GraiGiá

(GRAI)

Grai là một token nợ thế chấp vượt mức, thường được phân loại là tài sản giảm thiểu biến động, do Gravita Protocol phát hành. Gravita là một nền tảng vay phi tập trung cho phép người dùng nạp Ethereum và các Liquid Staking Tokens (LSTs) khác nhau để đúc token GRAI. Đổi mới chính của giao thức là cung cấp các khoản vay không lãi suất, cho phép người dùng tiếp cận thanh khoản dựa trên số tài sản họ nắm giữ mà không phải gánh chịu chi phí lãi suất định kỳ.

Không giống như các giao thức cho vay truyền thống tính lãi suất biến đổi hoặc định kỳ, Gravita tính phí vay trả trước một lần, thường được ấn định ở mức 0,5%. Để mang lại lợi ích hơn nữa cho người dùng, một phần phí này thường được hoàn lại nếu khoản nợ được trả trong vòng sáu tháng. Mô hình này cung cấp cho người vay một cấu trúc chi phí minh bạch và có thể dự đoán được, giúp nó đạt hiệu quả cao cho những ai muốn tận dụng đòn bẩy tài sản thế chấp của họ trong dài hạn.

GRAI là một token nợ được thiết kế để duy trì giá trị ổn định gần mức $1.00. Nó có cơ chế neo giá mềm (soft peg) được hỗ trợ bởi mức sàn cứng (hard floor) ở mức $0.99 và mức trần tự nhiên ở mức $1.10. Các ranh giới này được duy trì thông qua các động lực kinh doanh chênh lệch giá (arbitrage): nếu giá giảm, người dùng được khuyến khích mua GRAI để thực hiện quy đổi (redemptions); nếu giá tăng quá cao, người dùng được khuyến khích đúc và bán GRAI, từ đó cân bằng cung và cầu một cách hiệu quả.

Redemptions (Mua lại/Quy đổi) cho phép bất kỳ người dùng nào đổi 1 GRAI lấy lượng tài sản thế chấp trị giá $0.99 từ các "Vessels" (vị thế/kho chứa) có tỷ lệ thế chấp thấp nhất trong hệ thống. Đối với người vay bị quy đổi, quá trình này không dẫn đến tổn thất giá trị ròng. Thay vào đó, khoản nợ của họ được giảm bớt bằng lượng GRAI đã được quy đổi và vị thế tài sản thế chấp của họ cũng giảm đi tương ứng. Để tránh bị quy đổi, người vay được khuyến khích duy trì tỷ lệ thế chấp cao so với phần còn lại của bể thanh khoản.

Người dùng có thể tạo lợi nhuận (yield) bằng cách nạp GRAI vào Stability Pool (Bể ổn định), nơi hỗ trợ quá trình thanh lý và thưởng cho những người cung cấp thanh khoản bằng tài sản thế chấp bị thanh lý với mức chiết khấu. Ngoài ra, người dùng có thể cung cấp thanh khoản trên các nền tảng giao dịch khác nhau, bao gồm các sàn giao dịch như LBank, để kiếm phí giao dịch và phần thưởng khuyến khích. Giao thức cũng có chương trình "Gravita Ascend", theo dõi sự tham gia của người dùng để nhận quyền quản trị và phần thưởng trong tương lai.

Các rủi ro chính bao gồm rủi ro thanh lý, xảy ra nếu giá trị thị trường của tài sản thế chấp của người dùng giảm đáng kể, và rủi ro hợp đồng thông minh. Để giải quyết vấn đề bảo mật, Gravita đã được kiểm toán bởi các công ty uy tín như Dedaub và Omniscia. Người dùng cũng nên lưu ý về "Recovery Mode" (Chế độ Phục hồi), một trạng thái trên toàn hệ thống được kích hoạt nếu tổng tỷ lệ thế chấp của hệ thống xuống quá thấp, dẫn đến các quy tắc thanh lý nghiêm ngặt hơn để bảo vệ mức neo giá và khả năng thanh toán của giao thức.