TranchessGiá

(CHESS)

Tranchess là một giao thức quản lý tài sản phi tập trung được thiết kế để tăng cường lợi suất (yield enhancement). Tên của nó là sự kết hợp giữa "Tranche"—một thuật ngữ tài chính đề cập đến các lớp rủi ro và lợi nhuận khác nhau—và "Chess", đóng vai trò là chủ đề sáng tạo của dự án. Giao thức này cung cấp các quỹ cấu trúc (structured funds) cho phép người dùng tùy chỉnh mức độ tiếp xúc với các tài sản cơ sở dựa trên khẩu vị rủi ro cụ thể của họ.

Tranchess sử dụng hệ thống ba token để đáp ứng các nhu cầu khác nhau của nhà đầu tư. Token QUEEN là token quỹ chính theo dõi tài sản cơ sở (như ETH hoặc BTC) theo tỷ lệ 1-1, lý tưởng cho những người nắm giữ dài hạn. Token BISHOP đóng vai trò là một tranche thu nhập cố định cung cấp lợi nhuận ổn định cho những người dùng ngại rủi ro. Token ROOK là một tranche đòn bẩy, cung cấp mức độ tiếp xúc khoảng gấp 2 lần với tài sản cơ sở cho các nhà giao dịch mạo hiểm.

Không giống như giao dịch ký quỹ truyền thống có thể dẫn đến mất trắng thông qua việc thanh lý, Tranchess sử dụng cơ chế "Rebalance" độc đáo. Khi thị trường biến động đáng kể, giao thức sẽ tự động điều chỉnh giá trị tài sản ròng (NAV) của các token để thiết lập lại đòn bẩy. Điều này ngăn chặn tranche Rook bị về 0, đảm bảo người dùng duy trì vị thế của họ ngay cả trong thời kỳ thị trường biến động cực đoan.

CHESS là token quản trị của giao thức. Người dùng có thể khóa CHESS của họ trong tối đa bốn năm để nhận veCHESS (vote-escrowed CHESS). Việc nắm giữ veCHESS cho phép người dùng bỏ phiếu cho các tham số giao thức, nhận một phần phí giao thức và kiếm được lợi suất tăng cường (boosted yields) trong các farming pool của nền tảng. Thời gian khóa càng dài, người dùng càng nhận được nhiều quyền biểu quyết và phần thưởng.

Lợi suất cho những người tham gia Tranchess được tạo ra từ ba nguồn chính: phần thưởng staking từ tài sản cơ sở (chẳng hạn như liquid staking ETH), 50% phí giao thức được phân phối cho những người nắm giữ veCHESS và lượng phát hành token CHESS. Những phần thưởng này được phân phối cho những người dùng staking token Queen, Bishop hoặc Rook trong các pool khác nhau của giao thức.

Tranchess bảo vệ chống lại các cuộc tấn công flash loan và thao túng giá bằng cách sử dụng oracle Giá Trung bình Trọng số theo Thời gian (TWAP) 30 phút thay vì các nguồn cấp dữ liệu thời gian thực. Giao thức đã được kiểm toán bởi các công ty bảo mật như PeckShield và CertiK. Tuy nhiên, người dùng nên nhận thức được các rủi ro hợp đồng thông minh, biến động thị trường có thể ảnh hưởng đến giá trị của các tranche và các lỗi oracle tiềm ẩn.