crvUSDGiá

(CRVUSD)

crvUSD là một stablecoin được thiết kế để duy trì giá trị tương đương một đô la Mỹ. Người dùng có thể đúc crvUSD bằng cách gửi tài sản thế chấp tiền điện tử đã được phê duyệt vào giao thức. Quá trình này về cơ bản cho phép các cá nhân vay crvUSD bằng cách thế chấp tài sản crypto của họ, giúp họ tiếp cận giá trị ổn định trong khi vẫn giữ quyền lợi đối với tài sản thế chấp cơ bản. Các loại tài sản thế chấp được quyết định bởi quản trị.

Chốt giá của crvUSD chủ yếu được duy trì thông qua việc thế chấp quá mức (overcollateralization), nghĩa là giá trị tài sản thế chấp được gửi vượt quá số lượng crvUSD được đúc. Nó cũng sử dụng các cơ chế ổn định động, bao gồm tự động điều chỉnh lãi suất vay dựa trên cung và cầu. Ngoài ra, 'Peg Keepers' đóng một vai trò quan trọng bằng cách đúc hoặc đốt crvUSD theo thuật toán để chống lại sự mất cân bằng thị trường, đảm bảo giá trị của stablecoin phù hợp với đồng đô la.

crvUSD sử dụng một hệ thống thanh lý sáng tạo có tên LLAMMA (Lending-Liquidating AMM Algorithm). Thay vì thanh lý toàn bộ ngay lập tức tại một điểm giá duy nhất, LLAMMA dần dần chuyển đổi tài sản thế chấp của người dùng thành crvUSD trong một dải giá mượt mà khi giá trị tài sản thế chấp giảm. Phương pháp độc đáo này nhằm mục đích giảm đáng kể rủi ro thanh lý và giới hạn tổn thất tiềm ẩn cho người vay ở một tỷ lệ nhỏ, thay vì mất toàn bộ tài sản thế chấp của họ.

Với crvUSD, không có một giá thanh lý duy nhất, chính xác như trong các hệ thống truyền thống. Thay vào đó, tài sản thế chấp của bạn được gửi trên một dải giá trong cơ chế LLAMMA. Nếu giá tài sản thế chấp của bạn giảm trong phạm vi đã xác định trước này, quá trình chuyển đổi dần dần tài sản thế chấp của bạn thành crvUSD bắt đầu. Thiết kế này cung cấp trải nghiệm thanh lý mượt mà hơn, ít đột ngột hơn, nhằm mục đích giảm thiểu tổn thất đột ngột và nghiêm trọng.

Ban đầu, Ethereum (ETH) là một tài sản thế chấp chính được phê duyệt để đúc crvUSD, với kế hoạch giao thức sẽ hỗ trợ nhiều loại tài sản crypto hơn theo thời gian. Việc giới thiệu và phê duyệt các loại tài sản thế chấp mới được quản lý thông qua quản trị phi tập trung của giao thức. Các đề xuất cho các thị trường tài sản thế chấp mới phải được gửi và sau đó được các thành viên DAO (Decentralized Autonomous Organization) bỏ phiếu, đảm bảo sự đồng thuận của cộng đồng về các tài sản được chấp nhận.

Các rủi ro chính đối với người dùng crvUSD bao gồm các lỗ hổng hợp đồng thông minh tiềm ẩn, có thể dẫn đến các cuộc tấn công khai thác hoặc mất tiền. Các cuộc tấn công khai thác kinh tế, nơi thao túng thị trường hoặc các tương tác không lường trước được trong giao thức có thể ảnh hưởng đến sự ổn định, cũng là một mối lo ngại. Hơn nữa, những rủi ro cố hữu liên quan đến tất cả các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), như lỗi oracle hoặc biến động thị trường rộng lớn hơn, cũng áp dụng cho crvUSD. Người dùng tham gia staking crvUSD cũng nên lưu ý đến cơ chế trong đó số dư crvUSD của họ có thể giảm trong khi số dư tài sản thế chấp tăng trong các sự kiện thanh lý.