Saylor Semnalează o Achiziție Masivă de BTC în Timp ce Dividendele Semi-Lunare STRC Vizează un Stoc de Bitcoin de 800.000$

Duminică, 19 aprilie, Michael Saylor a postat pe X o imagine intitulată "Think Even ₿igger" (Gândește Chiar și Mai ₿ine) cu un grafic care arată istoricul achizițiilor de Bitcoin ale Strategy. Tweet-ul a venit la o săptămână după ce Strategy a anunțat că a achiziționat Bitcoin în valoare de aproximativ 1 miliard de dolari între 6 și 12 aprilie; cumpărând 13.927 BTC la un preț mediu de 71.902 dolari per monedă, conform Bitcoin Magazine și depunerii lor SEC 8-K. Cei care au urmărit Strategy de mult timp știu ce înseamnă acest tweet; o altă achiziție este pe drum, iar mesajul sugerează că va fi mai mare decât precedenta.

În prezent, Strategy deține cel mai mare tezaur de Bitcoin dintre toate companiile tranzacționate public, deținând 780.897 de monede cu o valoare totală de aproximativ 58,2 miliarde de dolari la data curentă. Pe baza ritmului în care achiziționează monede noi, vor atinge în curând pragul de 800.000 BTC; ceea ce s-ar putea să nu fi fost o așteptare rezonabilă pentru oricine l-ar fi urmărit pe Michael Saylor în 2020, când a achiziționat Bitcoin pentru prima dată.

Propunerea de Dividend STRC la care Nimeni Nu Se Aștepta

Chiar înainte de publicarea articolului "Think Even ₿igger", Phong Le (CEO Strategy) a făcut o propunere neașteptată de a schimba programul de plată trimestrial pentru distribuțiile de dividende (pentru acțiunile preferențiale STRC) la un program de plată bimensual (plătibile pe 15 și la sfârșitul fiecărei luni).

Această modificare nu va afecta rata anuală a dividendelor STRC (care rămâne de 11,5%) și nu va crește totalul angajamentelor Strategy pentru dividende, dar va schimba modelul acestor plăți. Introducerea plăților de dividende bimensuale este de așteptat să reducă scăderea medie a prețului acțiunilor post-ex-dividend, să scadă volatilitatea și să asigure ca prețurile STRC să rămână mult mai aproape de valoarea nominală a companiei de 100 de dolari pe termen lung.

Un factor principal care a condus la propunerea acestei modificări a fost un răspuns la o scădere a cererii după ce investitorii nu mai primeau un dividend viitor, ceea ce a dus la o încetinire a activității de cumpărare și a ratei de emitere de noi acțiuni (în esență, decalajul dintre datele de plată a dividendelor era suficient de lung pentru ca apetitul investitorilor să scadă între ele). Dacă dividendele ar fi avut decalaje mai scurte între ele, ar fi asigurat un interes susținut pentru cumpărare.

Strategy a trecut prin numeroase iterații înainte de a se opri asupra unei frecvențe bimensuale; au existat, de asemenea, discuții despre utilizarea unei frecvențe săptămânale sau chiar zilnice pentru emiterea dividendelor. Emiterea dividendelor zilnic ar fi fost foarte ciudată, dar este un indicator al modului în care echipa a abordat acest nou instrument financiar.

De Ce Contează Mai Mult Decât Pare

STRC ar fi singura securitate/acțiune preferențială din lume care plătește dividende lunar dacă acest lucru este aprobat, ceea ce ar face-o foarte diferită de alte forme de garanții și ar avea utilitate ca mijloc mai favorabil de împrumut împotriva acțiunilor STRC (doar pentru a numi câteva). Avantajul structural ar putea beneficia investitorii instituționali (cum ar fi băncile), permițându-le să dețină semnificativ mai puțin capital în bilanțurile lor atunci când folosesc STRC pentru a-și amplifica pozițiile, crescând astfel piața pentru STRC și creând în mod eficient noi oportunități pentru atragerea de capital suplimentar prin Strategy. Cu capitalul suplimentar, Strategy îl va folosi, de asemenea, pentru a achiziționa mai mult Bitcoin. Toate acestea fac parte dintr-o buclă de feedback care a fost concepută intenționat de Saylor, astfel încât toate piesele să funcționeze împreună conform planului.

Rezultatele votului privind noul program de plată a dividendelor vor fi anunțate în timpul adunării anuale a acționarilor, pe 8 iunie. Dacă va fi adoptat, noul program de plată a dividendelor va intra în vigoare la jumătatea lunii iulie. Detaliile propunerii complete sunt disponibile în acoperirea The Block.

Cifrele Din Spatele Mașinăriei Strategy

Înregistrarea actuală a tabloului de bord Strategy indică 2,25 miliarde USD în rezerve și 8,254 miliarde USD în datorii, reprezentând un efect de levier net de 10%. Rezervele menționate în acest 2,25 miliarde USD în bilanț susțin o altă achiziție mare de Bitcoin pe termen scurt, deoarece compania și-a demonstrat deja dorința de a-și desfășura capitalul în acest mod.

Rata anuală de rentabilitate de prag pentru acțiunile preferențiale STRC ale Strategy este de aproximativ 2,05%. Prin urmare, Bitcoin trebuie să crească cu cel puțin aceeași sumă în fiecare an pentru a satisface plățile de dividende datorate investitorilor preferențiali STRC. Având în vedere că, istoric, rentabilitatea anuală a Bitcoin a fost mult mai mare de 2,05%, atingerea acestui prag scăzut nu ar trebui să fie o provocare.

În martie, Strategy a cumpărat 46.233 BTC, în timp ce minerii au minat aproximativ 16.200 BTC. Cu alte cuvinte, Strategy a acumulat aproape de trei ori mai mult decât oferta nou minată în aceeași perioadă — o cifră confirmată de analiza datelor BEInCrypto. Aceasta este o statistică fenomenală care vorbește de la sine despre amploarea a ceea ce face Strategy într-un mod incontestabil!

Pierderile din T1 și Piața Căreia Nu-i Pasă

În primul trimestru al anului 2022, activele digitale au înregistrat pierderi nerealizate masive de 14,46 miliarde de dolari în bilanț. Deși aceasta este o sumă ridicolă de bani de pierdut pe hârtie, se pare că piața este neafectată și rămâne stabilă.

Pe lângă anunțul dividendelor, acțiunile MSTR au reacționat pozitiv la anunțul viitoarelor achiziții. Drept urmare, acțiunile MSTR au crescut cu 29,45%, de la 125 la 166,52 dolari astăzi, pe fondul celui mai recent ciclu de cumpărare. Tiparul a fost stabilit în felul următor: Strategy raportează pierderi nerealizate, urmate de o recuperare a prețului Bitcoin, acțiunile MSTR urmează exemplul, Saylor emite un semnal ambiguu prin intermediul rețelelor sociale, urmat de depunerea de către MSTR a unui formular SEC 8-K pentru a confirma achiziția unui alt Bitcoin cu preț redus, de nouă cifre.

Manualul a fost făcut public și acum nu mai speculăm dacă Strategy va face achiziții suplimentare de active digitale. Singura incertitudine va fi cantitatea achizițiilor care urmează să fie efectuate, precum și modul în care piețele spot vor răspunde atunci când vor fi făcute anunțurile.