Threshold USDPreț

(THUSD)

Threshold USD (thUSD) este un protocol de împrumut descentralizat care permite utilizatorilor să bată thUSD stablecoins prin depunerea de active de înaltă calitate, cum ar fi tBTC sau Ethereum (ETH), drept colateral. Ca produs de bază al Threshold Network, acesta funcționează ca o monedă stabilă supra-colateralizată, oferind utilizatorilor o modalitate de a accesa lichiditate fără a fi nevoiți să își vândă deținerile de bază. Acest lucru permite deținătorilor să își mențină expunerea pe termen lung la Bitcoin și Ethereum, utilizând în același timp un activ stabil pentru diverse nevoi în cadrul ecosistemului de active digitale.

Spre deosebire de monedele stabile centralizate care se bazează pe instituții financiare tradiționale, thUSD este complet descentralizat și imuabil. Se remarcă față de alte alternative descentralizate prin oferirea de împrumuturi fără dobândă și prin concentrarea pe utilizarea activelor „virgine” precum Bitcoin, prin intermediul bridge-ului trustless tBTC. Acest design permite utilizatorilor să își folosească deținerile de Bitcoin într-o manieră fără permisiune pe rețeaua Ethereum, asigurând că protocolul rămâne transparent și rezistent la cenzură în comparație cu modelele tradiționale de monede stabile.

Protocolul este conceput pentru a fi extrem de eficient din punctul de vedere al costurilor, percepând doar un comision unic de inițiere a împrumutului, care este de obicei de 0,5%. Nu există rate ale dobânzii continue, ceea ce îl face o opțiune atractivă pentru lichiditate pe termen lung. Pentru a împrumuta, utilizatorii trebuie să mențină o Rată Minimă de Colateralizare (MCR) de 110%. Aceasta înseamnă că pentru fiecare 100 $ în thUSD împrumutați, Vault-ul utilizatorului trebuie să dețină colateral în valoare de cel puțin 110 $. Utilizatorii își pot recupera activele originale în orice moment prin simpla rambursare a datoriei și a comisionului inițial.

Stabilitatea este menținută prin trei mecanisme cheie: răscumpărări, supra-colateralizare și arbitraj. Utilizatorii au dreptul de a răscumpăra 1 thUSD pentru colateral de bază în valoare de 1,00 $ direct prin protocol, creând un prag minim de preț solid. În plus, fiecare thUSD este susținut de mai mult decât valoarea sa în active volatile. Dacă prețul pieței deviază sub paritate (peg), arbitrajiștii sunt stimulați să cumpere thUSD la reducere pentru a-l răscumpăra pentru profit, ceea ce readuce în mod natural prețul către valoarea țintă.

Stability Pool este o plasă de siguranță descentralizată finanțată de utilizatori care furnizează thUSD pentru a asigura faptul că protocolul rămâne solvent. Atunci când rata de colateralizare a unui împrumutat scade sub pragul de 110%, Stability Pool este utilizat pentru a „cumpăra” și a anula datoria. În schimbul furnizării acestei securități, Furnizorii de Stabilitate primesc colateralul lichidat la un preț redus. Acest mecanism asigură că toate thUSD în circulație rămân complet acoperite, chiar și în perioadele de volatilitate ridicată, gestionând automat lichidările fără a se baza pe cumpărători tradiționali de pe piață.

Lichidarea are loc dacă rata de colateralizare a unui Vault scade sub 110%, rezultând pierderea colateralului către Stability Pool. Mai mult, protocolul include un „Recovery Mode” care se activează dacă Rata Totală de Colateralizare a întregului sistem scade sub 150%. În această perioadă, pragul de lichidare crește la 150%, ceea ce înseamnă că și pozițiile care anterior erau sigure ar putea fi expuse riscului. Deși Furnizorii de Stabilitate profită de obicei de pe urma lichidărilor, o prăbușire extremă a pieței ar putea, teoretic, să determine scăderea prețurilor colateralului mai rapid decât poate protocolul să lichideze, reprezentând un risc potențial pentru participanți.