CapFiyat

(CAP)

Cap, sürekli vadeli işlemler (perpetual futures) ve sentetik varlıkların ticareti için tasarlanmış merkeziyetsiz bir protokoldür. Ağırlıklı olarak Arbitrum ve Ethereum ağlarında faaliyet gösteren protokol, kullanıcıların kripto paralarla ve hisse senetleri gibi geleneksel varlıkların sentetik versiyonlarıyla kaldıraçlı işlem yapmalarına olanak tanır. Platform non-custodial (velayet dışı) yapıdadır; yani yatırımcılar fonlarının kontrolünü ellerinde tutar ve bir hesap veya KYC prosedürlerine ihtiyaç duymadan doğrudan cüzdanlarından işlem yaparlar.

CAP, Cap protokolünün yönetişim ve gelir paylaşımı token'ıdır. Temel işlevi, protokol ücretleri aracılığıyla değer biriktirmektir. CAP token'larını stake eden kullanıcılar, platformun genellikle ETH veya USDC olarak dağıtılan işlem ücretlerinden pay alırlar. Staking süreci genel olarak likit olsa da, bazı protokol versiyonları front-running'i önlemek ve platform istikrarını sağlamak için belirli bekleme süreleri (cooldown periods) uygulayabilir.

Ödüller "Real Yield" (Gerçek Getiri) modeline dayanır, yani platformdaki gerçek ekonomik faaliyetlerden üretilirler. Spesifik olarak, staker'lar ve likidite sağlayıcılar için yapılan ödemeler, protokol tarafından oluşturulan işlem ücretlerinden ve yatırımcı zararlarından kaynaklanır. Bu model, enflasyonist token emisyonları yerine organik gelire dayandığı için sürdürülebilir olacak şekilde tasarlanmıştır.

Cap, DeFi alanında sıfır kayma (zero-slippage) işlem modeli ve sentetik geleneksel piyasalara erişim sunarak kendini ayırır. Birçok merkeziyetsiz borsa yalnızca kripto varlıklara odaklanırken, Cap kullanıcıların başlıca hisse senetlerinin ve piyasa endekslerinin sentetik versiyonlarıyla işlem yapmalarına olanak tanır. Geleneksel finansal varlıkların merkeziyetsiz bir perpetual çerçeveye bu şekilde entegre edilmesi, çeşitli işlem stratejileri için özelleşmiş bir ortam sağlar.

Kullanıcılar, protokolün havuzlarına ETH veya USDC gibi varlıklar yatırarak likidite sağlayabilirler. Bu likidite sağlayıcılar, esasen borsadaki yatırımcılar için "kasa" (house) görevini görürler. İşlem ücretlerinden ve yatırımcılar zarar ettiğinde ödül kazanırlar. Ancak, işlemlerin karşı tarafı (counterparty) olarak hizmet verdikleri için, yatırımcılar yüksek kâr elde ederse sermayeleri azalabilir. Bu durum, protokol gelirinden pay alan CAP staking'den farklıdır.

Cap sentetik fiyatlar kullandığından, zincir üstü (on-chain) fiyatların gerçek dünya değerleriyle doğru bir şekilde eşleşmesini sağlamak için sağlam bir oracle sistemine güvenir. Protokol, kurum içi bir "Dark Oracle" ağı ve Chainlink entegrasyonlarının bir kombinasyonunu kullanır. Bu çok katmanlı yaklaşım, hem kripto para hem de geleneksel hisse senedi piyasalarında işlemlerin adil bir şekilde gerçekleştirilmesi için gerekli olan yüksek hızlı ve manipülasyona dayanıklı fiyat akışları (price feeds) sağlar.