GMXGiá

(GMX)

GMX là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) nổi bật, chuyên về hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perpetual futures) và giao dịch giao ngay (spot trading). Hoạt động trên các mạng Arbitrum và Avalanche, nó cho phép người dùng giao dịch nhiều loại tài sản khác nhau, bao gồm BTC, ETH và SOL, với đòn bẩy lên tới 100x trực tiếp từ ví Web3 của họ. Là một nền tảng không giám sát (non-custodial), nó loại bỏ nhu cầu về các thủ tục Xác minh danh tính khách hàng (KYC), mang đến trải nghiệm giao dịch không cần cấp phép (permissionless) khác biệt so với các sàn giao dịch tập trung.

Token GMX đóng vai trò là token quản trị và tiện ích của nền tảng. Staking GMX mang lại cho những người tham gia một hệ thống phần thưởng ba mặt. Thứ nhất, những người stake nhận được 30% tổng phí do giao thức tạo ra, được phân phối bằng ETH trên Arbitrum hoặc AVAX trên Avalanche. Thứ hai, họ kiếm được Escrowed GMX (esGMX), là các token thưởng có thể được stake lại để gộp lợi nhuận hoặc được vesting thành GMX thanh khoản. Cuối cùng, những người stake tích lũy Multiplier Points (MPs), được thiết kế để tăng phần thưởng phí ETH/AVAX của họ, khuyến khích sự cam kết lâu dài.

Escrowed GMX, hay esGMX, là các token thưởng không thể chuyển nhượng, kiếm được bằng cách stake GMX. Chúng là một thành phần cốt lõi trong cấu trúc khuyến khích của nền tảng. Người dùng có hai lựa chọn chính đối với esGMX: họ có thể stake các token này để tích lũy thêm phần thưởng, tương tự như GMX thông thường, hoặc họ có thể "vest" chúng. Vesting esGMX bao gồm một quy trình trong đó các token dần dần chuyển đổi thành GMX thanh khoản, có thể chuyển nhượng trong khoảng thời gian 12 tháng, cung cấp một cơ chế phát hành có kiểm soát cho các phần thưởng đã kiếm được.

GMX V1 sử dụng một bể thanh khoản đa tài sản duy nhất được gọi là GLP, bao gồm một chỉ số các tài sản như BTC, ETH và stablecoins. Tất cả các nhà cung cấp thanh khoản (LPs) trong V1 đều chia sẻ cùng một hồ sơ rủi ro bằng cách đóng góp vào bể kết hợp này. Ngược lại, GMX V2 đã giới thiệu một cách tiếp cận mô-đun hơn với các token GM, với các bể thanh khoản bị cô lập. Sự đổi mới này cho phép LPs chọn lọc cung cấp thanh khoản cho các cặp tài sản cụ thể, chẳng hạn như bể ETH/USDC, và cho phép giao thức hỗ trợ nhiều loại token hơn như SOL, ARB, hoặc DOGE, mang lại khả năng kiểm soát chi tiết hơn và quản lý rủi ro đa dạng hơn cho LPs.

GMX đạt được "tác động giá bằng không" bằng cách không dựa vào hệ thống sổ lệnh truyền thống. Thay vào đó, nó sử dụng một bể thanh khoản đa tài sản độc đáo (GLP trong V1, GM trong V2) kết hợp với nguồn cấp dữ liệu giá theo thời gian thực từ Chainlink Oracles. Khi một giao dịch được thực hiện, nó được khớp với thanh khoản tổng hợp trong các bể này tại "giá đánh dấu" (mark price) do các oracle cung cấp. Thiết kế này cho phép ngay cả các lệnh khối lượng lớn cũng được khớp ngay lập tức mà không gây ra biến động giá đáng kể hoặc trượt giá (slippage) trong giao thức GMX, đảm bảo việc thực hiện nhất quán cho các nhà giao dịch.

GMX nổi bật nhờ trọng tâm mạnh mẽ vào "Lợi nhuận thực" (Real Yield) và tích hợp sâu rộng trong hệ sinh thái Arbitrum. Một lợi thế đáng kể là mô hình chia sẻ phần thưởng minh bạch, trong đó 30% tổng doanh thu giao thức được phân phối trực tiếp cho những người stake token GMX bằng các tài sản gốc như ETH hoặc AVAX. Việc chia sẻ doanh thu trực tiếp này khuyến khích sự tham gia lâu dài. Hơn nữa, bản chất không giám sát của nó, cho phép giao dịch trực tiếp từ ví Web3 mà không cần KYC, và mô hình thanh khoản đổi mới hỗ trợ các tài sản đa dạng và cung cấp "tác động giá bằng không" cho các giao dịch, tất cả cùng nhau định vị GMX là một nền tảng mạnh mẽ và hấp dẫn cho giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung.