Бернштейн заявив, що державний аудит проєктів центрів обробки даних у Техасі пригальмує спекулятивне будівництво та підвищить цінність дефіцитної затвердженої енергетичної потужності, що підтримає існуючих біткойн-майнерів та операторів ШІ.
У понеділок губернатор Техасу Грег Ебботт доручив Комісії з комунальних послуг Техасу (PUCT) та оператору мережі ERCOT провести аудит усіх проєктів центрів обробки даних, які наразі перебувають у черзі підключення до мережі штату.
Це розпорядження спонукало ERCOT призупинити свій процес "Batch Zero" – перегляд першої групи великих споживачів електроенергії, результати класифікації якого планувалося оприлюднити цього місяця. Запити центрів обробки даних наразі становлять приблизно 90% із 474 ГВт черги підключення ERCOT.
У примітці для клієнтів у вівторок аналітики Bernstein зазначили, що хоча регуляторний перегляд, ймовірно, спричинить затримки для окремих розробників з проєктними активами, що очікують схвалення мережі, існуючі операції залишаються недоторканими.
"У межах нашого огляду та загалом для майнерів, усі контракти, що виконуються, стосуються затвердженої потужності і не підпадають під вплив аудиту", – написали аналітики.
Бернштейн зазначив Cipher Digital (CIFR), CleanSpark (CLSK) та Core Scientific (CORZ) як компанії з більшою чутливістю до розпорядження, оскільки їхні короткострокові плани розширення залежать від підключення до мережі Техасу.
Водночас, у звіті йдеться, що Terawulf (WULF) виграє від свого "географічно диверсифікованого енергетичного портфеля" в Кентуккі, Меріленді та Нью-Йорку. Riot Platforms (RIOT) та IREN (IREN) також отримують вигоду від значного операційного сліду, вже схваленого ERCOT, зазначив Бернштейн.
"Ми вважаємо, що зі зростанням політичної опозиції до нових проєктів центрів обробки даних та обмеженням нової потужності мораторіями/державними директивами, затверджені МВт стають ціннішими", – йдеться у звіті. "Якщо МВт дефіцитні, має сенс заробляти більше за кожен МВт."
Проте Бернштейн надав рейтинги "Випереджати ринок" (Outperform) CIFR, CLSK, IREN, CORZ, RIOT та WULF, а MARA отримала рейтинг "Відповідати ринку" (Market-perform).
"Акції нових компаній ШІ-інфраструктури залишаються добре позиціонованими для вирішення проблеми 'часу до обчислень', враховуючи їхній запланований енергетичний портфель на 30 ГВт та операційну здатність вчасно постачати 'теплі енергозабезпечені оболонки'", – заявили аналітики Bernstein. "За останні два роки майнери законтрактували 8 ГВт енергетичної потужності гіперскейлерам, неохмарам та виробникам ШІ-чипів у рамках понад 20 угод на суму понад 160 мільярдів доларів."
Відмова від відповідальності: The Block є незалежним засобом масової інформації, який надає новини, дослідження та дані. Станом на листопад 2023 року Foresight Ventures є мажоритарним інвестором The Block. Foresight Ventures інвестує в інші компанії в криптопросторі. Криптобіржа Bitget є якірним LP для Foresight Ventures. The Block продовжує працювати незалежно, щоб надавати об'єктивну, впливову та своєчасну інформацію про криптоіндустрію. Ось наші поточні фінансові розкриття.
© 2026 The Block. Всі права захищені. Ця стаття надається виключно в інформаційних цілях. Вона не пропонується і не призначена для використання як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи будь-яка інша консультація.
