BlackRock）和摩根大通（JPMorgan）等主要金融機構建立合作關係，並作為 SEC 註冊的經紀交易商和過戶代理人運營。這種合規性雖然降低了法律風險，但也限制了其可代幣化的資產類型。

Rexas Finance 則採取更廣泛的策略，涵蓋房地產、藝術品和大宗商品。該項目缺乏特定的大型機構合作夥伴，且在 RWA 代幣化的監管環境中處於不確定狀態。這種定位雖提供了更高的潛在收益，但也伴隨著顯著增加的風險。

對於進階投資者而言，了解這種監管差異至關重要。Ondo 的 SEC 註冊提供了法律上的清晰度，而 Rexas 在缺乏明確監管批准的情況下運營，隨著當局加強對 RWA 領域的審查，這可能會帶來潛在問題。

Rexas Finance 究竟是正規項目還是騙局？

自幣價崩盤以來，這個問題一直是社群討論的焦點。目前的證據喜憂參半，資深投資者需要仔細甄別。

顯示項目具備正當性的因素包括：

• 智能合約已通過知名安全機構 CertiK 的審計
• 平台的各項工具與功能確實存在且運作正常
• 項目是透過公開預售籌集資金，而非私下募資
• 儘管幣價低迷，開發工作似乎仍在持續進行
• RWA 代幣化確實解決了真實的市場痛點

引發擔憂的風險因素包括：

• 上線後幣價隨即暴跌 99%
• 缺乏傳統風險投資（VC）或機構背書
• 未宣布與知名企業達成重大合作
• 在監管不明確的環境下運營
• 預售價格與上市價格存在巨大落差
• 當前交易量極度萎縮

跌幅 99% 並不直接等同於騙局。許多正規項目在熊市期間，或因代幣模型設計不當，也經歷過類似的崩盤。但考慮到此次下跌的慘烈程度和發生時機，確實值得嚴肅檢視。鑑於 RWA 市場的巨大機遇，長期潛力或許依然存在。僅全球房地產市場規模就超過 379 兆美元。但這類預測帶有高度投機性。即便只想分得極小的一杯羹，也必須克服監管、技術和市場採用方面的重重挑戰。

您應該投資 RXS 代幣嗎？

任何投資決策都需要權衡潛在回報與實質風險。而在 RXS 的案例中，這兩者都表現得極為極端。

潛在的上行因素：

• RWA 代幣化確實解決了市場效率低下的問題
• 平台功能已經落地並可使用
• 當前價格相較預售水平已折價 99%
• 若能獲得採用，其潛在市場規模巨大
• CertiK 審計提供了一定程度的技術保障

重大的風險因素：

• 代幣價值已蒸發 99%
• 日交易量極低，僅約 57,000 美元
• 未宣布任何機構合作夥伴
• 監管地位不明，可能存在合規隱患
• 面臨來自 Ondo Finance 等成熟業者的競爭
• 價格崩盤嚴重損害了社群信任
• 缺乏風投盡職調查所提供的獨立驗證

缺乏機構融資這一點值得特別關注。傳統風投在投資前通常會進行詳盡的盡職調查。他們的缺席可能意味著在評估過程中發現了問題，當然，也可能只是項目方選擇了不同的發展路徑。

對於考慮佈局 RXS 的資深投資者來說，倉位管理至關重要。該代幣屬於極高風險的投機標的。請務必只投入您能承受完全損失的資金。該項目或許能起死回生實現願景，但也可能持續陰跌甚至徹底失敗。

與 Ondo Finance 的對比具有很強的參考價值。尋求低風險 RWA 曝險的投資者，可能會偏好合規的老牌項目；而那些願意承擔更高風險以博取更高潛在回報的人，或許會考慮 RXS。但那 99% 的暴跌，已為該領域可能發生的風險敲響了警鐘。