Real USDHarga

(USDR)

Real USD (USDR) adalah stablecoin yang dirancang untuk menjaga nilai stabil terhadap dolar AS, terutama didukung oleh aset real estat yang ditokenisasi dan menghasilkan imbal hasil. Ini menggabungkan stabilitas yang melekat pada investasi real estat dengan aksesibilitas mata uang digital. Protokol ini mencakup sistem akumulasi nilai, memberikan imbal hasil asli kepada staker melalui rebase harian, yang dihasilkan dari pendapatan sewa properti pendukungnya. Mekanisme ini bertujuan untuk menawarkan imbal hasil riil kepada pemegang.

USDR dibuat dengan menyetorkan stablecoin lain. Stablecoin yang disetorkan ini kemudian mendanai akuisisi dan tokenisasi real estat yang menghasilkan pendapatan, yang berfungsi sebagai sumber imbal hasil utama untuk protokol. Desainnya bertujuan agar USDR dapat ditukarkan dengan stablecoin awal dengan rasio 1:1. Idealnya, seiring pertumbuhan nilai real estat yang ditokenisasi di bawahnya, USDR akan menjadi overkolateralisasi. Pendapatan sewa yang dihasilkan dari properti ini didistribusikan kepada pemegang USDR melalui mekanisme rebase harian, menawarkan imbal hasil tahunan yang diproyeksikan.

Pada Oktober 2023, Real USD (USDR) mengalami de-peg yang signifikan dari dolar AS. Peristiwa ini terjadi karena lonjakan permintaan penukaran yang dengan cepat menguras cadangan stablecoin likuid yang disimpan di perbendaharaan. Mayoritas agunan yang tersisa terdiri dari aset real estat tidak likuid, yang tidak dapat dengan cepat diubah untuk memenuhi permintaan penukaran yang tinggi. Hal ini menyebabkan krisis likuiditas, menunjukkan tantangan dalam mendukung stablecoin dengan aset tidak likuid. Penerbit mencatat aset dasarnya tetap utuh, namun masalah utamanya adalah kendala likuiditas.

Risiko utama yang terkait dengan USDR, terutama yang disorot oleh peristiwa de-peg-nya, meliputi risiko likuiditas. Agunan utamanya, real estat, secara inheren tidak likuid, sehingga sulit untuk memenuhi permintaan penukaran yang tinggi dengan cepat. Kekhawatiran lain adalah komposisi agunan; awalnya, itu termasuk aset yang lebih likuid, tetapi ini terkuras, menyisakan sebagian besar real estat tidak likuid. Ini menimbulkan pertanyaan tentang transparansi dan keandalan mekanisme agunan serta kemampuan untuk memverifikasi cadangan dan memfasilitasi penukaran tepat waktu.

Ya, stablecoin lain menggunakan ticker USDR, dikenal sebagai StablR USD. StablR USD adalah stablecoin yang didukung fiat, bertujuan untuk peg 1:1 terhadap Dolar AS, diterbitkan di Uni Eropa. Cadangannya disimpan di institusi keuangan yang diatur, dan dirancang untuk mematuhi kerangka peraturan yang relevan. Penting untuk membedakan StablR USD, yang didukung fiat, dari Real USD milik TangibleDAO, yang didukung real estat, terutama mengingat tantangan stabilitas yang dihadapi oleh yang terakhir.

Setelah de-peg-nya, TangibleDAO mengumumkan niat untuk menghentikan USDR dan menukarkan token yang tersisa. Proses ini direncanakan untuk memanfaatkan likuiditas milik protokol, dana asuransi, dan sebagai langkah terakhir, berpotensi melibatkan likuidasi aset real estat yang mendasarinya. Rencana migrasi juga disebutkan. Persepsi pasar secara keseluruhan dan prospek masa depan proyek ini dianggap tidak pasti karena tantangan signifikan yang dihadapi dan status risiko tinggi yang diakibatkannya setelah peristiwa de-peg.