UltraproCena

(UPRO)

UPRO to lewarowany fundusz ETF (Exchange-Traded Fund) zaprojektowany, aby dostarczać trzykrotność (3x) dziennej stopy zwrotu indeksu S&P 500 Index, przed uwzględnieniem opłat i kosztów. Jest to tradycyjny instrument finansowy notowany na giełdach papierów wartościowych, wyraźnie różniący się od kryptowalut czy tokenów Web3. Jego celem jest zapewnienie zwielokrotnionych dziennych stóp zwrotu w stosunku do indeksu bazowego.

Ten produkt finansowy uzyskuje ekspozycję z lewarowaniem poprzez wykorzystanie różnorodnych instrumentów pochodnych. Instrumenty te obejmują głównie umowy swap i kontrakty futures, które są oparte na indeksie S&P 500 Index. Poprzez strategiczne wykorzystanie tych instrumentów pochodnych, fundusz może dążyć do zapewnienia zwielokrotnionej stopy zwrotu, która jest wielokrotnością dziennych zmian jego indeksu wzorcowego.

Nie, UPRO jest wyraźnie zaprojektowany do krótkoterminowego handlu i strategii taktycznych, zazwyczaj na jeden dzień. Trzymanie go przez okresy dłuższe niż jeden dzień może prowadzić do stóp zwrotu, które znacznie odbiegają od trzykrotności wyników S&P 500 na przestrzeni tych dłuższych okresów. Odchylenie to wynika przede wszystkim z efektów składania i zjawisk takich jak erozja zmienności, co sprawia, że jest on generalnie nieodpowiedni dla długoterminowych strategii kupna i trzymania (buy-and-hold).

Główne ryzyka obejmują zwielokrotnione straty, gdzie niewielki spadek na rynku może prowadzić do znacznie większych strat w UPRO. Erozja zmienności, znana również jako zależność od ścieżki, oznacza, że w ciągu wielu dni, zwłaszcza na niestabilnych rynkach, jego stopy zwrotu mogą znacznie odbiegać od oczekiwań (na niekorzyść). Dodatkowo, UPRO wiąże się ze znacznym ryzykiem obsunięcia kapitału (drawdown) podczas spadków rynkowych i ma wyższy wskaźnik kosztów w porównaniu do standardowych instrumentów inwestycyjnych ze względu na jego złożoną strukturę i codzienne równoważenie.

UPRO jest przeznaczony dla wyrafinowanych inwestorów i doświadczonych traderów, którzy posiadają głębokie zrozumienie jego złożonej natury, wrodzonego lewarowania i mechanizmu codziennego resetu. Jest zazwyczaj wykorzystywany do bardzo krótkoterminowych, taktycznych zakładów dotyczących kierunku rynku lub do wdrażania specyficznych strategii hedgingowych. Ten instrument nie jest zalecany dla inwestorów detalicznych bez zaawansowanej wiedzy na temat produktów lewarowanych i związanych z nimi ryzyk.

„Codzienny reset” oznacza, że UPRO równoważy swoje pozycje na koniec każdego dnia handlowego, aby utrzymać docelowy współczynnik lewarowania na następny dzień. To równoważenie sprawia, że jego wyniki są obliczane na nowo codziennie, a stopy zwrotu składają się przez kolejne dni. To codzienne składanie się, szczególnie gdy rynek jest zmienny lub porusza się w bok (konsoliduje się), może prowadzić do znacznych odchyleń. Te odchylenia często skutkują tym, że skumulowane stopy zwrotu funduszu znacznie różnią się od trzykrotności długoterminowych wyników jego indeksu bazowego.