SableGiá

(SABLE)

Sable Finance là một giao thức stablecoin phi tập trung, không lưu ký (non-custodial). Nó cho phép người dùng mint stablecoin USDS (trước đây là SUSD) bằng cách cung cấp tài sản thế chấp như BNB và Liquid Staking Derivatives (LSDs). Ban đầu được triển khai trên BNB Chain, giao thức tập trung vào hiệu quả sử dụng vốn và tính phi tập trung. Đây là một dự án Web3 thuần túy và không liên kết với bất kỳ tổ chức ngân hàng truyền thống hoặc công ty fintech đã ngừng hoạt động nào.

Mặc dù lấy cảm hứng từ các mô hình stablecoin đã có uy tín, Sable Finance tạo sự khác biệt thông qua tính năng đa chuỗi (multi-chain) và hỗ trợ tài sản thế chấp rộng hơn. Khác với các giao thức cũ có thể giới hạn người dùng ở một loại tài sản duy nhất, Sable hỗ trợ nhiều loại Liquid Staking Derivatives (LSDs) khác nhau và hoạt động trên nhiều hệ sinh thái bao gồm BNB Chain và Arbitrum. Cách tiếp cận này cho phép người dùng duy trì vị thế với các tài sản tạo lợi nhuận trong khi vẫn có thể tiếp cận thanh khoản.

SABLE đóng vai trò là token quản trị và chia sẻ doanh thu của giao thức. Người nắm giữ có thể stake token của họ để nhận một phần phí vay và phí mua lại (redemption fees) do hệ thống tạo ra. Ngoài ra, người dùng có thể cung cấp thanh khoản trên các sàn giao dịch như LBank để nhận phần thưởng. Trong hệ sinh thái V2, những người nắm giữ token tham gia bỏ phiếu quản trị để quyết định các tham số giao thức và đưa các tài sản thế chấp mới vào danh sách trắng (whitelisting).

Sable Finance sử dụng mô hình "phí một lần" duy nhất thay vì lãi suất thay đổi. Khi người dùng mint stablecoin USDS, họ trả một khoản phí phát hành duy nhất (phí vay). Điều này cho phép người vay duy trì vị thế của họ trong dài hạn mà không cần lo lắng về việc tích lũy lãi suất theo thời gian. Mô hình này cung cấp khả năng dự đoán chi phí và là điểm thu hút lớn đối với những người dùng đang tìm kiếm tín dụng ổn định, dài hạn.

Giao thức duy trì Tỷ lệ thế chấp tối thiểu (Minimum Collateral Ratio - MCR) là 110%. Nếu giá trị tài sản thế chấp của người dùng giảm xuống dưới ngưỡng này, vị thế của họ có thể bị thanh lý để đảm bảo tính ổn định của hệ thống. Hơn nữa, nếu tổng tỷ lệ thế chấp trên toàn hệ thống giảm xuống dưới 150%, giao thức sẽ chuyển sang "Recovery Mode". Trong giai đoạn này, các quy tắc thanh lý nghiêm ngặt hơn sẽ được áp dụng để khuyến khích tỷ lệ thế chấp cao hơn và đưa toàn bộ hệ thống trở lại trạng thái khỏe mạnh.

Sable V2 đã giới thiệu một sự mở rộng đáng kể vào hệ sinh thái đa chuỗi, vươn xa khỏi nền tảng ban đầu để hỗ trợ các mạng như Arbitrum và Base. Trọng tâm chính của bản cập nhật này là việc tích hợp Liquid Staking Derivatives Finance (LSDfi). Sự tiến bộ này cho phép người dùng sử dụng các tài sản đã stake làm tài sản thế chấp, cho phép họ nhận phần thưởng staking trong khi đồng thời sử dụng tài sản của mình để mint USDS trên các môi trường blockchain khác nhau.