f(x) Protocol fxUSDPreço

(FXUSD)

fxUSD é uma stablecoin descentralizada e escalável indexada ao dólar americano (US Dollar). Ela é criada pela 'decomposição' de ativos que geram rendimento, como o Ethereum em stake (stETH), em duas partes distintas: um componente estável, que é o próprio fxUSD, e um componente alavancado chamado xPOSITION. Ela se destaca por ser 100% sobrecolateralizada por ativos DeFi exógenos e de alta qualidade, como o staked Ethereum empacotado (wstETH) e o Wrapped Bitcoin (WBTC), uma escolha de design que a diferencia explicitamente das stablecoins algorítmicas.

Não, fxUSD explicitamente não é uma stablecoin algorítmica. Esta é a pergunta mais frequente, muitas vezes devido a eventos passados no espaço DeFi. fxUSD é rigorosamente 100% sobrecolateralizada por ativos DeFi exógenos e de alta qualidade, como wstETH (Lido) e WBTC. Sua estabilidade e indexação ao dólar americano (US Dollar) são mantidas através de um mecanismo robusto e multicamadas. Isso inclui uma Stability Pool, reequilíbrio automático, funcionalidades de resgate e taxas de financiamento, todos trabalhando em conjunto para absorver a volatilidade e proteger a indexação do fxUSD.

O rendimento para fxUSD é considerado 'rendimento real' e origina-se organicamente de quatro fontes primárias. Primeiramente, a garantia subjacente, como o Ethereum em stake (stETH), continuamente gera recompensas de staking de Ethereum. Em segundo lugar, o protocolo gera taxas de negociação de usuários que abrem e fecham xPOSITIONS alavancadas. Em terceiro lugar, Taxas de Estabilidade (Stability Fees) são pagas por traders de alavancagem para a Stability Pool durante condições de mercado específicas. Finalmente, as emissões de FXN fornecem recompensas nativas do protocolo, que são distribuídas a vários participantes do pool, garantindo uma estratégia diversificada e sustentável de geração de rendimento.

O 'Liquidation Brake' é um mecanismo de reequilíbrio único dentro do f(x) Protocol, projetado para proteger os usuários dos resultados severos de liquidações forçadas tradicionais (hard liquidations). Ao contrário dos futuros perpétuos típicos, onde os usuários podem perder 100% de sua posição, o Liquidation Brake impede isso para os detentores de xPOSITION. Em vez disso, o protocolo 'reequilibra' automaticamente a alavancagem de um usuário queimando uma certa quantia de fxUSD da Stability Pool. Essa ação liquida uma parte da dívida do usuário, efetivamente redefinindo sua alavancagem para um nível mais seguro sem forçar uma perda completa de sua posição.

O token $FXN é o token de governança nativo do f(x) Protocol. Detentores podem bloquear seu FXN para obter veFXN, que concede utilidade e benefícios significativos. Esses benefícios incluem a capacidade de votar em quais liquidity pools recebem recompensas mais altas através de um sistema de gauges, capturando substanciais 75% da receita gerada pelo protocolo, e aumentando seus próprios rendimentos nas Stability Pools em até 2,5 vezes. Este mecanismo alinha incentivos, descentraliza o controle e recompensa a participação ativa no ecossistema.

A V1 do f(x) Protocol focava em 'Stable-Leverage Pairs', dividindo um único token em dois componentes, exemplificado por fETH e xETH. A V2 representa uma grande evolução, introduzindo o conceito de xPOSITION. Isso permite tipos de garantia mais flexíveis e oferece opções de alavancagem fixa de até 10x. A V2 também integrou alavancagem assistida por flashloan e estabeleceu o fxUSD como uma omni-stablecoin, apoiada por múltiplos sub-pools. Este design proporciona maior versatilidade, robustez e eficiência de capital aprimorada, isolando os riscos entre diferentes classes de garantia, tornando o sistema mais adaptável e seguro.