GearboxGiá

(GEAR)

Gearbox Protocol là một cơ sở hạ tầng đòn bẩy phi tập trung trên Ethereum, được thiết kế để tăng cường hiệu quả sử dụng vốn trong DeFi. Nó giải quyết vấn đề đòn bẩy bị cô lập bằng cách cho phép người dùng vay tài sản với đòn bẩy đáng kể (lên đến 40 lần) và triển khai chúng trên nhiều giao thức DeFi tích hợp khác nhau như Uniswap, Curve, Yearn và Lido. Điều này cho phép thực hiện các chiến lược nâng cao như giao dịch ký quỹ (margin trading), canh tác đòn bẩy (leveraged farming) và staking thanh khoản đòn bẩy (leveraged liquid staking) một cách có khả năng kết hợp, vượt qua những hạn chế khi các khoản vay thường bị giới hạn trong các nền tảng cụ thể.

Giao thức hoạt động với hai nhóm người dùng chính: người cho vay thụ động (passive lenders) và người vay tích cực (active borrowers). Người cho vay gửi tài sản để kiếm lợi suất thụ động, trong khi người vay sử dụng các tài sản này để thực hiện các chiến lược đòn bẩy. Gearbox sử dụng "Credit Accounts" (Tài khoản tín dụng), là các ví hợp đồng thông minh được cô lập, chứa cả tài sản thế chấp và tiền vay. Các tài khoản này tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi của bên thứ ba, bỏ qua các sàn giao dịch truyền thống cho một số hoạt động. Hệ thống có các tính năng như lãi suất tự nhiên, rủi ro được cô lập và tích hợp liền mạch với nhiều hệ sinh thái DeFi khác nhau.

GEAR là một token tiện ích ERC20 chủ yếu đóng vai trò là token quản trị cho Gearbox Protocol. Người nắm giữ có thể tham gia vào DAO để bỏ phiếu cho các đề xuất, thông số giao thức, việc thêm tài sản (asset onboarding) và quản lý kho bạc. Ngoài quản trị, những người stake GEAR có thể khóa token của họ để ảnh hưởng đến lãi suất mà người vay phải trả, qua đó bù đắp cho người cho vay thụ động. Cũng có hoạt động đào thanh khoản (liquidity mining) cho cặp GEAR-ETH trên Curve, mang lại phần thưởng bổ sung. DAO giữ quyền linh hoạt để hình dung và triển khai các chức năng mới cho token trong tương lai.

Gearbox Protocol đặc biệt chú trọng vào bảo mật. Nó đã trải qua nhiều cuộc kiểm toán bảo mật bởi các công ty uy tín như ChainSecurity, Consensys Diligence và Sigma Prime. Giao thức cũng duy trì một chương trình tiền thưởng lỗi (bug bounty program) đáng kể trên Immunefi để khuyến khích việc phát hiện và báo cáo các lỗ hổng. Thiết kế kiến trúc của nó, sử dụng các "Credit Accounts" được cô lập, càng giúp bảo vệ các nhà cung cấp thanh khoản khỏi sự biến động trực tiếp của thị trường và rủi ro vỡ nợ tiềm ẩn của người vay, đảm bảo một môi trường mạnh mẽ và kiên cường.

Diesel Tokens, hay dTokens (ví dụ: dUSDC, dWBTC), tương tự như cTokens được tìm thấy trong các giao thức như Compound. Chúng là các token sinh lãi (interest-bearing tokens) tự động tích lũy lãi và phí tỷ lệ với phần của bạn trong nhóm tài sản cơ sở. Giá trị của dTokens được thiết kế để tăng trưởng theo thời gian, loại bỏ nhu cầu người dùng phải tự thu lãi. Cơ chế này cung cấp một cách đơn giản để người cho vay kiếm lợi suất, vì bản thân các token đại diện cho một khoản gốc tăng lên cùng với lợi nhuận tích lũy.

Gearbox tự phân biệt mình bằng cách tách rời việc tiếp cận đòn bẩy khỏi ứng dụng của nó, cho phép người vay sử dụng các hạn mức tín dụng trên nhiều nền tảng DeFi khác nhau trong một giao dịch duy nhất. Cách tiếp cận độc đáo này giúp giảm trượt giá (slippage) và phí so với các chiến lược lặp thủ công. Nó hỗ trợ độc đáo các tài sản không được token hóa, chẳng hạn như vị thế LP Curve được stake trên Convex. Kiến trúc phi cấp phép của nó cho phép tạo ra các thị trường cho bất kỳ tài sản nào bằng cách xác định các thông số rủi ro cụ thể. Gearbox đặt mục tiêu trở thành một lớp cơ sở cấp tổ chức (institutional-grade base layer) cho tín dụng trên chuỗi, mang lại sự linh hoạt và khả năng kết hợp vô song.