LSDGiá

(LSD)

Phái sinh đặt cược thanh khoản (LSDs) là các token được phát hành cho người dùng đặt cược tiền điện tử của họ, điển hình là trong các mạng Proof-of-Stake như Ethereum, thông qua một giao thức đặt cược thanh khoản. Các token này đóng vai trò là biên lai cho các tài sản đã đặt cược, cho phép người dùng kiếm phần thưởng đặt cược trong khi vẫn duy trì sự linh hoạt để sử dụng, giao dịch hoặc tích hợp token phái sinh vào các hoạt động tài chính phi tập trung (DeFi) khác.

Người dùng gửi tiền điện tử, chẳng hạn như ETH, vào một nền tảng đặt cược thanh khoản. Đổi lại, họ nhận được một token LSD, tượng trưng cho tài sản đã đặt cược của họ cùng với bất kỳ phần thưởng tích lũy nào. Mặc dù các tài sản gốc bị khóa và đang tạo ra phần thưởng đặt cược, token LSD vẫn có tính thanh khoản và có thể sử dụng được trên các giao thức DeFi khác nhau. Khi người dùng quyết định hủy đặt cược, họ có thể đổi token LSD của mình lấy tiền điện tử gốc.

LSDs rất quan trọng vì chúng giải quyết vấn đề thiếu thanh khoản vốn có trong đặt cược truyền thống, nơi tài sản bị khóa. Bằng cách phát hành token thanh khoản dựa trên tài sản đã đặt cược, LSDs cho phép người dùng kiếm phần thưởng đặt cược đồng thời sử dụng các token thanh khoản này trong các giao thức DeFi khác cho các hoạt động như cho vay hoặc cung cấp thanh khoản. Điều này tăng cường đáng kể hiệu quả sử dụng vốn và giúp việc đặt cược dễ tiếp cận hơn với đông đảo người dùng.

Các lợi ích chính bao gồm tính thanh khoản nâng cao, cho phép tài sản đã đặt cược được sử dụng trong toàn bộ DeFi, và khả năng tiếp cận được cải thiện, vì chúng thường có yêu cầu đặt cược tối thiểu thấp hơn so với việc chạy một trình xác thực. LSDs cũng mang lại tiềm năng đa lợi nhuận, cho phép người dùng kiếm cả phần thưởng đặt cược và lợi nhuận bổ sung từ các hoạt động DeFi khác. Hơn nữa, chúng cung cấp sự linh hoạt, vì các token này có thể được giao dịch, chuyển nhượng hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp.

Người dùng phải đối mặt với một số rủi ro, bao gồm lỗ hổng hợp đồng thông minh nếu mã nguồn cơ bản có lỗi hoặc bị khai thác. Cũng có rủi ro mất neo giá (de-peg) khi giá trị của một token LSD có thể lệch khỏi tài sản cơ bản của nó, đặc biệt trong thời kỳ biến động thị trường. Mối lo ngại về tập trung hóa phát sinh nếu một vài giao thức đặt cược thanh khoản thống trị kiểm soát một phần lớn tài sản đã đặt cược, có khả năng ảnh hưởng đến sự phi tập trung của mạng lưới. Rủi ro Slashing, mặc dù được các nền tảng giảm thiểu, có thể phạt các trình xác thực hoạt động sai bằng cách giảm vốn đặt cược. Rủi ro đối tác tồn tại với quản lý giao thức của bên thứ ba hoặc các cuộc tấn công (hack). Cuối cùng, đặt cược thanh khoản đôi khi có thể mang lại APY thấp hơn một chút so với đặt cược truyền thống, thiếu thanh khoản.

Có một số giao thức đặt cược thanh khoản phổ biến tồn tại. Một nền tảng đặt cược thanh khoản hàng đầu cung cấp token LSD cho Ethereum và hỗ trợ các mạng khác như Solana và Polygon. Một giải pháp nổi bật khác cung cấp một token LSD cho Ethereum. Ngoài ra, một sàn giao dịch lớn cung cấp token LSD mang thương hiệu riêng của mình, và một giao thức tài chính phi tập trung cũng cung cấp một token LSD cho Ethereum. Các nền tảng này đại diện cho các cách tiếp cận khác nhau đối với đặt cược thanh khoản, cung cấp các lựa chọn đa dạng cho người dùng.