Solana entrou em 2026 com desenvolvimentos significativos que destacam tanto os seus pontos fortes quanto os obstáculos que precisa superar. A blockchain que já ostentou mais de 2.500 validadores no início de 2023 agora opera com menos de 800 — uma queda de mais de 65%.
Essa queda reflete uma diminuição semelhante nas transações diárias de votos, que caíram de aproximadamente 300.000 para 170.000.
Imagem via The Block
Por Que o Número de Validadores Solana Está Caindo
A redução no número de validadores decorre das mudanças nas condições econômicas dentro da rede.
O Programa de Delegação da Solana Foundation anteriormente fornecia suporte para custos de voto e correspondência de stake, mas essa assistência foi projetada para diminuir gradualmente. À medida que o suporte diminui, validadores menores lutam para cobrir suas despesas operacionais.
Executar um validador Solana exige o envio de milhares de transações diariamente para se manter sincronizado com a rede. Sem SOL suficiente em stake para gerar retornos que excedam esses custos, muitos operadores consideram financeiramente insustentável continuar.
Essa pressão econômica empurrou a contagem de validadores para níveis vistos pela última vez em 2021.
O Problema Central de Solana: Alto Uso, Baixa Captura de Valor
Apesar de processar aproximadamente 2,2 bilhões de transações semanalmente e hospedar 16,7 milhões de endereços ativos, Solana enfrenta um desafio fundamental de monetização.
Imagem via 21Shares
De acordo com a 21Shares, dos aproximadamente US$ 10 milhões em taxas diárias do ecossistema, menos de US$ 100.000 — menos de 10% — retornam ao próprio protocolo. O restante vai para aplicativos construídos na rede.
Imagem via 21Shares
Isso cria o que os analistas chamam de modelo de "alto volume, baixa captura de valor". A rede pode lidar com uma atividade massiva, mas a maior parte do valor econômico ignora completamente os detentores de tokens SOL.
Para comparação, a Visa processa quase US$ 16 trilhões em pagamentos anualmente e captura cerca de 0,27% como receita. A taxa de captura de Solana está em aproximadamente 0,04% de seu volume de transações de US$ 1,5 trilhão.
Inflação Sem Alívio
Ao contrário do Ethereum, Solana não queima mais tokens com base no uso da rede. Com a inflação em cerca de 4% anualmente e aproximadamente 70% do fornecimento em stake, a rede depende fortemente de uma demanda de staking sustentada para absorver a nova emissão de tokens.
Existe uma proposta chamada SIMD-0411 que reduziria a inflação para 30% anualmente, o que poderia beneficiar os detentores existentes ao limitar a diluição.
A rede fez progresso na confiabilidade com o lançamento público do Firedancer em dezembro de 2025. Este novo cliente validador significa que Solana não depende mais de um único sistema de software.
Atualmente, cerca de 71% da rede roda em Jito, 17% em Frankendancer e 12% em Agave. Essa distribuição reduz o risco e melhora a estabilidade a longo prazo.
Por Que as Instituições Ainda Estão Construindo em Solana
Apesar de tudo isso, a WisdomTree anunciou recentemente que está trazendo sua suíte completa de fundos tokenizados para Solana, incluindo produtos de mercado monetário, ações, renda fixa e alocação de ativos.
Imagem via X
A empresa gerencia mais de US$ 772 milhões em ativos em várias blockchains, e essa expansão reflete a crescente confiança na infraestrutura de Solana.
Solana agora hospeda mais de US$ 15 bilhões em stablecoins, tornando-se um importante centro para transações baseadas em dólar.
A Galaxy Digital tokenizou suas ações negociadas publicamente na rede, seguida por uma emissão de US$ 50 milhões em papel comercial arranjada pelo JPMorgan. Empresas como Exodus e Forward Industries anunciaram planos semelhantes.
Perspectiva de Preço SOL para 2026: Cenários Otimista, Base e Pessimista
Em seu relatório, a 21Shares divulgou projeções de preço baseadas em cenários para SOL ao longo de 2026:
- Seu cenário base estima US$ 150 (representando um ganho de 21% em relação ao preço atual), assumindo crescimento moderado na atividade e nos saldos de stablecoins com melhorias marginais na captura de valor do protocolo.
- Seu cenário otimista projeta US$ 197 (um aumento de 59%) se a receita de taxas aumentar significativamente e a liquidação institucional escalar para além dos programas-piloto.
- O cenário pessimista aponta para US$ 95 (uma queda de 23%) se a captura de valor do protocolo não melhorar e a demanda por staking enfraquecer.
O Que as Compensações de Solana Significam Para Usuários e Detentores
Para traders e desenvolvedores, o alto throughput e os baixos custos de Solana continuam atraentes. A rede se destaca em pagamentos, trading e liquidação, onde a velocidade importa mais do que interações complexas de contratos inteligentes.
No entanto, a falta de crescimento da receita em nível de protocolo significa que o sucesso da rede não se traduz automaticamente em valor para os detentores de SOL.
O caminho a seguir depende se Solana pode melhorar a captura de taxas enquanto mantém suas vantagens de desempenho. Sem mudanças estruturais na forma como o valor flui pela rede, o crescimento da atividade pode não impulsionar um crescimento proporcional no valor do token.
Principais Métricas de SOL em Resumo
Preço SOL: $125.56
Capitalização de Mercado SOL: $71.07B
Oferta Circulante SOL: 566.06M
Oferta Total SOL: 619.17M
Ranking de Mercado SOL: #7
