CapGiá

(CAP)

Cap là một giao thức phi tập trung được thiết kế để giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perpetual futures) và tài sản tổng hợp (synthetic assets). Hoạt động chủ yếu trên mạng lưới Arbitrum và Ethereum, nó cho phép người dùng giao dịch tiền mã hóa và các phiên bản tổng hợp của tài sản truyền thống, chẳng hạn như cổ phiếu, với đòn bẩy. Nền tảng này là phi lưu ký (non-custodial), nghĩa là các nhà giao dịch duy trì quyền kiểm soát tiền của mình và giao dịch trực tiếp từ ví mà không cần tài khoản hoặc quy trình KYC.

CAP là token quản trị và chia sẻ doanh thu của giao thức Cap. Tiện ích chính của nó bao gồm việc tích lũy giá trị thông qua phí giao thức. Người dùng staking token CAP của họ sẽ nhận được một phần phí giao dịch của nền tảng, thường được phân phối bằng ETH hoặc USDC. Mặc dù quá trình staking thường mang tính thanh khoản cao, một số phiên bản giao thức có thể triển khai các khoảng thời gian chờ (cooldown periods) cụ thể để ngăn chặn tình trạng front-running và đảm bảo tính ổn định của nền tảng.

Các phần thưởng có nguồn gốc từ "Real Yield" (Lợi nhuận thực), nghĩa là chúng được tạo ra từ hoạt động kinh tế thực tế trên nền tảng. Cụ thể, các khoản chi trả cho stakers và nhà cung cấp thanh khoản (liquidity providers) được lấy từ phí giao dịch và các khoản lỗ của nhà giao dịch phát sinh trên giao thức. Mô hình này được thiết kế để mang tính bền vững vì nó dựa trên doanh thu hữu cơ thay vì phát hành token lạm phát.

Cap tạo nên sự khác biệt trong không gian DeFi bằng cách cung cấp mô hình giao dịch không trượt giá (zero-slippage) và quyền truy cập vào các thị trường di sản tổng hợp (synthetic legacy markets). Trong khi nhiều sàn giao dịch phi tập trung chỉ tập trung hoàn toàn vào tài sản tiền mã hóa, Cap cho phép người dùng giao dịch các phiên bản tổng hợp của các cổ phiếu và chỉ số thị trường lớn. Việc tích hợp các tài sản tài chính truyền thống vào một khung giao dịch vĩnh cửu phi tập trung cung cấp một môi trường chuyên biệt cho các chiến lược giao dịch đa dạng.

Người dùng có thể cung cấp thanh khoản bằng cách gửi các tài sản như ETH hoặc USDC vào các pool của giao thức. Những nhà cung cấp thanh khoản này về cơ bản đóng vai trò là "nhà cái" (house) cho các nhà giao dịch trên sàn. Họ kiếm được phần thưởng từ phí giao dịch và khi các nhà giao dịch thua lỗ. Tuy nhiên, vì họ đóng vai trò là bên đối ứng cho các giao dịch, vốn của họ có thể giảm đi nếu các nhà giao dịch có lợi nhuận cao. Điều này khác biệt với CAP staking, vốn nhận được một phần doanh thu của giao thức.

Vì Cap sử dụng giá tổng hợp, nó dựa vào một hệ thống oracle mạnh mẽ để đảm bảo giá on-chain khớp chính xác với giá trị thực tế. Giao thức sử dụng sự kết hợp giữa mạng lưới "Dark Oracle" nội bộ và tích hợp Chainlink. Cách tiếp cận đa lớp này cung cấp các nguồn cấp dữ liệu giá tốc độ cao, có khả năng chống thao túng, điều này rất cần thiết cho việc thực thi giao dịch công bằng trên cả thị trường tiền mã hóa và thị trường chứng khoán truyền thống.