ZeUSDGiá

(ZEUSD)

ZeUSD giải quyết nhu cầu về một tài sản số thực sự ổn định, minh bạch và tuân thủ bằng cách liên kết thanh khoản dồi dào và sự ổn định của Tài sản Thế giới Thực (RWAs) với blockchain. Nó cung cấp một giải pháp thay thế phi tập trung, an toàn cho các stablecoin truyền thống, giảm thiểu rủi ro liên quan đến tài sản thế chấp chỉ có nguồn gốc từ tiền điện tử. Bằng cách cung cấp một stable token được hỗ trợ bởi các tài sản hữu hình như US Treasuries, ETFs và Money Market Funds, ZeUSD mở ra những con đường mới cho hiệu quả sử dụng vốn, sự tham gia của các tổ chức và chuyển giao giá trị đáng tin cậy trong không gian Web3, trao quyền cho người dùng một công cụ tài chính đáng tin cậy.

ZeUSD được thế chấp vững chắc bởi một danh mục đa dạng các Tài sản Thế giới Thực (RWAs) cả on-chain và off-chain. Các loại tài sản thế chấp được chấp nhận bao gồm các công cụ tài chính có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp như US Treasuries, Exchange-Traded Funds (ETFs) và Money Market Funds. Các tài sản này được nắm giữ an toàn thông qua các cơ chế riêng biệt: RWAs on-chain được quản lý trong các vault smart contract ký quỹ (escrow) cách ly, có kiểm soát truy cập, đảm bảo tính minh bạch và bất biến. Ngược lại, tài sản off-chain được bảo vệ trong các tài khoản ký quỹ truyền thống hoặc omnibus, duy trì sự tách biệt rõ ràng và cấu trúc nắm giữ an toàn để hỗ trợ cho mỗi ZeUSD đang lưu hành.

ZeUSD áp dụng một số cơ chế ổn định quan trọng để bảo vệ giá trị cố định của nó (peg). Một biện pháp bảo vệ chính liên quan đến việc áp dụng chiến lược tỷ lệ Khoản vay trên Giá trị (LTV) an toàn trong quá trình thế chấp. Các tỷ lệ LTV được thiết lập cẩn thận này tạo ra một vùng đệm bảo vệ mạnh mẽ, cách ly đáng kể ZeUSD khỏi các biến động giá hoặc suy thoái tiềm ẩn trong tài sản thế chấp Tài sản Thế giới Thực (RWA) cơ bản. Cách tiếp cận chủ động này đảm bảo rằng ngay cả khi giá trị thị trường của tài sản thế chấp giảm, vẫn còn đủ giá trị để trang trải số ZeUSD đã phát hành, qua đó bảo toàn sự ổn định và duy trì giá trị cố định dự định của nó.

Quá trình đúc (minting) ZeUSD bắt đầu khi người dùng gửi Tài sản Thế giới Thực (RWAs) đủ điều kiện làm tài sản thế chấp vào giao thức. Để đổi lấy việc đóng góp các tài sản này, người dùng nhận được các token ZeUSD mới được đúc và cũng được cung cấp phần thưởng đúc (minting rewards), khuyến khích sự tham gia. Để đổi lấy tài sản thế chấp của họ (redeem collateral), người dùng phải trả lại vị thế ZeUSD chưa thanh toán của họ trước. Khi khoản nợ ZeUSD được xóa, người dùng sau đó có thể rút các RWAs đã gửi của họ, tùy thuộc vào một khoản phí rút tiền danh nghĩa. Khoản phí này góp phần vào doanh thu của giao thức, hỗ trợ sự bền vững và hoạt động lâu dài của nó.

Trong trường hợp người dùng không thực hiện nghĩa vụ đổi các vị thế ZeUSD của họ đối với Tài sản Thế giới Thực (RWAs) cơ bản, Zoth, với tư cách là nhà phát hành, sẽ khởi tạo một quy trình thanh lý có cấu trúc. Hành động cụ thể được Zoth thực hiện được xác định bởi tỷ lệ Khoản vay trên Giá trị (LTV) của vị thế chưa được đổi. Tùy thuộc vào tỷ lệ này, Zoth sẽ tiến hành thanh lý tài sản thế chấp cơ bản để trang trải số ZeUSD còn nợ hoặc, thay vào đó, tái đầu tư tài sản trở lại cùng sản phẩm RWA đó. Cơ chế này đảm bảo giao thức vẫn được thế chấp đầy đủ và duy trì sự ổn định của ZeUSD.

Hiện tại, việc phát hành token ZeUSD mới chỉ được thực hiện độc quyền trên mạng Ethereum. Lựa chọn nền tảng này cho phép ZeUSD tận dụng tính bảo mật mạnh mẽ và hệ sinh thái đã được thiết lập của Ethereum. Tuy nhiên, ZeUSD được cố ý thiết kế như một token omnichain. Quyết định kiến trúc này có nghĩa là một khi ZeUSD được đúc ban đầu trên Ethereum, nó có khả năng được cầu nối (bridged) và sử dụng liền mạch trên bất kỳ mạng blockchain nào được hỗ trợ khác. Dự án có các kế hoạch chiến lược rõ ràng để mở rộng trong tương lai, nhằm mục đích mở rộng khả dụng của nó sang các mạng blockchain bổ sung để tăng cường khả năng truy cập và tương tác trong toàn bộ không gian Web3 rộng lớn hơn.