f(x) Protocol fxUSDPrijs

(FXUSD)

fxUSD is een gedecentraliseerde, schaalbare stablecoin gekoppeld aan de Amerikaanse Dollar. Het wordt gecreëerd door 'decompositie' van rente-genererende activa, zoals staked Ethereum (stETH), in twee verschillende delen: een stabiele component, wat fxUSD zelf is, en een geleende component genaamd xPOSITION. Het onderscheidt zich door 100% over-gecollateraliseerd te zijn door hoogwaardige, exogene DeFi-activa zoals wrapped staked Ethereum (wstETH) en Wrapped Bitcoin (WBTC), een ontwerpkeuze die het expliciet onderscheidt van algoritmische stablecoins.

Nee, fxUSD is expliciet geen algoritmische stablecoin. Dit is de meest gestelde vraag, vaak vanwege gebeurtenissen uit het verleden in de DeFi-ruimte. fxUSD is rigoureus 100% over-gecollateraliseerd door hoogwaardige, exogene DeFi-activa zoals wstETH (Lido) en WBTC. De stabiliteit en koppeling aan de Amerikaanse Dollar worden gehandhaafd door een robuust, meerlagig mechanisme. Dit omvat een Stability Pool, automatische herbalancering, inwisselingsfunctionaliteiten en financieringskosten, die allemaal samenwerken om volatiliteit op te vangen en de fxUSD-koppeling te beschermen.

Het rendement voor fxUSD wordt beschouwd als 'echt rendement' ('real yield') en is organisch afkomstig van vier primaire bronnen. Ten eerste genereert het onderliggende onderpand, zoals staked Ethereum (stETH), voortdurend Ethereum staking beloningen. Ten tweede genereert het protocol handelskosten van gebruikers die leveraged xPOSITIONS openen en sluiten. Ten derde worden Stability Fees betaald door leverage traders aan de Stability Pool tijdens specifieke marktomstandigheden. Tot slot leveren FXN emissions native protocolbeloningen op, die worden verdeeld onder verschillende poeldeelnemers, wat zorgt voor een gediversifieerde en duurzame strategie voor rendementsgeneratie.

De 'Liquidation Brake' is een uniek herbalanceringsmechanisme binnen het f(x) Protocol, ontworpen om gebruikers te beschermen tegen de ernstige gevolgen van traditionele harde liquidaties. In tegenstelling tot typische perpetual futures waar gebruikers 100% van hun positie kunnen verliezen, voorkomt de Liquidation Brake dit voor xPOSITION-houders. In plaats daarvan 'herbalanceert' het protocol automatisch de hefboomwerking van een gebruiker door een bepaalde hoeveelheid fxUSD uit de Stability Pool te verbranden. Deze actie betaalt een deel van de schuld van de gebruiker af, waardoor hun hefboomwerking effectief wordt teruggezet naar een veiliger niveau zonder een volledig verlies van hun positie af te dwingen.

De $FXN token is de native governance token van het f(x) Protocol. Houders kunnen hun FXN vergrendelen om veFXN te verkrijgen, wat aanzienlijke bruikbaarheid en voordelen biedt. Deze voordelen omvatten de mogelijkheid om te stemmen over welke liquidity pools hogere beloningen ontvangen via een gauge systeem, het vastleggen van een substantieel 75% van de gegenereerde inkomsten van het protocol, en het verhogen van hun eigen rendementen in de Stability Pools met maximaal 2,5 keer. Dit mechanisme stemt prikkels op elkaar af, decentraliseert controle en beloont actieve deelname aan het ecosysteem.

V1 van het f(x) Protocol richtte zich op 'Stable-Leverage Pairs', waarbij een enkele token werd opgesplitst in twee componenten, zoals geïllustreerd door fETH en xETH. V2 vertegenwoordigt een belangrijke evolutie, door de introductie van het concept van xPOSITION. Dit maakt flexibelere onderpandtypen mogelijk en biedt vaste hefboomwerkingsopties tot 10x. V2 integreerde ook flashloan-assisted leverage en vestigde fxUSD als een omni-stablecoin, ondersteund door meerdere sub-pools. Dit ontwerp biedt grotere veelzijdigheid, robuustheid en verbeterde kapitaalefficiëntie door risico's te isoleren over verschillende onderpandklassen, waardoor het systeem adaptiever en veiliger wordt.