GammaSwapFiyat

(GS)

GammaSwap, kullanıcıların önde gelen Otomatik Piyasa Yapıcılardan (AMMs) "likidite ödünç almalarına" olanak tanıyan merkeziyetsiz bir protokoldür. Standart bir merkeziyetsiz borsanın aksine GammaSwap, yatırımcıların volatilite üzerinde etkili bir şekilde "long pozisyon almalarına" veya Impermanent Loss'a karşı korunmalarına (hedge) olanak tanır. Bu mekanizma, kullanıcıların yalnızca token takas etmek yerine varlık çiftlerinin temel volatilitesine maruziyet kazanmalarını sağlayarak piyasa hareketlerinden kâr elde etmek için benzersiz bir yol sunar.

Dış fiyat beslemelerine veya oracle'lara dayanan birçok protokolün aksine GammaSwap, pozisyonların değerini belirlemek için AMM havuzlarının dahili matematiksel "K" sabitini kullanır. Değerlemeleri havuzun dahili durumuna dayandıran protokol, oracle manipülasyonu saldırılarına karşı dirençlidir. Bu yaklaşım, işlemlerin ve likidasyonların dış veri kaynaklarından ziyade merkeziyetsiz havuzun kendi mantığı tarafından yönetilmesini sağlar.

GammaSwap üzerindeki Perpetual Options'ın bir son kullanma tarihi ve geleneksel bir kullanım fiyatı (strike price) yoktur. Bunun yerine, perpetual futures'daki fonlama oranlarına (funding rates) benzer şekilde, kullanıcıların bir pozisyonu açık tutmak için faiz ödediği bir borçlanma oranı sistemi ile çalışırlar. Bu, yatırımcıların pozisyonla ilgili borçlanma maliyetlerini karşıladıkları sürece volatiliteye diledikleri sürece maruz kalmalarına olanak tanır.

$GS, LBank gibi platformlarda işlem görebilen likit yönetişim token'ıdır. $esGS (Escrowed GS), protokol katılımı yoluyla kazanılan, devredilemez bir ödül token'ıdır; ödüller için stake edilebilir veya likit $GS haline gelmesi için 30 günlük bir sürede vest edilebilir. Multiplier Points (MP), token arzını şişirmeden protokol gelirindeki paylarını artırmak isteyen uzun vadeli staker'lar tarafından kazanılır. $GS stake'ini bozmak, biriken MP'lerin orantılı bir şekilde kaybedilmesine neden olur.

$GS'in temel işlevi stake edilmesidir ve bu işlem sahiplerine tüm protokol gelirinin %30'unu sağlar. Bu ödüller genellikle $esGS ve Multiplier Points'in yanı sıra ETH veya yerel gas token'ları cinsinden dağıtılır. Protokol işlem ücretlerini ve likidasyon kazançlarını topladığı için stake getirileri değişkendir ve piyasa volatilitesine bağlı olarak dalgalanabilir. Kullanıcılar ödüllerini manuel olarak talep etmeli ve kazançlarını bileşik hale getirmek için onları yeniden stake etmeyi seçebilirler.

GammaSwap, geleneksel fiyat tabanlı likidasyon yerine bir "Likidasyona Kalan Süre" (Time to Liquidation) modeli kullanır. Bir pozisyon, biriken borçlanma ücretleri kullanıcı tarafından sağlanan teminatın değerini aştığında likidite edilebilir hale gelir. Bu teknik tasarım, protokolün riski pozisyonu sürdürme maliyetine göre yönetmesine olanak tanır; piyasanın yatay seyrettiği dönemlerde bir tampon sağlar ve dış fiyat beslemeleri olmadan protokolün solvent kalmasını sağlar.