Yield Basis BTCGiá

(YBBTC)

Yield Basis là một giao thức DeFi được thiết kế để cho phép người nắm giữ Bitcoin kiếm lợi suất trên BTC của họ mà không cần bán và không gặp phải tổn thất tạm thời, một vấn đề phổ biến trong các Sàn tạo lập thị trường tự động (AMMs) truyền thống. Nó nhằm mục đích mở khóa thanh khoản BTC on-chain bằng cách biến nó thành một tài sản sinh lời hơn.

Khi người dùng gửi BTC vào Yield Basis, họ sẽ nhận được token ybBTC. Đây là các token LP ERC-20 đại diện cho một phần tỷ lệ trong vị thế BTC/crvUSD có đòn bẩy 2x bên trong giao thức. Các token ybBTC theo dõi biến động giá BTC theo tỷ lệ 1:1 trong khi kiếm phí giao dịch.

Yield Basis giải quyết tổn thất tạm thời bằng cách sử dụng một cơ chế mới lạ ghép nối BTC do người dùng gửi với crvUSD vay (stablecoin phi tập trung của Curve) trong một nhóm thanh khoản có đòn bẩy trên Curve Finance. Hệ thống duy trì đòn bẩy kép 2x liên tục, đảm bảo giá trị vị thế thanh khoản theo dõi giá BTC theo tỷ lệ 1:1. Điều này vô hiệu hóa 'tổn thất phân kỳ' thường gây ra IL trong các AMMs khác.

Giao thức ghép nối BTC được gửi với giá trị USD tương đương của crvUSD đã vay. Cả hai sau đó được gửi vào nhóm thanh khoản Curve BTC/crvUSD. Token Curve LP thu được đóng vai trò là tài sản thế chấp cho crvUSD đã vay, và hệ thống duy trì tỷ lệ mục tiêu 50% nợ trên 50% vốn chủ sở hữu, tạo ra đòn bẩy kép 2x hiệu quả. Một cơ chế tái cân bằng tự động đảm bảo đòn bẩy 2x này được duy trì khi giá BTC biến động.

Người dùng có hai cách chính để kiếm tiền với ybBTC: Bằng cách đơn giản giữ các token ybBTC chưa stake, người dùng kiếm phí giao dịch trực tiếp từ các nhóm thanh khoản BTC/crvUSD cơ sở. Ngoài ra, người dùng có thể stake (đặt cược) token ybBTC của họ để kiếm phần thưởng dưới dạng token YB mới được phát hành. Người stake thường ưu tiên phát hành YB hơn phí giao dịch trực tiếp.

Mặc dù Yield Basis nhằm mục đích loại bỏ tổn thất tạm thời, nhưng các rủi ro tiềm ẩn bao gồm: Rủi ro Hợp đồng Thông minh, Độ phức tạp của Hệ thống, Sự phụ thuộc vào crvUSD và Rủi ro Oracle. Ngoài ra, Chiết khấu Đổi thưởng Tạm thời (TRD) có thể xảy ra trong thời gian biến động cao hoặc nếu nhóm thanh khoản cơ sở mất cân bằng, dẫn đến biến động tạm thời về số lượng BTC có thể đổi do chi phí tái cân bằng.